Анализ финансовой деятельности строительной организации, Курсовая работа

метки: Анализ, Организация, Финансовый, Строительный, Состояние, Предприятие, Прибыль, Рентабельность

Тема 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СТРОИТЕЛЬНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

Главная цель анализа финансового состояния — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности оценивать выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния.

2. Построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние различных факторов на изменение финансового состояния организации.

3. Спрогнозировать возможные финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

4. Разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.

Для оценки состояния организации используется система показателей, характеризующих изменения:

эффективности и интенсивности использования капитала;
платежеспособности;
кредитоспособности;
финансовой устойчивости организации.

Анализ финансового состояния организаций включает следующие основные приемы:

1. Горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

2. Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей (удельные значения каждого показателя в их сумме).

3. Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики изменения показателя.

4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) — расчет числовых отношений в различных формах отчетности, определение взаимосвязей показателей.

29 стр., 14017 слов

Анализ организации работы по сбыту продукции предприятия (на ...

... продукции; проводится анализ организации реализационной деятельности и финансовых результатов на предприятии. 1. Организация работы по сбыту продукции 1.1 Анализ организации работы по сбыту продукции предприятия Организация сбыта ... исследования - организация сбыта на предприятии ОАО «Промприбор». Цель дипломной работы - разработка мероприятий по совершенствованию сбыта продукции ОАО «Промприбор». ...

5. Сравнительный анализ, который делится на;

внутрихозяйственный — сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;
межхозяйственный — сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми.

6. Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

7. Анализ на основе стохастических моделей.

Анализ финансового состояния организаций подразделяется на следующие этапы:

1. выявление важнейших характеристик баланса — оценка общей стоимости имущества, оценка соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику задолженности организации и динамику объема реализации и прибыли;

2. анализ изменений в составе и структуре активов и пассивооценка платежеспособности;

3. оценка кредитоспособности организации;

4. оценка финансовой устойчивости организации.

По результатам анализа регулируется баланс, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной платежеспособности и финансовой устойчивости организации. При этом следует учитывать, что показатели, характеризующие финансовое состояние, будут различаться по стадиям жизненного цикла организации. Приведенные выше рекомендуемые значения показателей платеже-; кредитоспособности и финансовой устойчивости характерны для стадии развития и начала стадии зрелости организаций. [1]

Задача 1

Оцените тип финансовой устойчивости строительной организации ОАО «Самарадорстрой» в зависимости от соотношения запасов и затрат, источников их покрытия. В ходе оценки финансовой устойчивости проведите анализ динамики основных рассчитываемых показателей в таблице 1. В ходе расчета используйте бухгалтерскую отчетность.

В ходе выполнения задания требуется определить:

собственные источники формирования запасов ( ИФЗс);
нормальные источники формирования запасов (ИФЗн);
общая величина источников формирования запасов (ИФЗо).

Бухгалтерский баланс ОАО «Самарадорстрой»


Актив	Код показателя	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	110
Основные средства	120	76556	86424
Незавершенное строительство	130	10769	52531
Отложенные налоговые активы	145		124
Итого по разделу I	190	87325	139079
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	100394	182503
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	85243	143143
затраты в незавершенном производстве	213	11772	37188
расходы будущих периодов	216	3379	2199
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	3009	248
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	270074	279353
в том числе покупатели и заказчики	241	154094	216050
Краткосрочные финансовые вложения	250	1938	303403
Денежные средства	260	50283	8855
Итого по разделу II	290	425698	774389
БАЛАНС	300	513023	913468
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	22	22
Добавочный капитал	420	21478	21478
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	52629	62112
Целевое финансирование	480
Итого по разделу III	490	74129	83612
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	45853	226664
Кредиторская задолженность	620	384700	602628
в том числе: поставщики и подрядчики	621	337977	442315
задолженность перед персоналом организации	622	7038	1972
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	1619	676
задолженность по налогам и сборам	624	12023	1956
прочие кредиторы	625	26043	155709
Резервы предстоящих расходов	650	8341
Итого по разделу V	690	438894	829292
БАЛАНС	700	513023	913468

Отчет о прибылях и убытках


Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
наименование	код
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	010	1052052	1304613
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(1031015)	(1171845)
Валовая прибыль	029	21037	132768
Управленческие расходы	040	(20566)	(33432)
Прибыль (убыток) от продаж	050	471	99336
Прочие доходы и расходы	060	8113
Прочие доходы	090	162051	236797
Прочие расходы	100	(155848)	(300615)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	14787	35518
Отложенные налоговые активы	141	124
Отложенные налоговые обязательства	142	(594)
Текущий налог на прибыль	150	(4834)	(12581)
Чистая прибыль (убыток) очередного периода	190	9483	22937

Решение

В зависимости от соотношения запасов и затрат, источников их покрытия и увеличения, можно условно выделить различные типы финансовой устойчивости (рисунок 1).

Рисунок 1 — Схема идентификации типа финансовой устойчивости

Собственные источники формирования запасов ( ИФЗс):

ИФЗс = СК-ВА,

где СК — собственный капитал, скорректированный на сумму целевых средств поступления и финансирования;

ВА — внеоборотные активы.

На начало отчетного периода:

ИФЗс = 74129-87325 = -13196.

На конец отчетного периода:

ИФЗс = 83612-139079 = -55467.

Нормальные источники формирования запасов (ИФЗн):

ИФЗн = ИФЗс + ККЗ + КЗ,

где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы;

КЗ — кредиторская задолженность.

На начало отчетного периода:

ИФЗн = -13196 + 45853 + 384700 = 417357.

На конец отчетного периода:

ИФЗн = -55467 + 226664 + 602628 = 773825.

Общая величина собственных оборотных средств для формирования запасов (ИФЗо):

ИФЗо = ИФЗс — З,

где З — размер запасов.

