Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Улан-удэнский авиационный завод»

метки: Удэнский, Авиационный, Финансовый, Актив, Предприятие, Средство, Отчетность, Коэффициент

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. Предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

В связи с этим, актуальность темы данной работы очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь тщательно анализировать и реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений на предприятии и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля его использования. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявление возможностей для повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным, так как от этого во многом зависит успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния любого предприятия уделяется много внимания.

Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового состояния предприятий. Они направлены как на оценку финансового состояния предприятия, так и на подготовку информации для принятия управленческих решений и на разработку стратегии управления финансовым состоянием.

Платежеспособность и финансовая устойчивость МУП «Асфальтобетонный ...

... платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия; разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Объектом исследования в выпускной квалификационнной работе выступает МУП «Асфальтобетонный завод». Предметом исследования является платежеспособность и финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта. Методологическую и ...

Объектом курсовой работы определено предприятие «Улан-Удэнский Авиационный Завод»(ОАО «У-УАЗ»).

Целью данной курсовой работы является разработка путей улучшения финансового состояния предприятия ОАО «У-УАЗ».

На основании цели в данной работе были поставлены следующие задачи:

1. раскрыть понятие финансового состояния, его значение, цели оценки и анализа;

2. рассмотреть информационное обеспечение оценки и анализа финансового состояния;

3. изучить методику анализа финансового состояния предприятия;

4. рассмотреть краткую характеристику предприятия ОАО «У-УАЗ»;

5. провести анализ финансового состояния предприятия ОАО «У-УАЗ».

Предметом курсовой работы является финансовое состояние предприятия ОАО «У-УАЗ».

Глава 1. теоретические ОСНОВЫ финансового состояния ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие финансового состояния, его значение, цели оценки и анализа

Предприятия в процессе своей деятельности могут преследовать самые разные цели. Это может быть и максимизация прибыли, и приумножение имущества компании, и рост курсовой стоимости акций, и расширение рынков сбыта продукции, и многие, многие другие. Каждая группа лиц, так или иначе связанных с конкретным предприятием, ожидает от него реализации своих определенных целей. Так акционеры и иные собственники компании, прежде всего, могут быть ориентированы на увеличение уровня дивидендов и доли собственного капитала, работники — на повышение общей эффективности деятельности и рост пакета заказов, кредиторы и инвесторы — на рентабельность вложений и ликвидность, покупатели и поставщики — на поддержание заданных объемов производства и платежеспособность и так далее. Весь этот широкий круг целей ставит перед финансовыми менеджерами различные задачи по управлению финансами организации.

Однако, достижение каждой из вышеперечисленных целей возможно лишь при условии, что предприятие будет продолжать свою работу в определенных масштабах достаточно долго и не будет в ближайшее время ликвидировано или реорганизовано. Характеристикой этой «выживаемости» организации и уровня её деятельности служит такая категория финансовой науки как финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Чтобы выяснить суть понятия «финансовое состояние» обратимся к работам ведущих отечественных специалистов в области финансового анализа. Так, российские ученые А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, М.Н. Крейнина под финансовым состоянием предприятия понимают следующее: финансовое состояние «определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров».[24, c.11]

Похожие определения дают и многие другие авторы. Часто как эквивалент финансового состояния в экономической литературе встречается термин «финансовое положение». Однако, в целом, принципиальных разногласий по поводу сущности финансового состояния в отечественной финансовой науке нет. При этом все авторы отмечают, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансово — хозяйственной деятельности предприятия. На неё ориентируются все субъекты, от которых прямо или косвенно зависит функционирование любой организации.

Экономическое содержание финансово-эксплуатационных текущих потребностей ...

... оборотным капиталом, повышение размера собственных оборотных средств и снижение положительного значения текущих финансовых потребностей предприятия. К ним относятся мероприятия по сокращению дебиторской задолженности, мероприятие по нормированию ... ее цель деятельности- это получение прибыли. Анализ управления оборотным капиталом в компании ООО «НиК»-К» за 2009-2011 годы, проведенный во 2 главе ...