На начало отчетного периода:

ИФЗо = -13196 — 100394 = -113590.

На конец отчетного периода:

ИФЗо = -55467 — 182503=-237970.

Излишек (недостаток) средств для формирования запасов (ИФЗи/н):

ИФЗи/н = ИФЗн — З.

На начало отчетного периода:

ИФЗи/н = 417357 — 100394 = 316963.

На конец отчетного периода:

ИФЗи/н = 773825 — 182503 = 591322.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов ():

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Таблица 1 — Идентификации типа финансовой устойчивости за 2010-2011 гг. и анализ изменений основных показателей ОАО «Самарадорстрой»


Значение показателей, тыс.р.	Анализируемый период, года	Изменение, +/-.
	01.01.10г.	01.01.11г.	Абс.	Отн., %
Собственные источники формирования запасов (ИФЗс)	-13196	-55467	-42271	420,3
Нормальные источники формирования запасов (ИФЗн)	417357	773825	356468	185,4
Общая величина источников формирования запасов (ИФЗо)	-113590	-237970	-124380	209,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов ()	-0,131	-0,304	-0,173	232,1
Тип финансовой устойчивости	Криз. сост.	Криз. сост.

Вывод:

Из таблицы 1 видно, что собственные источники формирования запасов на начало и конец анализируемого периода недостаточны, т.е. ИФЗс <
0 (рис. 1), причем они значительно уменьшаются на 42271 т.р. (или на 420,3%), что говорит о значительном уменьшении собственного капитала и увеличении внеоборотных активов.

Нормальные источники формирования запасов на начало и конец отчетного года достаточны (ИФЗн> 0).

Их увеличение с начала периода на конец составило 356468 т.р. (или 185,4%), что произошло за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности.

Общая величина источников формирования запасов недостаточна (ИФЗо < 0), что явилось следствием недостаточности собственных источников формирования запасов. С начала на конец периода общая величина источников формирования запасов уменьшилась на 124380 т.р. (или на 209,5%).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов на начало и конец отчетного периода меньше нормативного значения (КООСз < 1), что также произошло вследствие недостаточности собственных источников формирования запасов. Уменьшение собственных источников формирования запасов составило 232,1%.

Проанализировав значение показателей ОАО «Самарадорстрой», пришли к выводу, что тип финансовой устойчивости кризисный.

Для восстановления финансовой устойчивости организации необходимо:

уменьшить запасы, в особенности на сырье, материалы и другие аналогичные ценности;
увеличить собственный капитал, за счет добавочного капитала (эмиссионный доход, переоценка основных средств);
уменьшить внеоборотные активы, за счет сокращения средств, вложенных в строительство.

Задача 2

Для оперативного определения степени финансовой устойчивости строительной организации ОАО «Самарадорстрой» и оценки организации как потенциального партнера в деловых отношениях необходимо провести ее сравнительную рейтинговую комплексную экспресс-оценку. Полученные в ходе расчетов данные требуется сравнить с данными конкурентов, представленными в таблице 5, и составить аналитическое заключение о финансовом состоянии организации в сравнении с конкурентами (таблица 3).

В качестве исходных данных используется бухгалтерская отчетность (см. приложение).

В ходе выполнения задания требуется:

рассчитать исходные данные по трем организациям: двум основным конкурентам (таблица 3) и ОАО «Самарадорстрой» (таблица 4);
определить комплексные коэффициенты рейтинговых оценок финансовой;
ситуации организаций, используя методики российских ученых: Ковалёва В.В., Шеремета А.Д., Сайфуллина Р.С.

(таблица 5);

дать заключение по результатам полученных расчетов.

Решение

Для оценки предлагается использовать девять показателей, наиболее полно характеризующих финансовое состояние, расчет этих коэффициентов осуществите в таблице 5.

В ходе выполнения задания требуется составить рейтинговую оценку по двум методикам:

оценке финансовой устойчивости по В.В. Ковалеву (Фук);
оценке финансовой устойчивости по А.Д.

Шеремету, Р.С. Сайфуллину (Фуш).

Описание этих методик представлено в таблице 2, в которую студент вносит их сравнительную характеристику. Для того, чтобы правильно дать заключение о финансовом состоянии организаций, необходимо ознакомиться с сутью методик, по которым будет проводиться оценка и выявить их отличия между собой.

Таблица 2 — Сравнительная характеристика двух методик оценки финансового состояния


Наименование	Описание	Сравнительная характеристика
Методика оценки финансовой устойчивости	Оценка финансовой устойчивости по В.В. Ковалеву (расчет комплексного показателя из пяти коэффициентов)	Оценка финансовой устойчивости по А.Д. Шеремету, Р.С. Сайфуллину (расчет комплексного показателя из пяти коэффициентов)	Методики схожи между собой по структуре вычислений: итоговый показатель представляет собой сумму из нескольких коэффициентов. Метод Ковалева является более точным, т.к. учитывает не только нормативные требования к суммируемым коэффициентам, но и удельный вес каждого. Однако метод Шеремета является более универсальным, т.к. состав коэффициентов не регламентируется, а количество м.б. бесконечно большим.
Суть методики	Коэффициенты отражают различные стороны деятельности организации: деловую активность, платежеспособность, прибыльность и др. Предложенные коэффициенты имеют оптимальные значения, сопоставление с которыми позволяет выявить ухудшение финансовой ситуации в организации.	В основе методики лежит определение комплексного рейтингового показателя. Для его расчета предлагается взять пять коэффициентов, имеющих оптимальное значение, а затем по фактическим значениям этих коэффициентов рассчитывается рейтинговый показатель. Финансовое состояние организации при значении R; меньше единицы является неудовлетворительным.
Состав коэффициентов	Пять коэффициентов, наименование которых определено	Состав и количество коэффициентов не регламентируется