Все предприятия для осуществления хозяйственных операций должны располагать источниками средств. В рыночной экономике они сталкиваются с конкуренцией со стороны других хозяйствующих субъектов за привлечение финансовых ресурсов в свой оборот. Собственники средств согласятся участвовать в данной компании своими капиталами лишь до тех пор, пока она будет обеспечивать им большую по сравнению с другими фирмами доходность вложений при достаточном уровне финансовой самостоятельности. В противном случае участники компании потеряют часть своего дохода либо за счет низкой рентабельности, либо в результате финансовой зависимости предприятия, когда большая часть распределяемой прибыли причитается внешним кредиторам. Таким образом, при принятии решения об инвестировании в ту или иную компанию одним из основных критериев выступает уровень её финансового состояния.

В процессе своей деятельности предприятие может нуждаться в привлечении дополнительных средств в виде заёмного капитала. Часто бывает экономически более выгодно и гораздо быстрее мобилизовать недостающие средства через кредиты, чем в течение долгого времени накапливать собственный капитал или расширять круг собственников компании. Банкиры же из множества альтернативных возможностей приложения капитала выберут именно ту, которая будет обещать им наибольшую прибыльность при одновременном сохранении предприятием своей платежеспособности к моменту погашения кредитов. То есть, чем более выигрышные показатели финансового состояния сможет представить предприятие, тем больше у него шансов получить финансирование на рынке ссудных капиталов и тем более выгодными для него будут условия заимствования.[7, c.116]

Фирма будет иметь надежных поставщиков и подрядчиков, если убедит их в том, что будет продолжать стабильно работать и в будущем, и будет обладать достаточной ликвидностью, чтобы расплатиться за товары, работы и услуги. Аналогично покупатели и заказчики заключат договора на покупку продукции лишь с таким предприятием, которому не грозит сворачивание производства или финансовые трудности. Иными словами, деловые партнеры внимательнейшим образом отслеживают финансовое положение предприятия, от качества которого зависит их решение о продолжении хозяйственных отношений с этим предприятием.

Также работники и администрация организации будут заинтересованы работать в ней лишь при должном уровне её экономической эффективности и финансовой устойчивости. Для них финансовое состояние компании — это гарантия получения дохода, занятости и служебного роста.

Кроме того, финансовое положение предприятия небезразлично налоговым, судебным и иным государственным и муниципальным органам. Их оно интересует с точки зрения способности хозяйствующего субъекта своевременно и полностью уплачивать налоги, участвовать в общественном воспроизводстве на определенной территории и предоставлять занятость её населению. Предприятие может не опасаться никаких санкций со стороны органов власти лишь при условии, что его финансовое состояние будет располагать к этому.

Наконец, организации, непосредственно не заинтересованные в деятельности конкретного предприятия: биржи, потребительские и торгово-производственные ассоциации, аудиторские и консалтинговые фирмы, профсоюзы, пресса и т.п. — формируют своё мнение о предприятии, в значительной степени ориентируясь на показатели его финансового состояния. Публикуя свои отчеты, статьи, справки, заключения, листинги, они воздействуют на решения о продолжении сотрудничества с данной организацией всех остальных участников экономического процесса.[7. c 123]

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что показатели финансового состояния должны быть такими, что все, кто связан с предприятием хозяйственными отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в этих отношениях. А от этого уже в свою очередь зависит само существование предприятия и его экономические перспективы.

Таким образом, несмотря на разность, а порой и противоположность интересов различных групп лиц, связанных с определенной компанией, у них всех есть один общий интерес — это приемлемый уровень её финансового состояния. Поэтому изучение финансового состояния является одной из важнейших и первоочередных задач управления финансами предприятия.

Финансовый менеджмент должен своевременно и достоверно предоставлять всем заинтересованным лицам полную картину финансового положения предприятия, что позволит им обоснованно принимать деловые решения. Это можно считать общей стратегической целью оценки и анализа финансового состояния.

Оценка финансового состояния на определенную дату даёт ответ на вопрос, насколько успешно предприятие управляло своими финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Дальнейший анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям необходимо вести работу по его улучшению, помогает выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии именно на данном предприятии. Всё это позволяет определить основные способы оптимизации финансового положения конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.[1. c.98]

Очень важно, чтобы лица, которые занимаются анализом финансового состояния в организации, понимали, что это не чисто формальная процедура, имеющая своей целью регулярное предоставление данных в заинтересованные инстанции, а процесс с механизмом обратной связи. Финансовый аппарат должен научиться оперативно отслеживать, чутко реагировать и воздействовать на изменения в финансовом положении, так же как финансовое положение влияет на изменение экономических результатов деятельности организации.