Таблица 3 — Исходные данные конкурентов для оценки финансовой устойчивости


Показатель, тыс.р.	Данные на отчетную дату 01.01.11г.
	Конкурент 1	Конкурент 2
Внеоборотных активы	1724570	15709,9
Оборотные активы	23199,909	20428,7
Собственный капитал	14809,543	16507,3
Среднегодовая величина собственного капитала	6362,78	11404,15
Краткосрочные обязательства	10114936	19631,3
Средняя стоимость запасов	7940,573	13346,4
Заемный капитал	10114936	19631,3
Валюта баланса	24924,479	36138,6
Выручка от продажи	212803,378	165980
Прибыль от продаж	311045	6197
Прибыль до налогообложения	156,000	7006

Рейтинговая оценка финансовой устойчивости по В.В. Ковалеву (Фук):

Фук = 25R1 + 25R2 + 20R3 + 20R4 + 10R5 ,

где 25, 25, 20, 20, 10 — коэффициенты, представляют собой удельные веса влияния каждого фактора, определенные экспертным путем;

R — коэффициент

R = .

Если Фук > 100, финансовая ситуация может считаться хорошей; если Фук <100, ситуация вызывает беспокойство, и чем больше отклонений от 100 в меньшую сторону, тем вероятнее наступление финансовой несостоятельности.

В ходе расчетов используются следующие коэффициенты:

Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз):

где ВП — выручка от продажи;
Зср — средняя стоимость запасов.

Нормативное требование: Коз > 1,5.

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Следовательно, R1 на начало отчетного периода:

и на конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):

где ОА — оборотные активы;
КО — краткосрочные обязательства.

Нормативное требование: Ктл > 2.

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Следовательно, R2 на начало отчетного периода:

и на конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Коэффициент структуры капитала (Кск):

где СК — собственный капитал;
ЗК — заемный капитал.

Нормативное требование: Кск > 0,5.

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Следовательно, R3 на начало отчетного периода:

и на конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Коэффициент рентабельности (Кр):

где Пн — прибыль до налогообложения;
ВБ — валюта баланса.

Нормативное требование: Кр > 0,25.

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Следовательно, R4 на начало отчетного периода:

и на конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Рентабельности реализованной продукции или коэффициент менеджмента (Км):

где Пп — прибыль от продаж.

Нормативное требование: Км > (г — 1) = 10,5-1= 9,5% : г, где г — учетная ставка ЦБ России.

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Следовательно, R5 на начало отчетного периода:

и на конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Следовательно, рейтинговая оценка финансовой устойчивости по В.В. Ковалеву на начало отчетного периода равна

а на конец отчетного периода

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Рейтинговая оценка финансовой устойчивости по А.Д. Шеремету, Р.С.Сайфуллину:

где L — количество взятых для рейтинга показателей;
Ni — нормативное значение показателей;
Кi — фактическое значение показателей.

По значению показателя Фуш дается оценка финансового состояния:

Фуш <
1 — неблагоприятное финансовое состояние;
Фуш >
1 — благоприятное финансовое состояние.

В ходе расчетов используются следующие коэффициенты:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко):

где ВА — внеоборотные активы.

Нормативное требование: Ко > 0,1.

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):

Нормативное требование: Ктл > 2.

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Рентабельность собственного капитала (Рск):

где СКср — среднегодовая величина собственного капитала.

Нормативное требование: Рск > 0.

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Прибыльность (рентабельность) собственного капитала (Ки):

Нормативное требование: Ки > 0,2.

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Рентабельности реализованной продукции или коэффициент менеджмента (Км).

Нормативное требование: Км > (г — 1) = 10,5-1= 9,5% : г, где г — учетная ставка ЦБ России.

На начало отчетного периода:

На конец отчетного периода:

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Следовательно, рейтинговая оценка финансовой устойчивости по А.Д. Шеремету, Р.С.Сайфуллину на начало отчетного периода равна

а на конец отчетного периода

Конкурент 1:

Конкурент 2:

Таблица 4 — Анализ коэффициентов эффективности хозяйственной деятельности за 2010-2011 гг. ОАО «Самарадорстрой»


Значение показателей	Анализируемые периоды, года	Изменения, +/-
	01.01.10г.	01.01.11г.	Абс.	Отн.,%
Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз)	12,994	5,765	-7,229	44,4
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	0,970	0,934	-0,036	96,3
Коэффициент структуры капитала (Кск)	0,167	0,101	-0,066	60,5
Коэффициент рентабельности (Кр)	0,069	0,016	-0,053	23,2
Рентабельности реализованной продукции или коэффициент менеджмента (Км)	0,076	0,0004	-0,076	0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко)	-0,031	-0,072	-0,041	232,3
Рентабельность собственного капитала (Рск)	0,479	0,177	-0,302	37,0
Прибыльность (рентабельность) собственного капитала (Ки)	0,194	0,0005	-0,194	0,3

Вывод:

Из таблицы 4 видно, что коэффициент оборачиваемости запасов на начало и конец отчетного периода выше нормы (Коз >
1,5), причем на начало отчетного года он наилучший, а к концу года он снизился на 44,4%. Это говорит о том, что продажи на начала года были высокими, а к концу года спрос на товары (продукцию, работы, услуги) снизился.

Коэффициент текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода ниже нормы (Ктл> 2).

Изменения наблюдаются только в отрицательную сторону на 96,3%, что говорит о увеличении займов и кредитов, кредиторской задолженности и недостаточности оборотных средств для их погашения.

Коэффициент структуры капитала ниже нормы (Кск > 0,5), также его значение уменьшается с начала на конец периода на 60,5%. Это говорит о том, что организация на данный момент не может покрыть заемные средства собственным капиталом.

Коэффициент рентабельности на начало и конец отчетного периода ниже нормы (Кр > 0,25), а его уменьшение составило 23,2%. Низкие показатели говорят о превышение доходов над расходами, т.е. предприятие не является прибыльным.

Рентабельности реализованной продукции также ниже нормы за весь отчетный период (Км > 9,5%).

С начала периода на конец периода этот показатель снизился на 0,5%. Следовательно, продажа данной продукции не является прибыльным.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало и конец отчетного периода ниже нормы (Ко > 0,1), причем его снижение с начала на конец года значительно и составило 232,3%. Следовательно, организация не обладает достаточным количеством оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Рентабельность собственного капитала за анализируемый период соответствует нормативу (Рск > 0).

На начало отчетного периода он составил 47,9%, на конец — 17,7%, т.е. произошло падение на 37%.

Прибыльность собственного капитала характеризует долю прибыли от продаж в общей стоимости имущества организации. На начало и конец отчетного периода этот показатель не соответствует нормативу (Ки > 0,2), причем произошло его падение на 0,3%.

В результате анализа всех показателей приходим к выводу, что деятельность организации не эффективна, т.е. наблюдается ухудшение финансового положения.

Таблица 5 — Рейтинговая оценка эффективности за 2010-2011 гг. ОАО «Самарадорстрой» в сравнении с конкурентами


Показатель	Нормативное значение в строительстве (Ni)	Фактическое значение	Отклонения от норматива, +/-
		ОАО «Самара-дор-строй»	Конку-рент 1	Конку-рент 2	ОАО «Самара-дор-строй»	Конку-рент 1	Конку-рент 2
Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз)	1,5	5,765	26,799	12,436	-4,265	-25,299	-10,936
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	2	0,934	0,002	1,041	1,066	1,998	0,959
Коэффициент структуры капитала (Кск)	0,5	0,101	0,001	0,841	0,399	0,499	-0,341
Коэффициент рентабельности (Кр)	0,25	0,016	0,006	0,194	0,234	0,244	0,056
Рентабельности реализованной продукции или коэффициент менеджмента (Км)	0,095	0,0004	1,462	0,037	0,095	-1,367	0,058
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко)	0,1	-0,072	-73,697	0,039	0,172	73,797	0,061
Рентабельность собственного капитала (Рск)	0	0,177	0,025	0,614	-0,177	-0,025	-0,614
Прибыльность (рентабельность) собственного капитала (Ки)	0,2	0,0005	12,479	0,171	0,199	-12,279	0,029
Рейтинговая оценка (Фук)	100	113,110	601,085	273,350	-13,110	-501,085	-173,350
Рейтинговая оценка (Фуш)	1	-0,049	-131,837	0,431	1,049	132,837	0,569

Вывод:

По результатам рейтинговой оценки финансовой устойчивости по В.В. Ковалеву приходим к выводу, что финансовая ситуация во всех трех организациях может считаться хорошей (Фук >
100), причем наилучший результат наблюдается у первого конкурента (Фук = 601,085.

Результаты рейтинговой оценки финансовой устойчивости по А.Д. Шеремету, Р.С. Сайфуллину являются противоположными. Все три значения имеют показатель ниже нормы (Фуш < 1).

Крайне неблагоприятное финансовое состояние наблюдается у конкурента 1 (Фуш = -131,837).

Значения расчетных коэффициентов ОАО «Самарадорстрой» ниже по сравнению с конкурентами, причем нормативу соответствуют только коэффициент оборачиваемости запасов (Коз = 5,765 > 1,5) и рентабельность собственного капитала (Рск = 0,177 > 0).

Первое место по показателям занимает конкурент 1. Он имеет четыре показателя соответствующих нормативному значению, следовательно, здесь наблюдается наиболее благоприятное финансовое состояние. Соответственно 2 место занимает конкурент 2. Он имеет три показателя соответствующих нормативному значению.

Финансовое состояние ОАО «Самарадорстрой» наиболее неблагоприятное. Он имеет большие краткосрочные обязательства, в особенности кредиторскую задолженность и заемный капитал и низкую прибыльность. В организации достаточно высокие вложения в незавершенное строительство и на формирование запасов.

Финансовое состояние конкурента 1 лучше, чем у ОАО «Самарадорстрой», но также имеет высокую зависимость от заемного капитала. Доля собственного капитала мала. Значительны вложения во внеоборотные активы.

Финансовое состояние конкурента 2 наиболее благоприятное, но все-таки здесь необходимо увеличить прибыльность и собственный капитал, а также снизить краткосрочные обязательства.

Тема 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Любой хозяйствующий субъект в условиях рыночной экономики стремится к превышению полученных доходов над произведенными расходами, так как всякая организация заинтересована в получении положительного результата от своей деятельности (прибыли).

Прибыль — это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса. Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том, что необходимый уровень прибыли — это:

основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;
базовый фактор возрастания рыночной стоимости организации;
индикатор кредитоспособности организации;
приоритетный интерес собственника, поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала;
инструмент конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;
гарант выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Поддержание необходимого уровня прибыльности — объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса — одной из главных внутренних причин банкротства.

Главная цель управления прибылью — максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периоде. Это означает:

получение максимальной прибыли, соответствующей используемым ресурсам организации и рыночной конъюнктуре ее функционирования;
оптимизация пропорциональности между уровнем формируемой прибыли и допустимым уровнем риска;
повышение качественного состава факторов формирования прибыли;
получение необходимого уровня дохода на инвестированный капитал собственниками компании;
формирование достаточного объема инвестиций за счет прибыли в соответствии с задачами развития бизнеса;
увеличение роста рыночной стоимости организации;
разработка программ участия персонала в распределении прибыли.

Прибыль формируется в процессе хозяйственной деятельности организации, это находит отражение в бухгалтерском учете и отчетности. Порядок формирования прибыли организации представлен на рис. 2.

Рисунок 2 — Схема формирования прибыли

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) является основным абсолютным показателем безубыточности функционирования организации. Результативность деятельности организации за ряд лет характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике.