1.2 Информационное обеспечение оценки и анализа финансового состояния

В условиях рыночной экономики финансовая отчетность хозяйствующих субъектов является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие вынуждено искать такие управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т.д. При этом предприятие вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей и рынки сбыта, но и за кредитные ресурсы коммерческих банков, а также за средства других потенциальных инвесторов.

Найти их можно на рынке капиталов путем предоставления объективной информации о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Финансовая отчетность — это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.[8, c.101]

Стороны, заинтересованные в информации о деятельности предприятия, можно условно разделить на две основные категории: внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется:

• финансовый план предприятия на следующий год;
• принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации;
• принимаются направления инвестирования ресурсов предприятия;
• решается вопрос о целесообразности привлечения кредиторов и др.

Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться.

Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности компании, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней.

К первой группе относятся:

• собственники предприятия (нынешние и потенциальные);
• кредиторы (нынешние и потенциальные);
• поставщики и покупатели;
• государство;
• служащие компании.

Вторая группа пользователей внешней финансовой отчетности — это те юридические и физические лица, кому изучение отчетности необходимо для защиты интересов первой группы пользователей. В эту группу входят:

• аудиторские службы;
• консультанты по финансовым вопросам;
• биржи ценных бумаг;
• регистрирующие и другие государственные органы;
• законодательные органы;
• юристы;
• пресса и информационные агентства;
• торгово-производственные ассоциации. [16, c.233]

Пользователи финансовой отчётности перечислены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Пользователи финансовой отчетности

Пользователи	Интересы
Менеджеры предприятия	— оценка эффективности производственной и финансовой деятельности; — принятие управленческих и финансовых решений	— внутренние отчеты предприятия; — финансовая отчетность предприятия
Органы налогообложения	налогообложение	— финансовая отчетность; — налоговая отчетность; — данные внутренних проверок
Акционеры	— оценка адекватности дохода, степени рискованности сделанных инвестиций; — оценка перспектив выплаты дивидендов	— финансовая отчетность
Кредиторы	определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов	— финансовая отчетность, специальные справки
Поставщики	определение наличия ресурсов для оплаты поставок	— финансовая отчетность
Покупатели	оценка того, насколько долго предприятие сможет продолжать свою деятельность	— финансовая отчетность
Служащие	Оценка стабильности и рентабельности деятельности предприятия в целях определения перспективы своей занятости, получения финансовых и других льгот и выплат от предприятия
Статистические органы	Статистические обобщения	— статистическая отчетность — финансовая отчетность

Таблица 1.1 дает сжатую и наглядную картину того, какой интерес у наиболее важных групп пользователей вызывает тот или иной источник информации о деятельности предприятия, а также отражает значение финансовой отчетности.

Составление финансовой отчетности в условиях рынка основано на ряде принципов, которые и делают ее достаточно эффективным инструментом финансового управления.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. [8, c.49]

В соответствии с различными экономическими признаками, вся отчетная информация группируется в отдельные укрупненные статьи, которые в международной практике называются элементами финансовой отчетности. Основными элементами финансовой отчетности являются активы, обязательства, собственный капитал, доходы, расходы, прибыль, убытки.

Три первых элемента характеризуют средства предприятия и источники этих средств на определенную дату; остальные элементы отражают операции и события хозяйственной жизни, которые повлияли на финансовое положение предприятия в течение отчетного периода и обусловили изменения в первых трех элементах. Все элементы финансовой отчетности отражаются в формах отчетности.[8, c.124]

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы:

• форма №1 «Баланс предприятия»;
• форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;
• форма №3 «Отчет об изменениях капитала»;
• форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;
• форма №5 «Приложения и пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о прибылях и убытках»;
• «пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния;
• итоговая часть аудиторского заключения (для предприятий, подлежащих обязательному аудиту), удостоверяющая степень достоверности сведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.

Наиболее важными задачами анализа баланса являются:

• оценка доходности (рентабельности) капитала;
• оценка степени деловой (хозяйственной) активности предприятия;
• оценка рыночной устойчивости;
• оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и т.д.

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период, затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) по полной или производственной себестоимости; коммерческие расходы; управленческие расходы; выручка-нетто от реализации продукции, товаров, услуг. Показаны суммы налога на прибыль и отвлеченных средств.