С точки зрения экономического анализа наличие прибыли в балансе организации менее важно, чем наличие достаточной суммы денежных средств для осуществления текущей деятельности и погашение обязательств перед кредиторами. Этот показатель имеет иное экономическое содержание, чем показатель платежеспособности, и отличается подходами к его оценке. Прибыльность означает жизнеспособность организации в долгосрочной перспективе, но никак не ее способность погашать долги. Организация может быть прибыльной, но неплатежеспособной, и наоборот.

Однако комплексное исследование показателя прибыли во взаимосвязи с показателями выручки от продаж, затрат, активов, собственного акционерного (уставного) капитала предоставляет возможность оценить эффективность деятельности организации, привлечения дополнительного капитала и заемных средств. Показатели рентабельности (прибыльности) оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы и деятельность организации.

В экономическом анализе существует система показателей рентабельности, которые условно разделяют на две группы: показатели рентабельности деятельности организации и показатели рентабельности использования различных активов (табл. 6).

Таблица 6 — Показатели рентабельности по данным бухгалтерской отчетности


Показатель	Расчетная формула	Экономическое содержание
1	2	3
1. Показатели рентабельности деятельности
Рентабельность основной деятельности (Рs)		Характеризует сумму прибыли от продаж, приходящейся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции. Чем выше значение числителя и ниже — знаменателя, тем рентабельнее деятельность организации. Организация должна придерживаться финансовой стратегии минимизации затрат на производство и сбыт продукции (товаров, работ, услуг).
	стр. (020+030+040) (форма № 2)
Рентабельность продаж (РN)		Отражает соотношение прибыли от продаж и выручки, полученной организацией в отчетном году. Определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции (товаров, работ, услуг) на 1 руб. выручки. Оптимальным является пропорциональный рост показателей в числителе и знаменателе.

2. Показатели рентабельности активов
Рентабельность внеоборотного капитала (Рвк)		Отражает эффективность использования внеоборотного капитала организации. Определяет величину прибыли, приходящейся на 1 руб., вложенный во внеоборотные активы. При расчете и анализе этого показателя следует оценить реальную стоимость внеоборотных активов, имеющихся на балансе организации (так как их оценка может быть занижена), и долю активной части основных средств, участвующих в производственном процессе и, соответственно, приносящих прибыль.
	0,5?(стр. 190 н.г.+стр.190 к.г.) (форма № 1)
Рентабельность оборотного капитала (Рок)		Отражает эффективность и прибыльность использования оборотного капитала. Определяет величину прибыли, приходящейся на 1 руб., вложенный в оборотные активы.
	0,5?(стр.290 н.г.+стр.290 к.г.) (форма № 1)
Рентабельность совокупных активов (РСА)		Характеризует эффективность и прибыльность использования всех активов организации. Отражает величину прибыли, приходящейся на 1 руб., вложенный во внеоборотные и оборотные активы.
	0,5?(стр.300 н.г.+стр.300 к.г.) (форма № 1)
Рентабельность собственного капитала (Рск)		Характеризует эффективность использования организацией ее собственного капитала. Низкое значение коэффициента может свидетельствовать о наличии избытка собственного капитала по отношению к заемным средствам, что с точки зрения акционеров подтвердит неудовлетворительность использования капитала или недостаточность привлечения заемного капитала. С другой стороны, высокое значение показателя может стать причиной нехватки капитала, которое является следствием избыточного привлечения заемных средств.
	0,5?(стр.490+стр.640+стр.650 н.г.+стр.490+стр.640+стр.650 к.г.) (форма № 1)
Рентабельность заемного капитала (Рзк)		Характеризует эффективность использования организацией ее заемного капитала.
	0,5?(стр.590+стр.610 н.г.+стр.590+стр.610 к.г.) (форма № 1)
Рентабельность инвестированного капитала (Рик)		Характеризует эффективность использования организацией капитала, находящегося в ее распоряжении.
	0,5?(стр.490+стр.640+стр.650+стр.590+стр.610 н.г.+стр.490+стр.640+стр.650+стр.590+стр.610 к.г.) (форма № 1)

Анализ рентабельности и финансовых показателей в целом имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы. [1]

Задача 3

Проведите анализ отчета о прибылях и убытках строительной организации ОАО «Самарадорстрой». В результате анализа руководитель должен получить аналитическое заключение, в котором должна быть отражена динамика показателей деятельности организации и спрогнозирован отчет о прибылях и убытках на следующий год по данным таблицы 7.

В ходе выполнения задания требуется:

определить абсолютные и относительные изменения показателей в отчете о прибылях и убытках;
спрогнозировать данные формы 2 финансовой отчетности организации на основе значений инвестиционного проекта (таблица 7);
рассчитать показатели рентабельности и проанализировать их в динамике:
рентабельность валовой прибыли (Рвп);
рентабельность чистой прибыли (Рчп);
рентабельность объема производства (Роп).