Таким образом, изучение информации о предприятии, его финансовых отчетов, расчет различных коэффициентов на базе этих отчетов позволяют глубже понять истинное положение дел предприятия и оценить перспективы его развития.

1.3 Методика анализа финансового состояния

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия — совокупность способов, правил проведения анализа.

Различают общую (одинаковую для всех отраслей экономики) и частную (для определенной отрасли, объема исследования) методики. Основные элементы методики анализа:

§ Цель и задачи анализа.

§ Объекты анализа

§ Система показателей.

§ Описание способов исследования.

§ Указания по организации анализа, подбору технических средств.

§ Требования к оформлению результатов анализа.

§ Субъекты (потребители) результатов анализа. [11, c.279]

Этапы методики комплексного анализа:

1. Уточняются объекты, цель и задачи анализа.

2. Разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, характеризующих данный объект.

3. Сбор и подготовка информации к анализу.

4. Сравнение результатов деятельности с планом, с данными прошлых периодов, со средними и лучшими по отрасли и т.д.

5. Факторный анализ.

6. Выявление неиспользованных и перспективных резервов.

7. Общая оценка результатов анализа, разработка мероприятий по выявленным недостаткам и резервам.

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

Совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов, составляют методику экономического анализа. Методика экономического анализа базируется на пересечении трех областей знаний: экономики, статистики, математики.[11, c.281]

Вся экономическая информация представлена в виде различных показателей, которые должны точно и полно отражать сущность изучаемых явлений и процессов. Существует множество аналитических показателей, характеризующих хозяйственную деятельность предприятия. Их систематизация производится по различным признакам:

• количественные (например, объем продукции, численность работников) и качественные (производительность труда, рентабельность);
• общие, т.е.

используемые для всех отраслей экономики, и специфические (зольность угля, жирность молока);

• обобщающие (например, часовая выработка продукции одним работником), частные (затраты рабочего времени на производство единицы продукции определенного вида) и вспомогательные (косвенные) (количество рабочего времени, затраченного на единицу выполненных работ);
• абсолютные и относительные (соотношение двух абсолютных, выражаемое в процентах, коэффициентах или индексах);
• натуральные (масса, длина и т.д.) и стоимостные;
• факторные и результативные;
• нормативные, плановые, учетные, отчетные, аналитические (оценочные).

Все показатели, которые используются в анализе, взаимосвязаны и взаимообусловлены. [9, c.153]

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов, которые условно можно разделить на три большие группы: логико-экономические, экономико-математические и эвристические.(Таблица 1.2)

Таблица 1.2 Способы и приёмы финансового анализа

Логико-экономические приёмы(отличаются своей простотой и не требуют сложного аппарата)	Экономико-математические методы	Эвристические (психологические) методы (в их основе лежит эвристика — наука о творческом мышлении, что приводит к абсолютно новым решениям, изобретениям, открытиям)
Приёмы: — сравнения; — группировок; — абсолютных, относительных и средних величин; — балансовый; — долевого участия; — коэффициентный; — горизонтальный; — вертикальный; — табличный; — графический; — цепных подстановок; — интегральный; — пропорционального деления и др.	Вызваны причинами: § усложнения производства; § усиления влияния рыночных факторов; § увеличения цены и др.	Эти методы используют приемы: — аналогии, которые предусматривают использование подобного известного решения; — прием инверсии, суть которого заключается в применении системы «наоборот»; — прием «мозгового штурма», представляющего метод генерирования новых идей путем творческого содружества группы специалистов; — прием «коллективного блокнота», когда независимые идеи сочетаются с коллективной оценкой и процессом выработки решения.

Главным назначением бухгалтерской отчетности является получение информации, дающей достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении предприятия, а также финансовых результатах его деятельности.

Структура и динамика финансового состояния предприятия исследуется при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры и динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельный вес статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в процентах к величинам (темп прироста статьи баланса).[13, c.289]

Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статистику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяется абсолютные и относительные изменения величин статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий. Это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности. Для этого могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования всех ресурсов предприятия, в том числе и его капитала.

Капитал — комплексное понятие, включающее в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. [13, c.311]

1. Эффективность использования оборотных средств характеризуется показателями:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала Коок- отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Он рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции В к валюте баланса Б.

Коок = В / Б (1.1)

2) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств Комс — показывает скорость оборота всех мобильных средств. Он рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции В к общей сумме оборотных активов Ао.