финансовый инвестиционный проект строительный

Таблица 7 — Основные показатели проекта (строительство ЖД «Волгарь»)


№ п/п	Наименование работ	Всего по застройке, тыс.р.	2011 год
			1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
График выполнения работ
1	Подготовка территории строительства
2	Основные объекты строительства
3	Объекты вспомогательного назначения
6	Наружные сети и сооружения
7	Благоустройство и озеленение
8	Временные здания и сооружения
9	Прочие затраты
12	Проектно-изыскательские работы
Основные показатели деятельности организации
10	Содержание службы Заказчика, в том числе:	7424	1640	1928	1928	1928
10.1	коммерческие расходы*	3160	640	840	840	840
10.2	управленческие расходы**	4264	1000	1088	1088	1088
	в том числе амортизация	828	210	210	204	204
11	Объем производства, тыс.р.	549217,58	63548,4	119235,5	218892,9	147540,78
11.1	Потребность в материалах, комплектующих и т.д., тыс.р.	297160,5	10072,4	52410,8	142972,7	91704,6
11.2	Потребность в заработной плате, тыс.р.	119416,7	25473,5	27515,8	36895,3	29532,1
11.3	Потребность в оплате затрат СММ, тыс.р.	130416,4	27550,5	38962,9	38241,9	25661,08
	в том числе начисленная амортизация, тыс.р.	5562,4	1291,7	1490,7	1380	1400
11.4	Прочие потребности, тыс.р.	2224	452	346	783	643
12	Объем продаж, м2	10400	1100	2950	4410	1940
13	Средняя продажная цена за 1 м2	—	58,5	61,1	65,0	66,3
14	Выручка от реализации, тыс.р.	659867	64350	180245	286650	128622
15	Прибыль/убыток от продаж, тыс.р.	103225,42	-838,4	59081,5	65829,1	-20846,78
16	Сумма налога на прибыль, тыс.р.	20645,08	-167,68	11816,3	13165,82	-4169,36
17	Чистая прибыль, тыс.р.	82580,34	-670,72	47265,2	52663,28	-16677,42
18	Амортизация, тыс.р.	6390,4	1501,7	1700,7	1584	1604

Решение

Таблица 8 — Анализ отчета о прибылях и убытках за 2009 — 2011 год


№ п/п	Наименование показателя	Анализируемые периоды, года	Отклонения, +/-
		01.01.09	01.01.10	01.01.11 (прогноз)	01.01.10/ 01.01.09	01.01.11/ 01.01.10	01.01.11/ 01.01.09
		тыс.р.	уд. вес	тыс.р.	уд. вес	тыс.р.	уд. вес	абс.	отн.	абс.	отн.	абс.	отн.
1	Выручка	1304613	100	1052052	100	659867	100	-252561	0,81	-392185	0,63	-644746	0,51
2	Себестоимость	1171845	89,8	1031015	98,0	549217,58	83,2	-140830	0,88	-481797,42	0,53	-622627,42	0,47
3	Валовая прибыль (стр.1-стр.2)	132768	10,2	21037	2,0	110649,42	16,8	-111731	0,16	89612,42	5,26	-22118,58	0,83
4	Коммерческие расходы	0	0	0	0	3160	0,5	0	0	3160	0	3160	0
5	Управленческие расходы	33432	2,6	20566	1,9	4264	0,6	-12866	0,62	-16302	0,21	-29168	0,13
6	Прибыль (убыток) от продаж (стр.3-стр.4-стр.5)	99336	7,6	471	0,04	103225,42	15,6	-98865	0,005	102754,42	219,16	3889,42	1,04
7	Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
8	Прочие доходы	236797	18,2	162051	15,4	0	0	-74746	0,68	-162051	0	-236797	0
9	Прочие расходы	300615	23,0	155848	14,8	0	0	-144767	0,52	-155848	0	-300615	0
10	Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.6+стр.7+стр.8-стр.9)	35518	2,7	14787	1,4	103225,42	15,6	-20731	0,42	88438,42	6,98	67707,42	2,91
11	Отложенные налоговые активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
12	Отложенные налоговые обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
13	Текущий налог на прибыль	12581	0,9	4834	0,5	20645,08	3,1	-7747	0,38	15811,08	4,27	8064,08	1,64
14	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	22937	1,8	9483	0,9	82580,34	12,5	-13454	0,41	73097,34	8,71	59643,34	3,60

Вывод:

Выручка на 01.01.09г. составила 1304613 тыс.р., на 01.01.10г. 1052052 тыс.р., а на 01.01.11г. 659867 тыс.р., следовательно происходит ее спад (на 644746 тыс.р.) за все анализируемые периоды.

В себестоимости также происходит снижение за все периоды на 622627,42 тыс.р. Следовательно, максимальное значение она достигает на 01.01.09г. 1171845 тыс.р., а минимальное на 01.01.11г. 549217,58 тыс.р.

Валовая прибыль на 01.01.09г. составила 132768 тыс.р., на 01.01.10г. 21037 тыс.р., а на 01.01.11г. 110649,42 тыс.р. Следовательно, на период с 01.01.09г. по 01.01.10г. происходит снижение прибыли на 111731 тыс.р., а с 01.01.10г. по 01.01.11г. ее увеличение на 89612,42 тыс.р.

Коммерческие расходы на 01.01.09г. и 01.01.10г. отсутствуют, на 01.01.11г. спрогнозировали расходы в размере 3160 тыс.р.

Управленческие расходы на 01.01.09г. составили 33432 тыс.р., на 01.01.10г. 20566 тыс.р., а на 01.01.11г. 4264 тыс.р. Следовательно, организация каждый год стремится снизить расходы и достигла минимальное значение в 2011г.

Прибыль от продаж имеет минимальное значение на 01.01.10г. — 471 тыс.р., максимальное значение достигает на 01.01.11г. — 103225,42 тыс.р. Следовательно, в первый период идет ее уменьшение, а во второй она резко увеличивается.

Прочие доходы на 01.01.09г. составили 236797 тыс.р., на 01.01.10г. 162051 тыс.р., а на 01.01.11г. отсутствуют. Следовательно, с 2009г. произошло их полное снижение.

Прочие расходы на 01.01.09г. составили 300615 тыс.р., на 01.01.10г. 155848 тыс.р., а на 01.01.11г. отсутствуют. Следовательно, в первый период расходы снизились в 2 раза, а во второй их полностью сократили.

Прибыль до налогообложения на 01.01.09г. составила 35518 тыс.р., на 01.01.10г. 14787 тыс.р., а на 01.01.11г. 103225,42 тыс.р. В первый период наблюдается уменьшение прибыли на 20731 тыс.р., а во второй ее резкое увеличение на 88438,42 тыс.р.

Текущий налог на прибыль на 01.01.09г. составил 12581 тыс. р., на 01.01.10г. 4834 тыс.р., а на 01.01.11г. 20645,08 тыс.р.

В результате всех изменений чистая прибыль составила на 01.01.09г. 22937 тыс.р., на 01.01.10г. 9483 тыс.р. и на 01.01.11г. 82580,34 тыс.р.

Рассчитаем финансовые коэффициенты рентабельности и сведем их в таблицу 9.

Рентабельность валовой прибыли (Рвп):

где Вп — валовая прибыль.

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

На 2009г.:

На 2010г.:

На 2011г.:

Рентабельность чистой прибыли (Рчп):

где Чп — валовая прибыль.

Показывает, какая сумма чистой прибыли приходится на каждый вырученный рубль с одного оборота.

На 2009г.:

На 2010г.:

На 2011г.:

Рентабельность объема производства (Роп):

где П — прибыль.

Показывает степень выгодности производства продукции, то есть, сколько прибыли получает предприятие на каждый рубль затрат.

На 2009г.:

На 2010г.:

На 2011г.:

Таблица 9 -Анализ рентабельности деятельности

ОАО «Самарадорстрой» за 2009 — 2011 год


Коэффициенты рентабельности	Анализируемые периоды, года	Изменения, +/-
	01.01.09	01.01.10	01.01.11	01.01.10/ 01.01.09	01.01.11/ 01.01.10	01.01.11/ 01.01.09
				абс.	отн.	абс.	отн.	абс.	отн.
Рентабельность валовой прибыли (Рвп)	0,102	0,020	0,168	-0,082	0,196	0,148	8,400	0,066	1,647
Рентабельность чистой прибыли (Рчп)	0,018	0,009	0,125	0,009	0,500	0,116	13,889	0,107	6,944
Рентабельность объема производства (Роп)	0,113	0,020	0,201	-0,093	0,177	0,181	10,05	0,088	1,779

Вывод:

Из табл. 9 видно, что рентабельность валовой прибыли достигнет максимальное значение в прогнозируемый период (2011г.) Рвп = 16,8%, а минимальное значение зафиксировано в 2010г. Рвп = 2%. Следовательно, между 01.01.10г. и 01.01.11г. наблюдаются наибольшие изменения, а именно происходит резкое увеличение прибыли, когда спрос на продукцию снижается.

Рентабельность чистой прибыли с 01.01.09г. по 01.01.10г. претерпевает небольшие изменения, идет уменьшение получаемой чистой прибыли, в результате снижения выручки и высоких расходах. На период с 01.01.10г. по 01.01.11г. происходят наибольшие перемены: прибыль увеличивается, в результате снижения всех расходов. Здесь же он достигает максимальное значение (2011г.) Рчп = 12,5% и минимальное (2010г.) Рчп = 0,9%.

Рентабельность объема производства на период с 01.01.09г. по 01.01.10г. уменьшается на 9,3% и достигает свое минимальное значение Роп = 2%. С 01.01.10г. по 01.01.11г. рентабельность объема производства резко возрастает на 18,1% и максимальное значение составляет 20,1%, что связано в основном с резким увеличением прибыли.

Задача 4

Перед менеджерами строительной организации ОАО «Самарадорстрой» стоит задача по оптимизации объектов финансового анализа для этого была разработана финансовая стратегия, которая оптимизирует финансовые результаты по различным вариантам развития: пессимистическому, неизменному и оптимистическому.

Финансовая стратегия содержит ряд запланированных мероприятий (таблица 10), позволяющих повысить значения финансовых результатов организации. Составьте подробное аналитическое заключение на основе коэффициентов, оценивающих результативность финансовой деятельности.

В ходе выполнения задания требуется рассчитать:

влияние мероприятия на показатели баланса по каждому варианту оптимизации и проанализировать полученные результаты;
коэффициенты рентабельности:
продаж (Рпр);
активов (Ра);
производства (Рп);
внеоборотных активов (Рва);
собственного капитала (Рск).
коэффициенты оборачиваемости:
капитала (Ок);
собственно капитала (Оск);
оборотных активов (Ооа);
запасов (Оз);
дебиторской задолженности (Одз);
кредиторской задолженности (Окз).

Таблица 10 — Мероприятия, направленные на оптимизацию финансовых результатов ОАО «Самарадорстрой»


Наименование мероприятий	Количественная оценка по вариантам оптимизации, тыс.р.
	Пессимис-тическая	Ожидае- мая	Оптимисти-ческая
1. Сокращение затрат в незавершенном производстве за счет сокращения сроков строительства	470,00	1490,00	3510,00
2. Приобретение модернизация основных средств для сокращения цикла производства	—	672,00	948,00
3. Выпуск акций для привлечения дополнительного объема средств	—	672,00	948,00
4. Получение краткосрочного кредита на пополнение оборотных средств	100,0	134,0	179,0
5. Применение новых схем расчетов с покупателями (взаимозачета)	348	520	700
6. Прирост выручки при освоении новых объемов работ	589,0	1066,6	2083,0
7. Применение логистических схем поставок сырья и материалов	125	790	1200

Решение:

Таблица 11 — Влияние мероприятий на показатели финансовой отчетности


Наименование мероприятий	Влияние на показатели баланса

1. Сокращение затрат в незавершенном производстве за счет сокращения сроков строительства	Уменьшение затрат в незавершенном производстве. Уменьшение себестоимости работ за счет накладных расходов.
2. Приобретение модернизация основных средств для сокращения цикла производства	Увеличение основных средств Уменьшение собственного капитала
3. Выпуск акций для привлечения дополнительного объема средств на модернизацию оборудования	Увеличение собственного капитала за счет прибыли
4. Получение краткосрочного кредита на пополнение оборотных средств (запасов)	Увеличение краткосрочных обязательств. Увеличение оборотных активов (запасов).
5. Применение новых схем расчетов с покупателями (взаимозачета)	Уменьшение кредиторской задолженности. Уменьшение дебиторской задолженности.
6. Прирост выручки при освоении новых объемов работ	Увеличение выручки от реализации
7. Применение логистических схем поставок сырья и материалов	Уменьшение запасов. Уменьшение кредиторской задолженности.