Комс = В / Ао (1.2)

3) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции Когп — отражает скорость оборота готовой продукции. Он рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции В к величине готовой продукции и товаров для перепродажи ГП.

Когп = В / ГП (1.3)

4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кодз — показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Он рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции В к величине дебиторской задолженности ДЗ.

Кодз = В / ДЗ (1.4)

5)Средний срок оборота дебиторской задолженности Тдз — характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Он рассчитывается как отношение произведения количества дней в анализируемом периоде и величины дебиторской задолженности ДЗ к выручке от реализации продукции В.

Тдз = (360 * ДЗ) / В (1.5)

6)Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Кокз — показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Он рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции В к сумме кредиторской задолженности.

Кокз = В / КЗ (1.6)

7)Средний срок оборота кредиторской задолженности Ткз — отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием. Он рассчитывается как отношение произведения количества дней в анализируемом периоде и величины кредиторской задолженности КЗ к выручке от реализации продукции В.

Ткз = (360 * КЗ) / В (1.7)

2. Эффективность использования основных фондов определяется показателями фондоотдачи и фондоемкости.

Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости основных фондов. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов.

ФО=В/СОФ (1.8)

Фондоемкость — величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств, авансированных на 1 рубль выручки от реализации продукции. Снижение фондоемкости продукции свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов.

ФЕ=1/ФО=СОФ/В (1.9)

3. Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости.

Относительным показателем результатов деятельности предприятия является система показателей рентабельности, которые характеризуют степень использования ресурсов предприятия и затрат в соотношении с суммой прибыли.[12, c.152]

Уровень рентабельности может быть рассчитан как процентное отношение одного из показателей суммы прибыли к показателям объема выручки от реализации продукции (товаров, услуг), к величине затрат, к сумме используемого капитала и т. д.

Показатель рентабельности продукции еще называют затратным показателем рентабельности или рентабельностью затрат. Этот показатель характеризует прибыльность текущих затрат и показывает степень выгоды для предприятия производства определенного вида продукции.

1) Рентабельность продаж Рп- показывает доходность реализации, то есть сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Данный показатель напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство. Он рассчитывается как отношение прибыли от продаж продукции П к выручке от реализации продукции В.

Рп = П / В * 100 (1.10)

2) Рентабельность затрат Рз — показывает прибыль от понесенных затрат на приобретение и реализацию продукции и дополняет показатель рентабельности продаж. Он рассчитывается как отношение прибыли от продаж П к себестоимости проданных товаров С.

Рз = П / С * 100 (1.11)

3) Рентабельность всего капитала предприятия Рк — определяет эффективность использования всего имущества предприятия. Он рассчитывается как отношение прибыли от продажи продукции к валюте баланса Б.

Рк = П / Б * 100 (1.12)

4) Рентабельность собственного капитала Рск — показывает эффективность использования собственного капитала. Он рассчитывается как отношение прибыли от продаж П к величине собственного капитала Сс.

Рск = П / Сс * 100 (1.13)

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признание несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели нормы прибыли на вложенный капитал, платежеспособности и степени ликвидности предприятия.[22, c. 125]

Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли П к общей сумме пассива по балансу К. Рост этого показателя характеризует тенденцию прибыльной деятельности заемщика, его доходности.

Нп = П / К (1.14)

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Иными словами, прибыль — долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги, которые считаются абсолютно ликвидными средствами. Ликвидность имеет две стороны. С одной стороны, это — величина, обратная по отношении ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, это — сумма, которую можно за него выручить.

Ликвидность хозяйствующего субъекта — способность его быстро погашать свою задолженность. По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления.[24, c.257]

Методика анализа ликвидности баланса состоит в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.

Группировка активов (А) по степени их ликвидности:

А1 — наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)

А2 — быстро реализуемые активы (готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность до 12 месяцев)

А3 — медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, дебиторская задолженность свыше 12 месяцев, расходы будущих периодов)

А4 — трудно реализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения)

Группировка пассивов (П) по срочности погашения:

П1 — наиболее срочные обязательства (до 3 месяцев)

П2 — краткосрочные пассивы (до 1 года)

П3 — долгосрочные пассивы (свыше 1 года)

П4 — постоянные пассивы (собственные средства)

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условиями абсолютной ликвидности баланса являются следующие:

• А1 ? П1;
• А2 ? П2;
• А3 ? П3;
• А4 ? П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1 — П1 и А2 — П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности в ближайшее время. Сравнение А3 — П3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель — чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела “Оборотные активы” и раздела “Краткосрочные пассивы”. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.[23, c. 308]

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности:

1) Коэффициент текущей ликвидности Ктл — дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Он рассчитывается как отношение текущих оборотных активов Ат к текущим пассивам КЗ (краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, платежей).

Ктл = Ат / КЗ (1.15)

2) Коэффициент критической ликвидности Ккл — показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Он рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов Анл (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) и быстро реализуемых активов Абр (готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность до 12 месяцев) к текущим пассивам КЗ (краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, платежей).

Ккл = (Анл + Абр) / КЗ (1.16)

3) Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) Кал является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Он рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов Анл (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) к текущим пассивам КЗ (краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, платежей).

Кал = Анл / КЗ (1.17)

Финансовая устойчивость — внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяют основное внимание.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, соотношением собственных и заемных средств. Но этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому для более точного анализа принято использовать общепринятую систему показателей.[23, c.340]

1) Коэффициент автономии Ка характеризует независимость финансового положения предприятия от заемных источников средств и показывает долю собственных средств СК в валюте баланса Б. Рекомендованное значение данного показателя более 0,5 и чем оно выше, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие.

Ка = СК / Б (1.18)

2) Коэффициент задолженности Кз показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Он рассчитывается как отношение суммы заемных средств ЗК к величине собственных средств СК. Рекомендовано значение данного коэффициента 0,67.

Кз = ЗК / СК (1.19)

3) Коэффициент самофинансирования Кс показывает соотношение между собсвеннным СК и заемным ЗК капиталом. Рекомендованное значение данного показателя — равное или больше 1. Он указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

Кс = СК / ЗК (1.20)

4) Коэффициент маневренности Км показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Он рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств (готовая продукция и денежные средства) СОС к величине собственных средств СК. Рекомендованное значение данного показателя от 0,2 до 0,5 и, чем ближе его значение к 0,5, тем больше у предприятия возможностей для финансового маневра.

Км = СОС / СК (1.21)

5) Коэффициент имущества торгового назначения Кт показывает долю имущества торгового назначения в общей стоимости всех средств предприятия и рассчитывается как отношение суммы внеоборотных активов Ав и торговых запасов Зт к итогу баланса Б. Рекомендованное значение этого показателя — равное или более 0,5, а если менее 0,5, то предприятию необходимо привлечение заемных средств.

Кт = (Ав + Зт) / Б (1.22)

6) Коэффициент прогноза банкротства Кб показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия и рассчитывается как отношение разности оборотных средств Ао и краткосрочных пассивов КЗ к итогу баланса Б.

Кб = (Ао — КЗ) / Б (1.23)

• ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «УЛАН-УДЭНСКИЙ АВИАЦИОННЫЙ ЗАВОД»
• 2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод»
• Улан-Удэнский авиационный завод — одно из ведущих предприятий авиационной промышленности и оборонно-промышленного комплекса России. Более 70 лет завод производит военные и гражданские самолеты и вертолеты, которые успешно эксплуатируются по всему миру. За эти годы наработан уникальный опыт сотрудничества практически со всеми авиационными опытно-конструкторскими бюро бывшего СССР. Данный опыт позволяет успешно работать в современных условиях. Завод выпускает как вертолеты, так и самолеты. Это дает возможность при производстве авиатехники комбинировать применение самолетных и вертолетных технологий, что обеспечивает особое качество выпускаемой продукции. В настоящее время завод производит вертолеты среднего класса Ми-171, Ми-171А, Ми-171Ш, самолеты-штурмовики Су-25УБ и Су-39, участвует в ряде кооперационных программ, предоставляет полный комплекс сервисного обслуживания авиатехники.[27]
• История предприятия берет свое начало в 1939 году, когда в Улан-Удэ был построен завод по ремонту истребителей И-16 и скоростных бомбардировщиков СБ. Через полтора года завод наряду с ремонтными работами приступил к производству фюзеляжа и оперения самолета Пе-2.
• Новым этапом в истории завода стало самостоятельное производство в 1944-1946 годах истребителей Ла-5 и Ла-7. С 1946 года на предприятии стали выпускать истребители Ла-9 и Ла-9УТИ. С переходом советской военной авиации на реактивные двигатели началось производство реактивных истребителей МиГ-15УТИ.
• В 1956 году в истории завода началась эпоха производства вертолетов.
• Предприятие освоило выпуск различных модификаций легких вертолетов Ка-15 и Ка-18, а также палубных вертолетов Ка-25.
• Большую страницу в истории Улан-Удэнского авиационного завода занимает производство вертолетов Ми-8, начатое в 1970 году.
• Одновременно с постройкой вертолетов продолжалась и «самолетная» тематика предприятия. В 1961-1965 годах на заводе выпускались высотные самолеты-разведчики и самолеты-мишени Як-25РВ, а в конце 60-х годов пассажирские самолеты Ан-24Б. В 1977 году предприятие начало выпуск сверхзвуковых истребителей-бомбардировщиков МиГ-27М. Восьмидесятые годы были ознаменованы началом сотрудничества с ОКБ Сухого. Завод освоил производство учебно-тренировочных самолетов-штурмовиков Су-25УБ и палубных самолетов Су-25УТГ.
• Важным этапом стало освоение в начале 90-х годов производства вертолетов Ми-171. Этот вертолет является глубокой модернизацией всемирного известного вертолета Ми-8. В 1996 году завод приступил к производству военно-транспортных вертолетов Ми-171Ш.[27]
• Разнообразие выпускаемой продукции диктовало необходимость создания гибкого производства, способного в короткие сроки освоить выпуск новых моделей, совмещать изготовление как опытных, так и серийных моделей авиатехники. С этой целью создана эффективная служба подготовки производства, а также гибкая структура управления производством на основе современных технологий.
• 28 февраля 1994 года на основании распоряжения Совета Министров -Правительства РФ № 1347-р от 29 июля 1993 года государственное предприятие «Улан-Удэнский авиационный завод» было преобразовано в акционерное общество открытого типа «Улан-Удэнский авиационный завод».
• В структуру ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод» входят несколько заводов и производств и крупный инженерный комплекс, обеспечивающий современный уровень решения конструкторских и технологических задач по всем видам выпускаемой продукции.
• В октябре 1994 года создано Представительство в г. Москве.
• Для проведения лечебной и оздоровительной работы среди рабочих и служащих Общества в июле 1999 года по решению Совета директоров создан филиал «Санаторий-профилакторий «Здоровье» на базе одноименного подразделения Общества.
• ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод» — единственное в России предприятие, имеющее опыт работы практически со всеми российскими авиационными ОКБ (за исключением ОКБ имени Туполева).

• Кредо коллектива — качество и надежность выпускаемой авиатехники. Оно успешно воплощается в жизнь, что подтверждается востребованностью выпускаемой продукции на всех континентах мира.
• Российские производители авиационной техники, в том числе вертолетов, продолжают работать в условиях жесткой конкуренции на мировых рынках.
• Укрупнению и интеграции ведущих мировых авиастроительных корпораций соответствует адекватный процесс в России. В последние годы государство последовательно проводит структурную реорганизацию отрасли для повышения эффективности деятельности предприятий на внутреннем и внешнем рынках. Консолидация вертолетной отрасли России вошла в финальную стадию.
• На базе Корпорации «ОПК «Оборонпром» сформирован вертолетостроительный холдинг полного цикла, включающий: разработку вертолетов — конструкторские бюро ОАО «МВЗ им. М.Л.Миля», ОАО «Камов», ОАО «Казанский вертолетный завод»; серийное производство вертолетной техники — ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод», ОАО «Казанский вертолетный завод», ОАО «Роствертол», Кумертауское авиационное предприятие, ОАО «Арсеньевская авиационная компания «Прогресс» им. Н.И. Сазыкина»; производство комплектующих — ОАО «Московский машиностроительный завод «Вперед», ОАО «Ступинское машиностроительное производственное предприятие», ОАО «Авиационные редуктора и трансмиссии — Пермские моторы»; производство вертолетных тренажеров — ЗАО «Р.Е.Т. Кронштадт»; ремонт вертолетов — ОАО «Новосибирский авиаремонтный завод»; сервис и маркетинг — «Вертолетная сервисная компания», сервисные центры за рубежом.[27]
• На протяжении последних пяти лет вертолетостроительный холдинг имеет положительную производственную динамику.
• ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод» остается одним из значимых производителей российской вертолетной техники, в т.ч. для мирового рынка. Доля экспорта по итогам года составила 37,1 % от всего объема продукции, выпущенной предприятием.
• ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод» третий год подряд признается Министерством промышленности и торговли РФ лучшим российским экспортером. По итогам 2009 года предприятие стало победителем в номинации «Лучший экспортер в страны СНГ в авиастроении».
• Вертолет Ми-171, выпускаемый Обществом, является одним из самых известных в мире брендов Республики Бурятия и российской вертолетостроительной промышленности. По итогам Федерального этапа 13- го Всероссийского конкурса Программа «100 лучших товаров России 2010 года» вертолет Ми-171 Улан-Удэнского авиационного завода вошел в число лауреатов в номинации «Продукция производственно-технического назначения». Кроме того, дирекция Программы конкурса отметила ОАО «У-УАЗ» отличительными знаками «За достижения в области качества» и «Отличник качества».
• За всю историю Регионального этапа программы «100 лучших товаров России» по Республике Бурятия многофункциональный вертолет Ми-171 — единственный из всех представленных на конкурс товаров и услуг, который по матрице экспертных оценок набрал 100 баллов из 100 возможных.
• ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод» стало победителем открытого конкурса «Лучший поставщик 2010 года» в номинации «Лучший поставщик ОПК». Конкурс был организован в преддверии седьмого Всероссийского Форума-выставки «Госзаказ-2011», проводимого Министерством экономического развития РФ совместно с Федеральной антимонопольной службой РФ и межрегиональной общественной организацией «Московская ассоциация предпринимателей». Торжественная церемония награждения состоялась 23 марта 2011 года, в первый день работы Форума-выставки «Госзаказ-2011» в МВЦ «Крокус-Экспо».

На Улан-Удэнском авиационном заводе сосредоточен полный цикл производства авиатехники. Предприятие применяет современные технологии и оборудование ведущих российских и западных компаний. Производственная система завода сертифицирована Авиационным Регистром Международного Авиационного Комитета.

На всех этапах производства осуществляется жесткий и непрерывный контроль качества. Система качества завода соответствует стандарту ГОСТ Р ИСО 9001-2001, военному стандарту ГОСТ РВ 15.002-2003, стандарту авиакосмической отрасли AS 9001 REV.B.[27]

Одной из особенностей является применение самолетных технологий к качеству и технологий при производстве вертолетной техники. Благодаря этому, выпускаемые заводом вертолеты отличаются особым качеством.

Предприятие обладает мощным производственным и технологическим потенциалом. Завод способен за короткий период времени осваивать производство новых типов летательных аппаратов, сочетать изготовление опытных образцов с выпуском серийной авиатехники.

На предприятии работает высококвалифицированный инженерно-технический и рабочий персонал. Многие сотрудники являются выпускниками ведущих авиационных и технических высших учебных заведений России и Украины. Персонал завода обладает уникальным опытом производства самой различной авиатехники.

• 2.2 Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод»
• Анализ имущественного положения предприятия
• На основании данных аналитического баланса можно сделать следующие выводы. (См. Приложение 5).

• Наибольший удельный вес в структуре активов составляют оборотные активы (90,39% на конец отчётного периода).

  Из них наибольшую часть составляют запасы, дебиторская задолженность и денежные средства. Внеоборотные активы составляют 9, 61% на конец отчётного периода. Из них большая доля приходится на основные средства.

• В структуре пассивов наибольший удельный вес составляют краткосрочные обязательства (53,43% на конец отчётного периода), далее идут капитал и резервы (45,70% на конец отчётного периода).

  Наименьший удельный вес в структуре пассивов составляют долгосрочные обязательства, это 0,87% на конец отчётного периода. Наибольшую долю в структуре капитала и резервов занимает нераспределённая прибыль (непокрытый убыток).

  К долгосрочным обязательствам относятся отложенные налоговые обязательства. В структуре красткосрочных обязательств наибольший удельный вес составляет кредиторская задолженность.

• ОАО «У-УАЗ» в течение 2009 года увеличил стоимость своего имущества (активов) на 18,0 %, что отражает дальнейшее повышение активности хозяйственной деятельности Общества. К концу отчетного периода активы Общества составили 13.082.118 тыс. руб.