Произведем расчеты прогнозных значений финансовых показателей по каждому из вариантов и сведем их в таблицу 12.

1. Пессимистический вариант развития.

Активы баланса:

Внеоборотные активы:

Оборотные активы:

Запасы:

Дебиторская задолженность:

Собственный капитал:

Кредиторская задолженность:

Выручка от реализации:

Себестоимость:

Прибыль от продаж:

2. Ожидаемый вариант развития.

Активы баланса:

Внеоборотные активы:

Оборотные активы:

Запасы:

Дебиторская задолженность:

Собственный капитал:

Кредиторская задолженность:

Выручка от реализации:

Себестоимость:

Прибыль от продаж:

3. Оптимистический вариант развития.

Активы баланса:

Внеоборотные активы:

Оборотные активы:

Запасы:

Дебиторская задолженность:

Собственный капитал:

Кредиторская задолженность:

Выручка от реализации:

Себестоимость:

Прибыль от продаж:

Таблица 12 — Анализ показателей финансовой отчетности ОАО «Самарадорстрой» по вариантам оптимизации


Показатели финансовой отчетности, тыс.р.	Прогнозное значение показателей по вариантам	Абсолютные отклонения
	Пессимис-тическому	Ожидае- мому	Оптимисти-ческому	Пес./ ожид.	Оптим./ ожид.	Оптим./ пес.
Активы баланса (А)	912625	911474	909185	1151	-2289	-3440
Внеоборотные активы (ВА)	139079	139751	140027	-672	276	948
Оборотные активы (ОА)	773546	771723	769158	1823	-2565	-4388
Запасы (З)	182008	180357	177972	1651	-2385	-4036
Дебиторская задолженность (ДЗ<года)	279005	278833	278653	172	-180	-352
Собственный капитал (СК)	83612	83612	83612	0	0	0
Кредиторская задолженность (КЗ)	602155	601318	600728	837	-590	-1427
Выручка от реализации (ВР)	1052641	1053118,6	1054135	-477,6	1016,4	1494
Себестоимость (С)	1030545	1029525	1027505	1020	-2020	-3040
Прибыль от продаж (Пп)	22096	23593,6	26630	-1497,6	3036,4	4534

Вывод:

В результате проведенных мероприятий активы баланса по всем вариантам оптимизации уменьшаются. По пессимистическому варианту они составили 912625 тыс.р., по ожидаемому 911474 тыс.р., а по оптимистическому 909185 тыс.р. Наибольшие отклонения составили -3440 тыс.р. (оптим./пес. варианты развития).

Внеоборотные активы по пессимистическому варианту развития остались неизменными, а по ожидаемому и оптимистическому вариантам развития увеличились и составили 139751 тыс.р. и 140027 тыс.р. соответственно. Наибольшие отклонения составили 948 тыс.р. (оптим./пес. варианты развития).

Оборотные активы по трем вариантам оптимизации снизились. По пессимистическому варианту развития они составили 773546 тыс.р., по ожидаемому 771723 тыс.р., а по оптимистическому 769158 тыс.р. Наибольшие отклонения составили -4388 тыс.р. (оптим./пес. варианты развития).

Запасы в результате проведенных мероприятий снизились по всем трем вариантам. По пессимистическому варианту развития они составили 182008 тыс.р., по ожидаемому 180357 тыс.р., а по оптимистическому 177972 тыс.р. Наибольшие отклонения составили -4036 тыс.р. (оптим./пес. варианты развития).

Дебиторская задолженность по трем вариантам оптимизации снизилась. По пессимистическому варианту развития она составила 279005 тыс.р., по ожидаемому 278833 тыс.р., а по оптимистическому 278653 тыс.р. Наибольшие отклонения составили -352 тыс.р. (оптим./пес. варианты развития).

Собственный капитал после проведенных мероприятий остался неизменным и составил 83612 тыс.р. по трем вариантам развития.

Кредиторская задоженность по трем вариантам оптимизации снизилась. По пессимистическому варианту развития она составила 602155 тыс.р., по ожидаемому 601318 тыс.р., а по оптимистическому 600728 тыс.р. Наибольшие отклонения составили -1427 тыс.р. (оптим./пес. варианты развития).

Выручка от реализации в результате проведенных мероприятий увеличилась. По пессимистическому варианту развития она составила 1052641 тыс.р., по ожидаемому 1053118,6 тыс.р., а по оптимистическому 1054135 тыс.р. Наибольшие отклонения составили 1494 тыс.р. (оптим./пес. варианты развития).

Себестоимость по трем вариантам оптимизации снизилась. По пессимистическому варианту развития она составила 1030545 тыс.р., по ожидаемому 1029525 тыс.р., а по оптимистическому 1027505 тыс.р. Наибольшие отклонения составили -3040 тыс.р. (оптим./пес. варианты развития).

Прибыль от продаж по пессимистическому варианту развития составила 22096 тыс.р., по ожидаемому 23593,6 тыс.р., а по оптимистическому 26630 тыс.р. Наибольшие отклонения составили 4534 тыс.р. (оптим./пес. варианты развития).

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных уровней направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.).

Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами.

Рентабельность продаж (Рпр):

где Пп — прибыль от продаж;
ВР — выручка от реализации.

Нормативное требование: Рпр > (г — 1) = 10,5-1= 9,5% : г, где г — учетная ставка ЦБ России.

Рентабельность продаж по пессимистическому варианту развития равна: