Повышение эффективности и конкурентоспособности национальной экономики становится приоритетной задачей Российской Федерации в условиях все возрастающей неопределенности, обусловленной политическими и экономическими факторами. Изменения в политических предпочтениях, негативная динамика на рынках экономических ресурсов приводят к снижению темпов роста практически по всем промышленным отраслям, и напротив, формирование предпосылок для устойчивого развития промышленности страны является объективным фактором экономической устойчивости и безопасного развития всех субъектов экономики. Обеспечение экономической эффективности производственных предприятий — это гарантия независимости страны, условие стабильности и эффективной деятельности промышленности, достижения успеха в социальной и других сферах деятельности. Промышленность представляет собой один из важнейших элементов национальной экономики, и, следовательно, понятие национальной эффективности будет не полным без оценки рискологических проблем промышленного производства, его устойчивости при возможных внешних и внутренних угрозах. Именно поэтому обеспечение экономической рискозащищенности принадлежит к числу важнейших национальных приоритетов любой страны и ее субъектов. Особое значение в современных условиях придается совершенствованию системы управления рисками промышленных предприятий. Определение эффективности предприятия и перспектив развития промышленности, качественная идентификация рисков, определение размера вероятных потерь, разработка мер превентивного противодействия рискам — приоритетные направления обеспечения устойчивого развития промышленности.
Исследования методологических и методических проблем, связанных с идентификацией и количественной оценкой влияния факторов неопределенности на отрасли промышленности находят отражение в многочисленных научных трудах как отечественных, так и зарубежных авторов Т.С. Хачатурова, А.Д. Шеремета, Г.В. Савицкой, П.Л. Виленского, А.Д. Выварец, Л.В. Дистергефт, О.В. Романовой, Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович, Д.А. Ендовицкого, В.В. Ковалева, В.Н. Лившиц, Н.П. Любушкина, С.А. Смоляк, С.М. Пястолова, Ю.В. Богатина, Н.М. Ратнер, В.А. Швандара, Т.Б. Бердниковой, которые внесли значительный вклад в теорию и практику оценки эффективности и формирования систем управления рисками промышленных предприятий.
Объектом исследования является система промышленных металлургических и горнодобывающих предприятий России развивающаяся в условиях возрастания неопределенности социально-экономических процессов.
Промышленность как ведущая отрасль национальной экономики Республики Беларусь
... развития всех отраслей национальной экономики. 3) обороноспособность государства в значительной мере определяется уровнем развития промышленности. 4) от развития легкой и пищевой промышленности зависит обеспеченность граждан страны товарами народного потребления. Таким образом, промышленность ...
Предметом исследования выступает экономическая эффективность хозяйственной деятельности производственных предприятий и управление рисками. экономический риск сталелитейный
Цель исследования заключается в обосновании теоретических положений, практических и методических рекомендаций по увеличению эффективности и совершенствованию системы управления риском промышленного предприятия. В проведение финансового анализа предприятия ПАО «Северсталь», на основе которого дать практические рекомендации по улучшению финансового состояния организации.
В соответствии с поставленной целью определена логика исследования, были поставлены и решены следующие задачи:
- обосновать необходимость современного комплексного подхода к оценке уровня экономической эффективности;
- определить риски производственных компаний, их сущность, классификацию, причины возникновения, методы выявления и оценки;
- разработать адекватный современному состоянию промышленного производства инструментарий системы управления рисками промышленного предприятия;
- определить состояние и тенденции развития российских и зарубежных сталелитейных и горнодобывающих компаний;
- дать организационно-экономическую характеристику вертикально-интегрированной горнодобывающей и металлургической компании ПАО «Северсталь»;
- провести анализ экономической эффективности хозяйственной деятельности компании;
- провести оценку системы риск-менеджмента компании;
- обосновать эффективность консолидации единого справочника закупаемой продукции на базе SAP ERP;
- определение результативность внедрения системы взаимодействия с поставщиками на базе SAP Ariba;
- Разработка концептуальной схемы управления рисками при внедрении SAP систем.
В работе использовались такие методы исследования, как анализ, синтез, сравнение абсолютных и относительных величин.
В ходе проведения анализа данной работы были использованы основные методы исследования: сравнительный, анализ структуры и динамики показателей финансовых результатов предприятия с применением факторного анализа, анализа показателей рентабельности, способы табличного и графического отражения аналитических и графических данных.
Теоретическая значимость работы заключается в раскрытии понятия эффективность промышленных компаний, исследовании существующих методик управления рисками, критического анализа исследуемых методик.
Практическая значимость настоящей работы заключается в возможности повышения экономической эффективности сталелитейных компаний за счет реализации предложенных мероприятий.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников.
1. Экономическая эффективность хозяйственной деятельности производственных предприятий и управление рисками .1 Современные подходы к оценке экономической эффективности деятельности коммерческих организаций
Проблема финансовой оценки результатов работы обладает постоянной актуальностью. Любое свежее уточнение зафиксированного знания активизирует необходимость в его эволюции. Изменившиеся обстоятельства хозяйствования и развитие рыночной экономики вынуждают изменить подход к оценке работы компании. Основополагающее понятие эффективность не потеряло важности, а наоборот обретает большее значение.
Т.С. Хачатуров, в своем труде по теории эффективности [94], дает определение эффективности социальной и экономической как отношение эффекта социального или экономического, к расходам, которые необходимо понести для его достижения.
Экономическая теория производства
... рассматривается в экономической теории не только как механизм связи производства и потребления, но и как фактор, активно влияющий на эффективность производства. Выполнение рыночным ... служит также предпосылкой, основой устойчивого расширенного воспроизводства в будущем. 1. Особенности рынка факторов производства 1 Понятие факторов производства производство экономический ресурс Чтобы производить ...
В экономическом словаре [72] термину эффективность дается определение как условному эффекту, эффекту от процесса, процедуры, плана, установленный как отношение эффекта, итога к расходам, затратам, обусловившим, гарантировавшим его извлечение.
В своих работах Л.В. Дистергефт и А.Д. Выварец [22] обозначают трудность оценки производительности различного исполняемого народом действия, в первую очередь процесса производства, что было и остается главной экономической проблемой. Единичные её нюансы и в данный момент считаются пробелами в экономической науке. Обсуждения вопроса о абстрактных, методологических и практических нюансах данной проблемы проводятся последние десятки лет. Авторы [22; 31] сходятся в мнении, что в своем совокупном значении эффективность каждого процесса, каждого типа работы определяется степенью достижения установленной цели.
ГОСТ Р ИСО 9000-2015 «Системы менеджмента качества» [29] определяет эффективность как связь между полученным результатом и потраченными средствами. В отдельности рассматривается такая категория как результативность, характеризуемая как уровень осуществления запланированной работы и получения запланированных итогов [29].
На уровне государственных стандартов произведено разграничение понятий результативность и эффективность.
Авторы А.Д. Выварец и Л.В. Дистергефт [22] рассматривают следующие виды эффективности: социальная эффективность производства в совокупном значении, определяет уровень удовлетворение данным производством определенных нужд; экологическая эффективность производства которая обязана определять степень его экологической безвредности; экономическая эффективность производства которая показывает уровень отдачи в виде положительного эффекта от каждой единицы инвестированных в производство средств и иных ресурсов.
В XX веке особое значение приобрела проблемы экологической эффективности. Данный вопрос освещен в трудах А.Д. Выварец [22], Я.Я. Яндыганова [110]. Понятие эффективность производства подразумевает численное сопоставление расходов и их итогов, по мнению О.А. Романова и Н.М. Ратнер [76].
Ю.В. Богатин и В.А. Швандар [10] подразумевают под понятием экономической эффективности правильное сравнение понесенных расходов с обретенными результатами.
В.В. Ковалев [51] под понятием экономической эффективности понимает условный коэффициент, сопоставляющий приобретенный результат с расходами либо ресурсами, использованными с целью свершения этого результата. Под эффектом понимают категорию, определяющую преобладание итогов осуществлённого плана над расходами на него в конкретный промежуток времени.
Исследованный перечень источников позволяет утверждать о неимении в современных работах и нормативных материалах общей точки зрения в отношении эффективности. Отмеченные ранее определения различных авторов говорят о неимении общего мнения в отношении термина эффективность, термины экономичность, эффективность, результативность используются подобно синонимам, в связи с этим возникает необходимость правильного разграничения [105]. По нашему мнению, такое разграничение возможно реализовать, используя труды современных ученых и данные [29; 30] нормативной базы.
Оценка эффективности промышленного производства
... было отчетливо выявить их внутренние связи и влияние на технико-экономические показатели производства. Совершенствование технологических процессов, переход к более прогрессивным методам обработки (физико ... требованиям Единой системы конструкторской документации (ЕСКД). Фактор «Технологическое оборудование». Эффективность производства, его ТОУ во многом зависят от системы машин, степени совершенства ...
Отношение полученного результата к запланированному определяет степень достижения планового результата и является результативностью.
Величина, являющаяся отношением эффекта к ресурсам затраченных с целью достижения данного результата, является эффективностью.
Уровень экономии затраченных ресурсов, примененных с целью получения результата, является экономичностью [35], она может быть обусловлена экономией при закупке применяемых ресурсов, покупке материалов согласно расценкам, ниже плановых, меньшим расходом ресурсов. На базе представленных ранее обозначений эффективности возможно представить последующую классификацию основных ее разновидностей согласно классическим признакам: предмет, объект, субъект изображенную на рисунке 1.1.
Более детально в данной работе будет рассмотрена экономическая эффективность компании. Характеристики экономической эффективности обусловливаются обширным списком работ в сфере экономического анализа, и его элементов финансового анализа, и анализа хозяйственной деятельности, написано большое количество академических трудов. Механизмы и способы финансового анализа и анализа хозяйственной деятельности доведены до высочайшей степени безупречности и абсолютного уровня детализации, но единственного определенного мнения по вопросу показателей эффективности у современных ученых нет [56].
Одним из современных ученых, работы которого были посвящены определению показателей экономической эффективности является В.В. Ковалев [44; 46; 47; 48; 49; 52; 56]. Помимо отмеченных трудов В.В. Ковалев публиковался в соавторстве с В.В. Шатровым [53], В.Н. Смирновым [45], О.Н. Волковой [43], В.А. Улановым [50].
В своих трудах В.В. Ковалев обобщает чаще используемые и общепризнанные мировыми учеными показатели экономической эффективности, имеющие обширное использование в Российской Федерации и за границей.
В.В. Ковалев [52] производит анализ различных аспектов экономической эффективности деятельности компании и оценивает характеристики, которые группирует как показатели эффективности финансовых вложений, показатели эффективности использования производственных ресурсов (материальных оборотных средств, средств в расчетах, основных средств, трудовых ресурсов), показатели эффективности использования ресурсов. В.В. Ковалев [53] выделяет показатели рентабельности как частный случай.
Рисунок 1.1 — Виды эффективности [15]
С целью установления производительности применения основных средств используется коэффициент фондоотдачи. В роли показателя эффективности материальных оборотных активов применяется оборачиваемость определенного типа оборотных активов, показатель обеспеченности запасами. В.В. Ковалев [52] делает вывод, что показателем, характеризующим отдачу инвестируемых ресурсов в производственные запасы, может определятся показателями оборачиваемости, определяемые количеством дней или оборотов. Оценку результативности эффективности управления средствами следует отражать как показатели оборачиваемости средств в количестве дней или оборотов.
Эффективность использования трудовых ресурсов В.В. Ковалев [52] предлагает оценивать через показатели производительности труда, отношение числа оперативных работников к числу управленческого персонала, коэффициент отношения оплаты труда к суммарным затратам, коэффициент потерь, сопряженных с вынужденными простоями производства, коэффициент изменения оплаты труда и производительности. Как упоминалось ранее автор [52] считает коэффициенты рентабельности особой категорией показателей эффективности. В.В. Ковалев [44] предлагает использовать следующие коэффициенты рентабельности: рентабельность собственного капитала; рентабельность инвестированного капитала; рентабельность активов; коэффициент генерации доходов. Подобным образом автором [52] предлагается использовать порядка двадцати показателей эффективности, на базе которых можно сделать заключение о эффективности компании. Учитывая комплекс показателей, мы считаем, что их толкование при сравнительном анализе нескольких предприятий вызовет осложнения. Но как считает автор [54] общего, единственного показателя, по которому можно судить о состояния предприятия не существует.
В трудах А.Д. Шеремета [105] проводится анализ показателей экономической эффективности деятельности предприятия. Авторы А.Д. Шеремет и М.И. Баканов считают [6; 7] что существует два способа всестороннего анализа эффективности хозяйственной деятельности с использованием общего интегрального критерия и без использования критерия.
В качестве общепринятого интегрального критерия по которому можно оценивать эффективность хозяйственной деятельности А.Д. Шеремет [107] предлагает использовать рентабельности активов, сразу отмечая, что данный показатель не целиком характеризует финансовое положение компании, не учитывая такие факторы как платежеспособность, ликвидность, устойчивость.
В качестве альтернативы автор рекомендует проводить совокупный анализ эффективности хозяйственной деятельности. На первом этапе анализируется данные качественных показателей применения ресурсов. Предполагается анализ следующих характеристик: фондоотдача основных производственных средств, амортизациоотдача, зарплатоотдача, оборачиваемость оборотных средств, материалоотдача. На втором этапе анализируется отношение увеличения ресурсов в расчете на 1% увеличения объема производства. Анализируется до какого уровня пришлось поднять показатели: оборотные и материальные средства, расход материальных ресурсов, заработную плату, амортизацию, основные производственные средства, количество кадров, для увеличения выпуска изделий на 1 %.
На следующем этапе проводится анализ сравнительной экономии ресурсов, базирующейся на нахождении условных отклонений по каждому виду ресурса. Выполняется вычисление экономических эффектов, полученных в результате отклонений. В дальнейшем путем суммирования формируется общий результат, получившийся за счет усиленного применения производственных ресурсов. Автор отмечает то, что уровень прибыли не обладает качеством суммарного эффекта, она поглощает такие элементы как увеличение объема изделий, их качество, себестоимость.
Факторы экономической эффективности компании проанализированы в труде Ю.В. Богатина и В.А. Швандера [15], авторы делят показатели на следующие категории: показатели увеличения интенсивности использования труда, обобщающие показатели повышения экономической эффективности производства, показатели эффективности использования материальных ресурсов, показатели эффективности капитальных вложений и производственных фондов.
К показателям увеличения интенсивности использования труда относятся: процент прироста продукции в результате увеличения производительности, темпы увеличения производительности. К показателям увеличения экономической эффективности производства относятся: выход продукции на 1 рубль расходов, темпы увеличения производства, относительная экономия ресурсов [22].
К показателям продуктивного использования капитальных вложений и производственных фондов относятся: коэффициент эффективности капитальных вложений, фондоотдача, оборачиваемость оборотных средств, удельные капитальные вложения [17].
К показателям увеличения эффективности использования материальных ресурсов относятся: расходы на один рубль продукции, удельные расходы на штуку конечного полезного эффекта продукта.
Л.В. Дистергефт и А.Д. Выварец в своей работе [22] предлагают метод оценки эффективности производства, основанный на факторах экологической, социальной и экономической результативности. Дополнительно рассчитываются суммарные показатели эффективности: фондоотдача, уровень затратоотдачи, производительности труда и интегральный критерий эффективности производства, основанный на обратной связи от потребителей об уровне качества продукции, сортаменту продукции и объему.
Н.М. Ратнер и О.Л. Романова [99] придерживаются мнения о том, что показатели эффективности производства характеризуются общей рентабельностью, темпами увеличения изготовления товарной продукции, расходами на 1 рубль товарной продукции, расходы на один рубль товаров.
Из ученых зарубежных стран, изучающих проблему экономической эффективности, заслуживают внимания труды Г.В. Савицкой [78;79]. Она рекомендует использовать следующие показатели эффективности: выручка на рубль зарплаты; сумма балансовой прибыли на рубль зарплаты; сумма чистой прибыли на рубль зарплаты; производство продукции на рубль зарплаты; сумма реинвестированной прибыли на рубль зарплаты; эффективности использования фонда оплаты труда. Для обобщающей характеристики эффективности Г.В. Савицкая [78] предлагает использовать фондоотдачу ОПФ, фондорентабельность, интенсивность использования основных производственных фондов, материалоотдачу, фондоемкость, материалоемкость.
Опираясь на вышеперечисленные точки зрения, мы предлагаем проводить оценку эффективности по схеме, изображенной на рисунке 1.2.
Рисунок 1.2 — Схема комплексной оценки эффективности
Подытоживая исследования имеющихся академических трудов и государственных стандартов в сфере оценки эффективности промышленных предприятий [27], мы можем судить о том, что не существует единого мнения касательно характеристик экономической эффективности предприятия, существующие методы базируются на цифрах бухгалтерской отчетности, которые зачастую не отражают полноту картины.
Поэтому оценка экономической эффективности должна производиться комплексно и за период не менее нескольких лет. В данной работе мы предлагаем воспользоваться методикой, предложенной в труде И.А. Плотниковой и И.В. Сорокиной [68] и провести комплексный анализ деятельности предприятия за период 5 лет с использованием нескольких методов предложенных в пособии.
1.2 Риски производственных компаний: сущность, классификация, причины возникновения, методы выявления и оценки
Мировой опыт развития общественного производства показывает, что риск является характерным феноменом рыночной экономики. Поэтому во второй половине XX века изучение риска, разработка методов прогнозирования, моделирования и анализа, стало одной из главных линий развития экономической теории. Проблема оценки и управление рисками занимает особое место в разделе практики и теории внутрифирменного контроля, планирования и управления. Отдельные неблагоприятные события, в сложных условиях современного мира, по мнению Н.А. Амосовой [2], могут трансформироваться в глобальную проблему выживания человечества.
Исследователями в области риска, такими как Л.Г. Шаршукова, А.П. Альгин [3], А.Г. Голубева, М.Г. Лапуста [28], Р.М. Качалов [21] были определены следующие функции риска: защитная, инновационная, аналитическая, регулятивная. Что позволяет дать развернутую характеристику риску как экономической категории.
Защитная функция выражается в необходимости институционального закрепления категории правомерного риска в отношении лица, принимающего решение [31].
Инновационная функция риска связана с возникновением повышенного риска при внедрении инновационной разработки, товара, услуги [4].
Аналитическая функция риска, согласно авторам [20], связана с необходимостью анализировать и соизмерять все возможные варианты, одного из множества управленческих решений, лицом, принимающим данное решение.
Регулятивная функция риска проявляется в деструктивной и конструктивной форме. В первом случае [101] риск игнорируется, и решения принимаются необоснованно, величина риска и анализ вероятностей не производится. Во втором случае регулирующая форма выражается в том, что способность рисковать является залогом успешной деятельности предприятия [83].
Несмотря на то, что термин риск прошел большой исторический путь, в существующей литературе он является неоднозначным, в связи с его многоаспектностью. Различные точки зрения отечественных и зарубежных ученых по данной категории представлены в таблице 1.1.
В настоящее время нет единого определения понятия риск. Из таблицы 1.1 можно выявить следующие особенности, характерные для рисковой ситуации: риск взаимосвязан с принятием конкретного решения, сосредоточенного на получении определенной цели; в условиях риска реально предсказать вероятность исходов и возможные последствия, но определенный результат спрогнозировать невозможно; в обстановке риска, как минимум одна из возможностей развития действий предполагает появления убытков, неполучение прибыли или недовыполнения установленных результатов; стохастический характер события, воздействующего на окончательный результат [63].
Таким образом, в общественном сознании, и в научных публикациях, прослеживается два противоположных подхода к установлению сути риска. С одной стороны, риск представляется как вариант вероятного провала, угроза, вещественные либо другие издержки, которые могут произойти вследствие принятия определенного решения [86], с иной риск отождествляется с возможным успехом, шансом, удачным исходом. Подчеркнув главные факторы, свойственные рисковой ситуации, мы делаем вывод, согласившись с определением данным в толковом словаре [87], что «риск» как экономическая категория может быть, как опасностью грядущих издержек в облике прибавочных затрат, так и получением меньшей прибыли, либо утраты ресурсов по отношению к плановым показателям работы.
Таблица 1.1 — Определения риска в экономической литературе
| Автор | Определение |
| Г.В. Чернова | Риск — вероятность непредвиденных нежелательных убытков, фиксированных в денежном выражении [100]. |
| Н.Б. Куроптев | Риск — это вероятность возникновения в обстановке неопределенности, как невыгодных условий, так и благоприятных исходов, возможность появления которых можно предсказать в ходе претворение в жизнь сценариев, проектов, программ, осуществления конкретных действий во время показа различных событий, которые могут привести, как к убытку, так и к прибыли [55]. |
| А.Н. Первозванский | Риск — вероятность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе выполнения какой-либо работы, осуществления какого-либо решения, реализации планов и бюджетов предприятия и возможность потерь в виде фактических убытков или упущенной выгоды [66]. |
| Г.Б. Клейнер | Риск — обобщенная субъективная характеристика ситуации принятия решений в условиях неопределенности, отражающая возможность появления и значимость для субъекта принятия решений ущерба в результате последствий принятия того или иного решения [42]. |
| А.С. Шапкин | Риск — это опасность того, что предприниматель получит убытки в виде добавочных затрат или получит выручку ниже той которую планировал [102]. |
| В.Н. Вяткин | Риск — возможность понести потери предприятием собственных средств, неполучение выручки или образование добавочных затрата в ходе выполнения конкретной производственной или финансовой деятельности [25]. |
| Р.М. Качалов | Риск — это обобщенная характеристика процесса подготовки и реализации хозяйственного решения на предприятии, отражающая меру нежелательного развития хозяйственной деятельности при данной ситуации принятия решения [41]. |
| М.В. Грачева | Риск — неопределенность, взаимосвязанная с вероятностью смещения от цели для получения которой было принять субъективное решение [33] |
| Ю. Бригхем | Риск — вероятность возникновения некоторого непредусмотренного события [16]. |
Наиболее полно понять суть риска позволит его классификация. Классификация дает возможность установить положение любого фактора в системе и позволяет использовать в дальнейшем эффективный метод управления риском. Классификация рисков распределяет их положение по определенным группам на базе конкретных признаков установленных целей [26].
Разнообразие возникновения рисков, по мнению М.Н. Багиева [3], усложняет вопрос их систематизации потому как многочисленные типы риска обнаруживаются неодинаково, в разнообразных обстановках никак не смогу быть связаны с тем или иным определенным типом.
С.И. Цецаркиной [98] риски классифицируются согласно их происхождению: 1) непосредственно хозяйственные; 2) предопределенные естественными условиями. Г.Б. Поляк [91] считает, первоочередными видами риска являются: рыночные, финансовые, коммерческие, инвестиционные, производственные риски. По мнению авторов, наиболее полной является классификация рисков А.А. Кудрявцева и Г.В. Черновой [80].
На рисунке 1.3 представлено классификационное дерево рисков.
Рисунок 1.3 — Классификационное дерево рисков [80]
Опираясь на вышеприведенную классификацию, и схожие классификации зарубежных и отечественных авторов [37], можно подкорректировать перечень «типичных» рисков экономической деятельности: риск соучастников проекта, риск увеличения стоимости проекта, риск несвоевременного завершения, строительства, риск низкого качества работ и объекта, риски социальных протестов трудового коллектива, риски низкой производительности, конструкционный и технологический риски, производственный риск, управленческий риск, сбытовой риск, финансовый риск, административный риск, юридический риск, риск форс-мажор.
Предложенная авторами [10; 31; 36; 59; 82; 93] классификация не отражает в целом значимость и роль человека в концепции управления рисками промышленного предприятия. Мотивационные, профессионально-квалификационные, социально-психологические, административные, физические риски, возникающие в связи с участием человека в производственно-хозяйственной деятельности промышленной компании, нередко бывают единственным реальным риском [54; 75]. Подобным образом, риск обуславливает вероятность отклонения, несовпадения намечаемого и практически получаемого итога, предопределенного неким числом ограничений профессионально-компетентностного, управленческого, мотивационного, физиологического и социально-психологического характера.
Исходя из этого, управление рисками промышленного предприятия ни что иное как определяющее прогнозирование вероятности отклонения, то есть несовпадения намечаемого и практически получаемого итога, предопределенного отдельным числом ограничений управленческого, социально-психологического, профессионально-компетентностного, мотивационного и физиологического характера.
Таким образом, риск — это экономическая категория, определяющая вероятность отличия практического состояния от намечаемого, под влиянием неопределенности в производственных взаимоотношениях.
С целью принятия результативных управленческих решений следует понимать причины происхождения и последствия рисков, а кроме того их природу и источники возникновения [7].
При принятии управленческих решений перед управлением компании возникает вопрос управления риском, этот вопрос не является частным, он появляется постоянно, а не при принятии единичных управленческих решений. Одной из функций управления предприятием, представляющей часть повседневной административной деятельности наравне с управлением кадрами, качеством и финансами, считается создание программ по уменьшению риска и анализу его величины. Ряд авторов [3; 4; 10; 32; 58; 63; 80; 95] считает, что риск-менеджмент имеет в себе элементы финансового менеджмента и представляет из себя совокупность административных стратегий и приёмов финансового менеджмента в работе предпринимателя.
По мнению авторов, [5; 11; 15; 14; 90; 93; 106] рассмотрение управление рисками в качестве одного из способов финансового менеджмента неправильно, авторы [5; 11; 14; 107] полагают, что эта точка зрения представляется ограниченной.
С авторами [15; 82; 93] солидарна Г.В. Чернова [80], которая считает, что управление риском является процедурой принятия человеком и исполнения общественно-экономической системой административных решений. Эти решения уменьшат вероятное плохое воздействие на компанию либо человека и снизят потери, возникшие в результате случайных событий. К тому же минимизирование вероятного негативного воздействия представляется главной проблемой, разрешение которой не дает возможность появиться условиям, при которых организация встречается с экономическими потерями и другими утратами.
Причинами возникновения рисков являются:1) стохастический характер рыночных условий; 2) чрезвычайные ситуации; 3) неисполнение обязательств контрагентами; 4) изменение курсов валют; 5) смена политической обстановки; 6) изъяны законодательства; 7) снижение объемов производства; 8) наступление экономического кризиса.
Выделяют основные принципы, использующиеся для исследования и осуществления стратегии управления рисками в компании: мультивариантность, постоянство и беспрерывность, проактивность, комбинирование рисковых эвристик и аналитики, уравновешенные активность и ответственность. Авторы [40] предлагают рассмотреть и использовать следующий алгоритм оценки рисков, представленных на рисунке 1.4. Получение и обработка информации являются стадией, на которой определяют все известные факторы риска [108], воздействие которых на деятельность предприятия необходимо устранить или минимизировать.
Главная задача анализа риска, определить максимально возможный риск, для определенного варианта ситуации [28]; для исследованных и известных факторов риска значения предельно допустимых значений риска; для изученных и общеизвестных факторов риска, уровень допустимых значений риска.
Рисунок 1.4 — Блок-схема комплексной оценки рисков [70]
Качественный и количественный анализ являются двумя ключевыми методами определения рисков. Количественное и качественное исследование рисков проекта ведется на базе приобретенных данных [17].
Инструментарий математической статистики и теории вероятности используется для проведения количественного анализа, который заключатся в числовом измерении воздействия перемен рисковых условий на результативность проекта и базируется на запланированном варианте проекта и произведенном качественном исследование [57].
На рисунке 1.5 отмечены операции, используемые с целью оценки рисков.
Рисунок 1.5 — Процедуры анализа рисков [34]
Качественный анализ отвечает за определение всех вероятных рисков, который определяет причины возникновения риска, порядок действий, после исполнения которых появляется риск. Главные способы качественного анализа представлены в таблице 1.2.
Таблица 1.2 — Главные способы качественного анализа [67]
| Метод | Сущность метода | Особенности метода |
| Качественные методы анализа рисков | ||
| Идентификация рисков | Подразумевает подготовка и подробное исследование данных о предполагаемом инвестиционном проекте | Вызывает временные и экономические расходы для извлечения данных |
| Метод аналогий | Подразумевает сравнение по ряду особенностей намечаемого проекта с проведенными прежде проектами | Просит всесторонности данных, с целью осознания уровня ее применимости в определенных условиях |
| Причинно-следственный анализ | Подразумевает приближенное акцентирование рисковых происшествий, поиск закономерностей и разработка мероприятий, противостоящих им | Употребим в пред инвестиционный период, активизирует отбор альтернатив увеличения прочности проекта в целом |
| Метод «События- последствия» | Подразумевает распределение проекта на компоненты и обнаружение рисков для любого из них | Употребим для раскрытия особых рисков |
| Методы, совмещающие количественный и качественный анализ | ||
| Метод экспертных оценок | Основной персоной данного способа представляется специалист, ведущий оценку с помощью закономерных математико-статистических способов | Превосходством этого способа представляется ненужность конкретной начальной информации и дорогих программных средствах, с целью учета воздействия всевозможных условий, применяется навыки эксперта |
| Создание профиля рисков или карты рисков | Подразумевает оценку рисков проекта согласно строю характеристик и отображение их в группе определенных шкал. Полученную модель сравнивают с эталонной | Представляется инструментом для отображения текстуры рисков и определения соотношения плана проекта действующей политики компании в сфере управления риском |
Количественный анализ отвечает за обнаружение объема потерь от разных подвидов риска, который определяет происхождение, причины и значение потенциальных исходов [18].
В таблице 1.3 представлены ключевые приемы количественного анализа.
Ряд авторов [18; 23; 39] считают, что концепция контроля и диагностики банкротства наиболее схожа с исследованием и оценкой финансовых рисков, потому как за основу принимаются все подобные финансово-экономические характеристики, предопределяющие благосостояние предприятия. В данный период времени самыми популярными считаются следующие модели: четырехфакторная модель Таффлера [9], коэффициенты Альтмана, аналитика, экспертные оценки, целесообразность затрат.
Тем не менее, в целях оценки вероятности и величины риска, не достаточно применение только лишь одного математического аппарата, предопределенного набором начального информационного потока, плюсы и пробелы ключевых способов оценки риска отражены в таблице 1.4.
Таблица 1.3 — Ключевые приемы количественного анализа
| Метод | Сущность метода | Особенности метода |
| Корректировка нормы дисконтирования | Подразумевает повышение ставки дисконтирования в соотношении к совокупности рисков, действующих на проект | Никак не предусматривает изменения значения риска в ходе реализации проекта |
| Метод достоверных эквивалентов | Подразумевает экспертную правку денежных потоков в зависимости от необъективно определенного уровня риска, связанного с получением данных денежных потоков | Ненадежность этого способа кроется в том, что нет подтвержденных методов подсчета безрисковых эквивалентов, экспертами могут быть даны необъективные оценки |
| Анализ показателей эффективности и динамики денежного потока | Заключается в анализе резерва прочности проекта, определенного сравнительными показателями | Дает только общую оценку рисков проекта |
| Анализ чувствительности | При помощи единичных изменений технико-экономических значение проекта, определяют риски, которые наиболее действуют на проект | В свою очередь данный метод позволяет определить уровень изменения параметра, при котором проект становится убыточным |
| Метод сценариев | Единовременно меняя несколько технико-экономических критериев, получают различные варианты сценариев развития базисного проекта | Использование данного метода исключает недостатки по количеству факторов, присущие методу анализа чувствительности |
| Имитационное моделирование | Подразумевает создание финансовой модели и неоднократный подсчет сценариев проекта, подсчитываемых с учетом корреляционных связей среди его параметров | Способ сложен в применении, следует использовать специализированное программное обеспечение, кроме того необходимо осуществлять дополнительные анализ данных |
При использовании статического способа оценки рисков, анализируют массив данных прибыли и убытка определенной промышленной компании, вычисляется частота и размеры рисковых случаев, прогноз состояния организации строится на базе полученной закономерности.
Таблица 1.4 — Преимущества и недостатки основных методов оценки рисков
| Основные подходы | Недостатки | Преимущества |
| Анализ статистических данных | Трудности формирования статистических информации, далеко не все данные подаются статической обработке, высокая ресурсоемкость | Возможностями получения потерь точно измеряется |
| Обработка мнений экспертов | Высокая необъективность | Анализируется информация, в том числе не предназначенная для обработки статическими методами |
| Математическое моделирование | Сложность первоначального использования метода | Невысокий расходы времени, распределение постоянных и допущений |
Объединяя мнение экспертов [73] о размере убытков, метод экспертных оценок дает возможность определить размер возможного риска или размер убытков. Специалист должен дать оценку возможности возникновения рисков из списка вероятных применяя установленную шкалу от 0 (незначительный риск), до 100 (рисковая ситуация настанет безусловно).
Основные минусы методов уменьшения рисков представлены в таблице 1.5.
Таблица 1.5 — Основные минусы методов снижения рисков [84]
| Методы снижения рисков | Недостатки |
| Распределение риска | Может быть уменьшение уровня прибыли |
| Потребление средств, одностороннее применение | |
| Резервирование средств | Невысокое покрытие ущерба |
| Хеджирование | Покрывает лишь ценовые риски |
| Использование метода частных рисков | Ограниченность внедрения предоставленного способа |
| Диверсификация | Уменьшение дохода |
| Лимитирование | Понижение дохода |
| Избежание | Потеря дохода |
При использовании экспертных оценок предпринимательского риска [88], достоверность и качество прогноза непосредственно находится в зависимости от опыта и квалификации эксперта. Компания, выполняя свою работу, имеет возможность отвергнуть то или иное решение, взаимосвязанное с риском, этот метод применим касательно существенных рисков равно как в период заблаговременной проработки решений, так и во время деятельности, как исправляющее воздействие в случае не санкционированного увеличения рисков [85].
На рисунке 1.6 показаны основные способы минимизации рисков.
Рисунок 1.6 — Способы снижения рисков [77]
Исходя из этого, применение методов снижения рисков деятельности промышленного предприятия даст возможность результативно производить оценку риска и увеличить степень дохода и прибыль, но это потребует многосторонней и единой оценки и достоверных прогнозов их формирования. Перечисленные выше методы уменьшения рисков дают возможность промышленным предприятиям работать в прогрессивных ситуациях активно меняющейся экономической системы [81].
Но все без исключения приведенные способы начинают работать, если риск осуществился или непременно обязан осуществиться в потерях и убытках. Поэтому для создания действенной системы управления рисками инновационной деятельности производственной компании нужно создать целый комплекс мер, которые позволят выявлять и управлять риском на начальных этапах, до наступления рискового случая.
1.3 Система управления рисками как основа повышения эффективности деятельности производственных компаний
В текущее время главной задачей признано масштабное осуществление инновационных проектов [60], разрешение которой, несомненно, поможет гарантировать передовое развитие экономики нашего государства. Курс действий на инновационное развитие, объявлен на национальном уровне, в практике это воплотилось в определенном повышении бюджетного финансирования НИОКР в 2007-2013 гг., в формировании элементов привлечения частного бизнеса к осуществлению инновационных проектов [61], в проведении управленческой реформы организации фундаментальной науки. Несмотря на это инициативность частного бизнеса в инновационной сфере в указанный временной период находилась на очень низком уровне.
Низкие темпы прироста инновационной деятельности российского бизнеса в 2009-2014 гг. когда годовой рост компаний, исполняющих научно-технические инновации, достиг только 0,2 %, объясняются, кроме всего прочего, невысокими темпами увеличения экономики [71], хотя в целом экономическая обстановка в стране была удовлетворительной. Тем не менее в 2014 г. произошло введение экономических санкций в отношении Российской Федерации, в результате которых возникли риски неудачи проектов выполнения мероприятий по модернизации, инновационных проектов, что связано с нежеланием зарубежных коллег исполнять обязательства по контрактам, выполнять опционы на составление договоров, что привело к остановке инновационных проектов, реализуемых ПАО «Роснефть» и ПАО «Газпром» по разработке Арктического шельфа, проекты космической программы так же были приостановлены. Эти события обязаны стать сильным катализатором для активизации инновационной деятельности в основной массе отечественных промышленных компаний. Результативность такого рода опасной деятельности будет в значительной степени находиться в зависимости от введения в практику компаний России методов контроля и управления инновационной активности. По мнению ряда авторов, [13; 93; 111], в данный момент одним из основных факторов невысокой производительности реализуемых инновационных предприятий, предстает дефицит в Российской Федерации действенной концепции управления рисками инновационной деятельности, что делает их основным образом малопривлекательным для промышленных предприятий.
Изучение технологий управления, используемых нефинансовыми организациями в Российской Федерации, выявило, что применение инструментов управления рисками недостаточно распространено и носит частный характер [92].
В части относящейся к управлению рисков инновационных проектов, есть разовые случаи их применения, используется наиболее дорогой метод страхования риска. Таким образом, можно отметить, что использование специализированных подходов к созданию системы управления рисками, методов оценки и контроля рисков инновационных проектов на промышленных предприятиях Российской Федерации находится в изначальной фазе, или фазе понимания необходимости их применения. Авторы [14; 30; 104] считают, что, создав и утвердив систему управления рисками инновационных проектов, промышленные предприятия, работа которых взаимосвязана с инновационной деятельностью, смогут увеличить свою эффективность. С целью объяснения данного допущения необходимо, прежде всего, изучить суть и способы формирования систем управления рисками инновационных проектов.
Система управления рисками инновационных проектов представляет из себя в первую очередь сформированный согласно конкретным законам комплекс субъектов регулирования, состоящий из отделов фирмы [106], принимающих участие в операциях по регулированию рисков. Во вторую очередь, она представляет совокупность способов количественного и качественного анализа, комплекса мер по устранению возможности осуществлении или уменьшения отрицательных результатов рисков инновационного проекта. В-третьих, она включает в себя механизм контролирования за процессом этих мероприятий.
Концепция управления рисками обязана содержать в себе: субъекты контроля, содержащие в себе комиссию по рискам, подразделение по контролю рисков, специалистов и менеджеров по сферам деятельности компании, матрицу рисков предприятия, включающую детальные данные о рисках, причинах риска, фактах рисках и последствиях, данные по оценке риска, список мероприятий по уменьшению рисков и анализ их действенности, нормативные акты, регулирующие процессы контроля рисками, стратегия в сфере управления рисками, положения, практические руководства и технологии, программное обеспечение, сопровождающее деятельность по управлению рисками на предприятии.
С целью обширного введения практики управления рисками инновационных проектов в отечественных инновационно направленных предприятиях, следует создать метод формирования концепции управления рисками инновационных проектов [36].
Для разрешения данной проблемы созданы основные фазы формирования корпоративной системы управления рисками.
Первая фаза заключается в установке задачи по контролю за рисками и создание и развитие координационной структуры по управлению рисками на предприятии. Операцию по ознакомлению всех работников компании о старте начала внедрения мероприятий по управлению рисками [92], нужно произвести на этом этапе. Так же необходимо уведомить сотрудников, что к данной деятельности будет привлекаться весь штат. В ходе создания корпоративной системы с позиции формирования структурного отделения, производящего управление рисками, применяются два метода. При первом, централизованном, в одном структурном подразделении концентрируются процессы управления рисками всех остальных отделов. В данном подразделении работают эксперты различного профиля. При втором методе, распределенном, подразумевается формирование маленького отделения, основной задачей которого контролирование процессов управления рисками, производимыми другими отделами компании. Так же данный отдел реализует разработку методологических рекомендаций по управлению рисками и корпоративную политику, осуществляет непрерывное наблюдение за деятельностью в области управления рисками на предприятии и делегирует функции по своевременному управлению рисками в организационные единицы, которые опираются на созданные методики, по управлению рисками для своего вида деятельности [107], это не дает дублировать функции в рамках предприятия.
Нужно учесть величину предприятия при выборе организационной структуры системы управления рисками. Большому предприятию, у которого есть головной офис, где собираются все денежные потоки, при выборе административной архитектуры управления рисками целесообразнее применять углубленный комбинированный подход. В центральном офисе должно быть создано отделение по управлению рисками, которое будет осуществлять функции по контролю и управлению рисками и разработку методологии.
Основной миссией подразделения по контролю и управлению рисками, необходимо зафиксировать, предоставление рационального, для инвесторов и держателей акций отношения между максимизацией доходов и долговременной устойчивостью предприятия. Понятно, что инициатива, по формированию подразделения по управлению рисками, должна исходить от финансового департамента. Финансовый департамент предприятия должен быть заказчиком введения практик по управлению рисками для основных направлений деятельности, в том числе, и в отношении инновационных проектов, так как данный департамент больше остальных заинтересован в результативном управлении денежными потоками и увеличении прогнозируемости процессов планирования [21], так как это является итогом успешного управления рисками. Возможно утверждать, что именно экономические отделения в отечественных фирмах представлены более подготовленными к введению практики управления рисками.
Подобным способом, миссия первой фазы создания на предприятии системы управления рисками, предстает в: 1) формировании приверженности к администрированию рисками, как со стороны простых работников предприятия, так и со стороны руководящего состава; 2) расположение управления рисками в устройстве управления компанией; 3) подбор и осуществление координационной структуры системы управления рисками; 4) основная формулировка возможных течений деятельность согласно управлению выявленными рисками совместно с отделами предприятия; 5) установление информативных потоков архитектуры управления рисками с целью прогноза ранее обнаруженных рисков и оперативного выявления новых; 6) осведомление персонала фирмы о обнаруженных и возможных угрозах; 7) формулировка порядка принятия и осуществлении заключений согласно управления рисками.
Устройство организации системы управления рисками должно состоять из трех уровней, оперативного, исполнительного и высшего. Подобная координационная структура системы управления рисками на предприятии отвечает обрисованной ранее распределенной модели. При данном способе за каждым уровнем фиксируются некоторые функции и миссии.
Первый уровень, уровень топ менеджмента, на нем обязаны реализовываться регламентирующие и наблюдательные функции [19].
Таким образом, вопросами данного уровня предстают в определении нормативных документов непременных к выполнению [62], равно как организационная структура управления рисками, технологии оценки рисков, порядок и операции управления рисками, стратегия управления рисками. С учетом осуществляющей контроль функции на этом уровне решаются вопросы оценки оперативности действующей схемы управления рисками, а кроме того выполняется контролирование за исполнением операций и регламентов управления рисками.
Второй уровень является исполнительным и состоит из дирекции по финансам, она должна исполнять методическую и административную функцию. В задачи второго уровня координационной подструктуры системы управления рисками входит создание технологии определения рисков, регулярное отслеживание рисков, консолидация данных по рискам, определение лимитов и контроль за их соблюдением, подготовка сводной отчетности по рискам для руководителей, анализ результативности мер по управлению рисками.
Третий уровень подструктуры администрирования рисками состоит из отделов компании, работа которых сопряжена с элементами риска. Они управляют функциями по эффективному контролированию за принимаемыми рисками, распознавание причин риска и содействие в экспертном анализе риска, контролю за соответствием ограничений по рискам, создание и осуществление деятельности по управлению рисками.
На второй фазе необходимо создать свод правил по использованию практик качественного и количественного рисков инновационных проектов. Стратегия управления рисками обязана включать положения согласно формированию и распорядку кооперации подразделений [112] при определении и мониторинге рисков, способы качественного и количественного изучения рисков.
На первом этапе проводится оценка и идентификация рисков с использованием методов и инструментов качественного анализа, представленных на рисунке 1.7, ориентированная на обнаружение и представление информации о неопределенностях свойственных проекту, факторах, которые их провоцируют, условиях возникновения риска и рисков проекта.
На втором этапе определения рисков проекта необходимо использовать количественный анализ рисков, это необходимо, для того чтобы раскрыть, каким способом особенно важные факторы рисков имеют возможность воздействовать на показатели эффективности инновационного проекта. Неотъемлемая долей в политике управления рисками промышленного предприятия служат методы количественного и качественного анализа.
Для приведения итогов качественного и количественного анализа рисков к виду пригодному для принятия управленческих решений, необходимо проранжировать риски и определить преимущественное направление управления рисками [109]. При ранжировании рисков выделяют следующие факторы: возможность возникновения рискового события; размер риска: период влияния рискового события [27].
Регламент выполнения качественного и количественного анализа рисков, согласно [19], должен быть основан на базе принципов получения наивысшего уровня валидности и точности итогов.
Рисунок 1.7 — Используемые методы и инструменты качественного анализа рисков [19]
Подробное регламентирование и нормализация операций качественного и количественного определения рисков, распознавание и анализ предельного вероятного перечня рисков в абсолютно всех областях осуществлении проекта как экономической, так и не экономической, преобразование итогов качественной и количественной оценки рисков к подходящей для принятия административных решений форме.
На третьей фазе производится создание методов управления рисками. Главный элемент концепции управления рисками заключается в методах управления рисками инновационных проектов. Деятельность, обращенная на уменьшение возможности реализации рисков, а кроме того формирование и применение средств покрытия вероятных экономических издержек в случае осуществлении рисков, является методами управления рисками. Так же необходимо заметить, что в ходе осуществлении стратегии управления рисками инновационного проекта на первом месте обязаны выступать методы управления, базирующиеся на внутренних ресурсах и механизмах [74].
В данный момент на промышленных предприятиях Российской Федерации в большинстве своем, управление рисками приравнивается к страхованию. Использование только страхования риска в корне неправильно и приводит к порядочному удорожанию процесса управления рисками. Следует выделить, что страхование, ничто иное как, механизм финансирования обнаруженных остаточных рисков, в том случае если планируемые действия по предотвращению рисков не гарантируют необходимую уверенность в получении требуемого показателей покрытия рисков [89].
Методы и инструменты количественного анализа представлены на рисунке 1.8.
В качестве ключевых основ исследования и применения способов управления рисками можно указать такие как: уменьшение потерь по покрытию рисков за счет применения абсолютно всех имеющихся способов управления рисками; создание методов управления, для любого обнаруженного в процессе оценки вида риска; повышение количества превентивных мер и предупредительного финансирования при управления рисками [2]; работа в направлении повышения квоты нефинансового покрытия рисков; повышение размера и разновидностей покрытия рисков предприятия с помощью изменения структуры финансирования рисков, на увеличивая затраты на страховании. Предпочтение способа управления рисками в существенной степени базируется на итогах ранжирования рисков. Итоги ранжирования дают возможность раскрыть главные с точки зрения контроля управления риски. Кроме того, при выборе инструментов управления рисками проектов важно учитывать ряд факторов: возможность воздействия на риск без дополнительного финансирования; возможность анализировать риски и воздействовать на риск на ранней стадии реализации инновационного проекта; влияние реализации рисков рассматриваемого проекта на продолжение уже начатых проектов.
Рисунок 1.8 — Используемые методы и инструменты количественного анализа рисков [19]
На четвертой фазе производится оценка работы подразделения и эффективности мероприятий по управлению рисками [96].
Для оценки эффективности мероприятий по управлению рисками инновационного проекта необходимо сформировать ряд показателей-индикаторов (количественные показатели источников риска).
С учетом их значений при необходимости принимается решение о корректировке используемых в корпоративной системе управления рисками методов оценки и управления рисками инновационных проектов. Используя описанные выше фазы построения корпоративной системы управления рисками инновационного проекта, автор [38] приводит методику формирования системы управления финансовыми рисками инновационного проекта, которая включает девять комплексов мероприятий.
В первый комплекс входят активности, направленные, основным образом, на создание координационной структуры системы управления рисками промышленной компании, в которой есть отдел управления рисками в составе финансовой дирекции [98].
Второй комплекс содержит активности, нацеленные на создание внутренних регламентов по управлению рисками, в том числе на выбор приемов анализа рисков, создание инструментов управления рисками. Третий комплекс состоит из активностей, имеющие целью создание информационной модели инновационного проекта, подходящего для анализа рисков. Четвертый комплекс активностей по качественному анализу рисков инновационного проекта, исполняемого посредством взаимодействия с подразделениями компании для получения информации, определяющей факторы финансовых рисков инновационного проекта, а также для обработки и качественного анализа этой информации.
В ходе осуществления пятого комплекса активностей осуществляется количественный анализ рисков инновационного проекта без учета применения инструментов управления экономическими рисками [65].
На основе итогов качественного и количественного анализа выполняется шестой комплекс активностей по созданию системы управления экономическими рисками инновационного проекта, состоящей в определении инструментов управления рисками, основным образом, методов финансирования рисков.
Седьмой комплекс активностей заключается в осуществлении количественного анализа рисков инновационного проекта с учетом инструментов финансирования рисков; анализ полученных итогов и формирование заключения о достаточности/недостаточности разработанной схемы управления рисками инновационного проекта. В случае получения позитивных результатов инновационный проект принимается к осуществлению. Для данного варианта имеется восьмой комплекс активностей в который входит осуществление мониторинга рисков в течении всего срока реализации проекта. В случае если подготовленная методика управления рисками не дает возможность покрыть все финансовые потери, которые могут появиться в случае осуществления рисков, то может быть принято решение отклонить проект, либо по итогам совещаний с экспертами, определить при помощи финансово-технических «коридоров» уровень лимитов на риск [12], в случае достижения которых компания будет вынуждено поменять конечные характеристики разрабатываемой инновации. Девятый комплекс активностей для второго варианта также содержит в себе постоянном мониторинге рисков проекта [97], в том числе и на предмет превышения лимитов риска.
Таким образом, для осуществления успешного управления рисками в деятельности промышленного предприятия в целом и инновационной деятельности в частности, необходимо понимать причины возникновения экономического риска, знать и уметь использовать методы по выявлению, оценке и управлению рисками. Мероприятия по оценке, выявлению рисков и управлению рисками должны осуществляться в системе. Это позволяет отбирать инновационные проекты с минимальным количеством финансовых рисков и посредством управления рисками добиться успешной реализации проекта, что является важным и необходимым на данном этапе истории. Эта важность и необходимость вызвана возникновения потребности в кардинальном повышении эффективности инновационной деятельности в стране. Что обусловлено бюджетной напряженности, которая будет характерна для российской государственной финансовой системы в краткосрочной и, возможно, среднесрочной перспективе после введения экономических санкций против России иностранными государствами, а также при закрытии внешнего и узости внутреннего финансовых рынков.
2. Анализ экономической эффективности хозяйственной деятельности ПАО «Северсталь» на основе управления рисками .1 Состояние и тенденции развития российских и зарубежных сталелитейных и горнодобывающих компаний
Металлургическая отрасль является одной из важнейших в экономике любого государства, так как она выступает драйвером развития машиностроения и строительства. В России металлургическая отрасль, согласно данным торговой промышленной палате РФ, является второй по значимости после нефтегазовой промышленности. По данным Минпромторга России, доля металлургической промышленности в ВВП страны составляет порядка 5%, а на долю в экспорте приходится около 14%.
В 2015 году металлургическая отрасль претерпела сильнейший спад, который нашел свое отражение на многих участниках рынка, на рисунке 2.1 отражена динамика производства стали.
Рисунок 2.1 — Динамика производства стали в мире, млн тонн
Многие металлургические компании вынуждены были остановить производственные мощности из-за нерентабельности, в силу того, что цены на мировых рынках металлов показали значительное снижение, а ряд металлов достиг ценового дна. Так, например, цены на алюминий, медь, сталь и другие металлы в конце 2015 года упали до рекордно низкой отметки за последние несколько лет. Это, в свою очередь, повлияло на сырьевые рынки, которые также показали отрицательную динамику в 2015 году.
Основными конечными продуктами сталелитейной и обрабатывающей промышленности являются сталь и чугун, которые затем используются в производстве проката, метизов, труб и другой продукции. Предприятия, относящиеся к полному производственному циклу, то есть, которые имеют целостную производственную цепочку, начиная от добычи руды и заканчивая выпуском конечной продукции, отгружают также сырьевые ресурсы, а именно кокс, железную руду и прочее. Таким образом, основными потребителями отрасли черной металлургии являются, в первую очередь, машиностроение и строительство. Следует также выделить нефтегазовую отрасль, которая является одним из основных потребителей трубной продукции, и металлургические компании неполного производственного цикла, приобретающие сырьевые ресурсы.
По данным World Steel Association основные объемы производства мировой сталелитейной промышленности в основном сосредоточено в странах Азии, чья доля составляет порядка 69%, на рисунке 2.2 изображена диаграмма производства стали в мире.
Рисунок 2.2 — Динамика производства стали в мире [113]
На долю Европейского Союза приходится около 10%, Северная Америка производит порядка 7% мировой стали, и страны СНГ (включая Россию) занимают около 6% мирового производства.
Среди стран-производителей стали выделяется Китай, который занимает порядка половины мирового производства стали, Россия занимает лишь пятое место в рейтинге крупнейших производителей стали, на рисунке 2.3 отражены топ-10 стран по производству стали.
Рисунок 2.3 — Топ-10 стран по производству стали, млн тонн [113]
Пять из десяти компаний крупнейших производителей стали сосредоточены в Китае, что неудивительно, учитывая долю Китая на рынке стали. Две компании, а именно NSSMC и JFE Steel corporation, являются японскими публичными компаниями, POSCO — сталелитейный гигант, расположенный в Южной Корее. Замыкает десятку крупнейших производителей индийская Tata Steel Group, а возглавляет список лидеров широко диверсифицированная ArcelorMittal, зарегистрированная в Люксембурге, на рисунке 2.4 изображены крупнейшими мировыми металлургическими производители.
Рисунок 2.4 — Объемы производства крупнейших мировых металлургических компаний 2011-2015 гг. [113]
Рассмотрим мировой рынок стали в динамике. На рисунке 2.5 изображен график мирового производства и потребления стали. Анализ графика показывает, что как производство, так и потребление стали растет на протяжении последних 4 лет, что, в первую очередь, связано с развитием машиностроения и строительной отрасли. В 2015 году спрос на сталь показал снижение, что привело к избыточному предложению на рынке и, как следствие, снижению цен.
Рисунок 2.5 — Мировое производство и потребление стали за 2011-2015 гг., млн тонн [113]
Ситуация кризиса, в первую очередь, вызвана падением спроса на металлопрокат в Китае, спровоцированным замедлением темпов роста экономики страны. На рисунке 2.6 представлена диаграмма темпов прироста экономики Китая. В связи с замедлением темпов роста экономики потребление продуктов черной металлургии снизилось, что заставило Китай столкнуться с ситуацией перепроизводства на внутреннем рынке страны, в результате которого возник избыток товара в стране.
Рисунок 2.6 — Темпы прироста экономики Китая в % [113]
В результате снижения темпов роста экономики китайские производители начали отправлять большие объемы произведенной продукции на экспорт, разрыв между производством и потреблением в Китае стремительно увеличивается, объемы экспорта из Китая растут. В 2012 году на долю экспорта из Китая приходилось 6,5 % производства стали, к 2015 году этот показатель вырос до 13,9 %. Учитывая большие объемы производства, возрастание экспорта привело к упадку мирового рынка и падению цен на металлопрокат.
Если рассматривать российскую металлургическую отрасль, то следует отметить, что на долю отечественных металлургов приходится порядка 4,5% мирового производства. Производство металлопродукции в России по итогам 2015 года оценивается в 71,1 млн тонн стали. Среди крупнейших отечественных производителей можно отметить ОАО ЕВРАЗ, ПАО Северсталь, ОАО ММК, ПАО НЛМК, ПАО Мечел, ОАО ЗСМК, ОАО Металлоинвест которые занимают наибольшую долю рынка. На долю этих компаний приходится около 93% российского производства стали в стране. На рисунке 2.7 изображены объемы выпуска крупных металлургических компаний России.
Рисунок 2.7 — Объемы выпуска стали крупных металлургических компаний России, млн тонн
«ЕВРАЗ» — вертикально-интегрированная металлургическая и горнодобывающая компания, основанная в 1992 году. Компания имеет активы в России, США, Канаде, Чехии, Казахстане и других странах. В России «ЕВРАЗ» владеет двумя крупными металлургическими комбинатами — «Западно-Сибирский металлургический комбинат» (ЗСМК) и «Нижнетагильский металлургический комбинат» предприятие основанное в 1940 году. Основные виды продукции — строительный металлопрокат (двутавры, швеллеры, уголки).
Доля акций «ЕВРАЗ» в обоих предприятиях составляет 100%.
ЗСМК — пятый по величине металлургический комбинат России, расположенный в Новокузнецке. Это самый восточный из всех российских металлургических комбинатов. В составе комбината коксохимическое, аглоизвестковое, сталеплавильное, прокатное сталепрокатное производство, доменный цех. ЗСМК производит более 100 профилей различного проката. Западно-Сибирский металлургический комбинат является генеральным поставщиком рельсовой продукции ОАО «РЖД». На предприятии работают более 22,5 тыс. сотрудников.
ПАО «Северсталь» — один из основных производителей стали в России. Ведущее предприятие — «Череповецкий металлургический комбинат» (ЧерМК).
Всего в компании работают около 60 000 человек.
ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» — публичная компания, в состав которой входит третий по величине в России металлургический комбинат. ОАО «НЛМК» имеет активы не только в России, но и в странах Европы и США, зарубежные заводы компании выпускают металлопрокат и в небольших объемах готовую сталь. На российских предприятиях компании работает 56,4 тыс. сотрудников.
ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» — крупнейший металлургический комбинат России. Активы компании представляют собой металлургический комплекс с полным производственным циклом. Компания поставляет продукцию на внутренний российский рынок, а также в страны Европы и Азии. На предприятиях, входящих в структуру ММК работает более 56 000 человек.
ОАО «Металлоинвест» — крупный российский горно-металлургический холдинг. В состав компании входят два крупных металлургических предприятия — «Оскольский электрометаллургический комбинат» и комбинат «Уральская сталь». Компания владеет крупнейшими запасами железной руды в мире. Количество сотрудников ОАО «Металлоинвест» превышает 62 тыс. человек.
ОАО «Мечел» — крупная российская металлургическая и горнодобывающая компания. Активы Мечела располагаются не только в России, но и в странах ближнего зарубежья. Российские металлургические предприятия входящие в структуру компании: «Челябинский металлургический комбинат», «Белорецкий металлургический комбинат», «Ижсталь». В структуре компании работает около 80 тыс. сотрудников.
Потребление продукции черной металлургии России обеспечивается в основном за счет отраслей автомобилестроения, общего машиностроения и оборудования, строительства, нефтегазодобычи, строительства магистральных нефтепроводов и газопроводов.
Наиболее значимой отраслью, демонстрирующей в последние годы высокие темпы потребления металлопродукции, является трубопроизводство, на рисунке 2.8 изображена структура потребления трубной продукции.
Рисунок 2.8 — Структура потребления трубной продукции за 2011-2015 гг.
Внутреннее потребление металлопродукции напрямую зависит от ситуации в вышеперечисленных отраслях экономики. В 2015 году российский строительный рынок показал наибольший спад за последние пять лет, что было вызвано недостатком инвестиций, сокращением ипотечного кредитования и реальных доходов населения. Таким образом, сокращение объемов строительства в значительной степени повлияло на снижение уровня спроса на металл. Кроме этого, снижение покупательной способности на потребительском рынке также негативно отражается на внутреннем спросе на изделия из металлов (автомобили, бытовую технику, упаковку и пр.).
На сегодняшний день спрос на продукцию металлургов поддерживают только трубопрокатные и оборонные предприятия за счет очередного витка строительства трубопроводов, а также за счет гособоронзаказа, выполнению которого придается особое значение. Тем не менее, данных мер недостаточно, чтобы поддерживать отрасль.
В целом, российскую отрасль черной металлургии можно назвать устойчивой, по сравнению с мировой. Несмотря на то, что отечественные компании не входят в десятку лидеров по объемам выпуска металлургической продукции, они демонстрируют высокую приспособленность своего производства к шокам рынка, которая обусловлена невысокой себестоимостью продукции. Российские металлургические предприятия в числе первых отраслей промышленной области приступили к реструктуризации предприятий, сокращению нерентабельных предприятий и увеличению выпуска конкурентоспособных товаров. Формирование вертикально интегрированных компаний позволяет предприятиям мобилизовать большее количество денежных средств для модернизации производств. Тем не менее, в 2015 году российские металлургические компании не смогли в полной мере реализовать свой потенциал, так как Еврокомиссия ввела антидемпинговые пошлины на продукцию российских компаний, что снизило долю отечественных производителей на одном из основных экспортных направлений.
Перспективы развития российской металлургической промышленности напрямую зависят от развития мировой отрасли черной металлургии в связи с тем, что немалая часть продукции российских компаний поставляется на мировой рынок.
В металлургической области существует ряд проблем:
- малые объемы продукции с высокой добавленной стоимостью;
- ограниченность для отечественного производителя большей части европейских рынков заградительными таможенными пошлинами;
- невысокий темп увеличения металлопотребляющих областей экономики и неразвитая инфраструктура;
- повышенный расход энергоресурсов в сравнении с зарубежными современными предприятиями
- невысокая восприимчивость компаний к введению инноваций;
- отсутствие сети небольших и средних компаний, изготовляющих продукцию в соответствии с требованиями рынка (основная доля рынка поделена между 5 крупными производителями).
Для решения данных проблем необходимо чтобы система развития индустриальной политические деятельности России содержала технико-финансовое обоснование выбора технологий и производств, которое обеспечит стабильность российского бизнеса и рост эффективности производства металлургических компаний; определения направлений формирования компаний на основании введения инноваций, создание цепочек введения научных промышленных достижений в подразделениях компании.
2.2 Организационно-экономическая характеристика вертикально-интегрированной горнодобывающей и металлургической компании ПАО «Северсталь»
ПАО «Северсталь», вертикально интегрированная металлургическая и горнодобывающая компания с основными активами в России, а также инвестициями в других регионах. Начало деятельности компании датируется 1955 годом, когда начал работу Череповецкий металлургический комбинат. Ценные бумаги «Северстали» котируются на Московской бирже (МБ), а глобальные депозитарные расписки представлены на Лондонской фондовой бирже (LSE В свободном обращении находится 21 % акций, 79 % находится у Мордашова А.А.
Стратегия «Северстали» заключается в повышении стоимости компании за счет создания устойчивого высококачественного бизнеса, стабильно приносящего больше прибыли, чем в среднем по отрасли. «Северсталь» состоит из двух основных производственных дивизионов: «Северсталь Ресурс» и «Северсталь Российская Сталь». На рисунке 2.9 изображена корпоративная структура управления.
Горнодобывающие активы «Северсталь Ресурс» являются ключевым элементом вертикально интегрированной модели бизнеса «Северстали». «Северсталь Ресурс» почти полностью покрывает потребность металлургического бизнеса «Северстали» в железной руде и коксующемся угле твердых марок и является крупным поставщиком сырья третьим лицам в России и других странах.
Рисунок 2.9 — Структура корпоративного управления
«Северсталь Ресурс» охватывает все горнодобывающие активы «Северстали» и является ключевым элементом вертикально интегрированной модели бизнеса «Северстали». Он практически полностью покрывает потребность дивизиона «Северсталь Российская Сталь» в железной руде и коксующемся угле твердых марок, а также продает сырье внешним клиентам. Предприятия дивизиона «Северсталь Ресурс» добывают всю свою железную руду и коксующийся уголь в России. В состав «Северсталь Ресурс» входят следующие компании: «Карельский окатыш», «Олкон», «Воркутауголь».
Предприятие «Карельский окатыш» расположено в Карелии на северо-западе России и представляет собой один из самых крупных и современных комплексов по добыче железной руды в стране. Данное предприятие ведет добычу железистых кварцитов и производит высококачественные окатыши железной руды с содержанием железа 66 %. На рисунке 2.10 отражена структура распределения железорудного концентрата. Срок службы двух основных месторождений «Костомукша» и «Корпанга» оценивается в 30 лет.
Предприятие «Олкон» находится в Мурманской области и является самым северным железорудным комплексом в России. Предприятие ведет добычу железистых кварцитов из пяти открытых карьеров и производит высококачественный железорудный концентрат, а также щебень и порошок смеси феррита и стронция. Срок службы месторождений предприятия «Олкон» оценивается в 10 лет.
Рисунок 2.10 — Структура распределения железорудного концентрата 2011-2015 гг. [113]
Предприятие «Воркутауголь» находится неподалеку от города Воркута в Республике Коми в северо-восточной части европейской России. Предприятие выпускает коксующийся и энергетический уголь и является одним из крупнейших в России производителей коксующегося угля твердых марок. Коксующийся уголь является сырьем для изготовления кокса, необходимого для производства стали. Энергетический уголь используется в энергетической и химической отраслях. Предприятие ведет добычу на месторождениях «Воркутское» и «Воргашорское» с предполагаемыми сроками службы 28 и 7 лет. Данное предприятие состоит из пяти шахт лавной отработки, одного карьера и трех обогатительных фабрик. В таблице 2.1 отражены объемы производства «Северсталь ресурс» за период 2011-2015 гг. За исследуемый период произошло значительное снижение производства коксующего угля на 96,90 %, по концентратам коксующего угля, энергетическому углю и железорудным концентратам так же произошло снижение на 25,37 %, 22,51 % и 13,04 % соответственно. Данное снижение связано со значительным падением цен на данные виды ресурсов, в связи с чем компания уменьшила их производство до объемов внутреннего потребления. Производство окатышей уменьшилось в 2014 году до 1657 тыс. тонн и объемы были восстановлены к 2015 году, за период 2011-2015 гг. увеличилось на 5,50 % в связи с востребованностью данного ресурса для производства продукции следующих переделов .
Таблица 2.1 — Объём производства «Северсталь Ресурс» 2011-2015 гг., тыс. тонн
| Показатель в тыс. тонн | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | Темп роста (снижения), % | ||
| 2014 г. к 2013 г. | 2015 г. к 2014 г. | 2015 г. к 2011 г. | ||||||
| Коксующийся уголь | 290 | 622 | 558 | 58 | 9 | 0,1 | 15,5 | 3,1 |
| Концентрат коксующегося угля | 7592 | 7513 | 7161 | 5371 | 5666 | 0,8 | 105,5 | 74,6 |
| Энергетический уголь | 2754 | 2343 | 2360 | 1657 | 2134 | 0,7 | 128,8 | 77,5 |
| Окатыши | 10051 | 10439 | 10456 | 10618 | 10604 | 1,0 | 99,9 | 105,5 |
| Железорудный концентрат | 4764 | 4760 | 4618 | 4430 | 4143 | 1,0 | 93,5 | 87,0 |
| Продажи по группам продукции | 25451 | 25677 | 25153 | 22134 | 22556 | 0,9 | 101,9 | 88,6 |
В 2015 году ключевому активу «Северстали» — Череповецкому металлургическому комбинату — исполнилось 60 лет. Череповецкий металлургический комбинат является одним из самых рентабельных металлургических предприятий в мире и отличается удачным расположением с точки зрения близости к добывающим предприятиям «Северстали», портам Балтийского моря и российским промышленным зонам. «Северсталь Российская Сталь» — ведущий российский производитель стали с широким сортаментом продукции, значительной долей плоского проката с высокой добавленной стоимостью и растущим объемом выпуска сортового проката для предприятий строительной отрасли и продукции дальнейшего передела.
Дивизион «Северсталь Российская Сталь» является одним из ведущих производителей стали в России благодаря большому сортаменту продукции, самообеспеченности сырьем и обширной дистрибьюторской сети. Предприятия дивизиона специализируются на стальном прокате с высокой добавленной стоимостью, сортовом прокате для предприятий строительной отрасли и продукции дальнейшего передела. В состав дивизиона входят предприятия дальнейшего передела, включая заводы по производству труб большого диаметра и метизной продукции, а также сервисные центры и штамповочные предприятия, осуществляющие производство атмосфероустойчивых автомобильных деталей. Дивизион выпускает наибольшую долю продукции с высокой добавленной стоимостью среди всех российских предприятий отрасли. Ключевой актив дивизиона — Череповецкий металлургический комбинат — является одним из самых рентабельных металлургических предприятий в мире. Комбинат расположен на северо-западе России и располагает удобным железнодорожным доступом к добывающим предприятиям компании плюс недорогим водным доступом к портам Балтийского моря. А также комбинат находится в благоприятных условиях для обслуживания промышленных предприятий в Ленинградской и Московской областях. В 2015 году среднесписочная численность персонала дивизиона «Северсталь Российская Сталь» составила 37 543 сотрудников.
Череповецкий металлургический комбинат одно из крупнейших по объему производства в мире автономных интегрированных металлургических предприятий. Отличается низкой себестоимостью продукции и очень выгодным географическим положением. Комбинат производит широкий сортамент листового и сортового проката, включая горячекатаный и холоднокатаный лист, в том числе оцинкованный и с полимерными покрытиями, а также сортовой прокат, на рисунке 2.11 показан объем производства. Объемы выплавки стали снизились в 2012 г. с 11,3 млн. тонн до 10,5 млн. тонн, с 2013 г. до 2014 г. объемы выплавки восстановились до 11,3 млн. тонн и в 2015 г. составили 11,5 млн. тонн, что говорит об общей положительной динамике. Объемы выплавки чугуна увеличивались в течение всего периода 2011-2015 гг. и в 2015 г. составили 9,2 млн. тонн.
Прокатный стан 5000 в Колпино, неподалеку от Санкт-Петербурга, рассчитан на производство толстолистового проката для изготовления труб большого диаметра, а также труб для применения в судостроении, мостостроении и других отраслях.
Рисунок 2.11 — Объем производства, млн тонн
«Ижорский трубный завод», трубный завод расположенный в Колпино специализируется на производстве труб большого диаметра из толстого листа, который производится на расположенном неподалеку стане-5000. Производственная мощность завода составляет 600 тыс. тонн труб в год; основными потребителями продукции являются предприятия нефтяной и газовой отраслей.
«Северсталь-Сортовой завод Балаково» — мини-завод нового поколения, специализирующийся на производстве сортового проката для нужд строительной отрасли. Производственная мощность комбината составляет 1 млн тонн проката в год.
«Северсталь-Метиз» выпускает более 50 тыс. видов продукции, включая низкоуглеродистую и высокоуглеродистую проволоку, гвозди, холоднотянутую сталь, стальные канаты, сетки и крепеж. Российские заводы предприятия «Северсталь-метиз» находятся в Череповце (северо-запад России), Орле (центр России) и Волгограде (Поволжский регион).
Также имеются дочерние предприятия в Италии (Redaelli) и на Украине («Днепрометиз»).
Сервисный центр «Северсталь-Гонварри-Калуга» производит до 170 тыс. тонн проката в год для предприятий автомобильной и электротехнической отраслей.
Штамповочное предприятие «Гестамп-Северсталь-Калуга» оснащено несколькими линиями, позволяющими выполнять весь цикл обработки стального проката и выпускать широкий ассортимент продукции — от рулонной стали до автомобильных деталей для международных автопроизводителей. Годовой объем производства составляет 13 млн штампованных деталей с потенциалом для дальнейшего наращивания.
Сервисный центр «Северсталь СМЦ-Всеволожск» — совместное предприятие (СП) с японской корпорацией «Мицуи». Данный центр будет заниматься подготовкой и обработкой холодного и оцинкованного проката для дальнейшей штамповки на СП с компанией «Гестамп» во Всеволожске. Производственная мощность сервисного центра составит 150 тыс. тонн.
«Севертар», совместное предприятие с компанией «Рутгерс» на базе Череповецкого металлургического комбината, займется производством вакуумированного пека, технических масел и нафталина.
«Северсталь ТПЗ-Шексна», построенный в 2010 году, ежегодно производит до 250 тыс. тонн электросварных труб различного диаметра, толщины и длины для нужд строительной отрасли, а также квадратные и прямоугольные профили различного сечения. В качестве сырья используются стальные заготовки, изготовленные на Череповецком металлургическом комбинате.
Проанализируем объемы производства «Северсталь Российская Сталь» за период 2011-2015 гг., для этого обратимся к таблице 2.2.
Таблица 2.2 — Объём производства «Северсталь Российская Сталь» 2011-2015 гг., тыс. тонн
| Показатель в тыс. тонн | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | Темп роста (снижения), % | ||
| 2014 г. к 2013 г. | 2015 г. к 2014 г. | 2015 г. к 2011 г. | ||||||
| Горячекатаный лист | 4616 | 4482 | 4890 | 4614 | 4703 | 0,9 | 101,9 | 101,9 |
| Трубы большого диаметра | 504 | 321 | 325 | 402 | 548 | 1,2 | 136,3 | 108,7 |
| Холоднокатаный лист | 1410 | 1292 | 1334 | 1449 | 1336 | 1,1 | 92,2 | 94,8 |
| Метизная продукция | 763 | 829 | 856 | 639 | 613 | 0,7 | 95,9 | 80,3 |
| Оцинкованный лист и лист с прочими металлическими покрытиями | 761 | 604 | 609 | 592 | 624 | 1,0 | 105,4 | 82,0 |
| Сортовой прокат | 820 | 831 | 904 | 1197 | 1312 | 1,3 | 109,6 | 160,0 |
| Полуфабрикаты | 1298 | 932 | 533 | 403 | 489 | 0,8 | 121,3 | 37,7 |
| Прочие трубы и гнутые профили | 589 | 636 | 740 | 863 | 831 | 1,2 | 96,3 | 141,1 |
| Лист с полимерным покрытием | 240 | 368 | 448 | 434 | 418 | 1,0 | 96,3 | 174,2 |
| Всего, металлопродукция | 11001 | 10352 | 10352 | 10352 | 10352 | 1,0 | 100,0 | 94,1 |
За анализируемый период произошло снижение объема продаж холоднокатаного листа на 5,25 %, метизной продукции на 19,66 %, оцинкованный листа и листа с прочими покрытием на 18,00 %, что связано с негативными тенденциями на рынке металлопроката и в мире. Произошло снижение производства полуфабрикатов на продажу на 62,33 %, что говорит о правильном производственном планировании в результате которого полуфабрикатов производится столько сколько требуется для производства готовой продукции. На 1,88 % увеличилось производство горячекатаного листа, что свидетельствует об успешной модернизации стана 2000. Производство труб большого диаметра увеличилось на 8,73% в связи с подписанием контракт на поставку с ПАО «Газпром». Производство сортового проката увеличилось на 60,00 %, данное увеличение объясняется запуском завода по производству сортового проката в г. Балаково. Производство листа с полимерным покрытием увеличилось на 74,17 % в связи с запуском цеха по производству листов с полимерным покрытием в г. Череповце.
Торговые компании предприятия дивизиона «Северсталь Российская Сталь» продают продукцию региональным и другим дистрибьюторам, напрямую конечным пользователям, а также через АО «Северсталь Дистрибуция». АО «Северсталь Дистрибуция» располагает обширной сетью сервисных центров по всей стране.
Проведем анализ объемов продаж «Северсталь Российская Сталь» на внутреннем рынке, для этого обратимся к таблице 2.3.
Таблица 2.3 — Объём продаж на внутреннем рынке ПАО «Северсталь» 2011-2015 гг., тыс. т
| Показатель в тыс. тонн | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | Темп роста (снижения), % | ||
| 2014 г. к 2013 г. | 2015 г. к 2014 г. | 2015 г. к 2011 г. | ||||||
| Горячекатаный лист | 2333 | 2199 | 489 | 2686 | 2392 | 5,5 | 89,1 | 102,5 |
| Трубы большого диаметра | 499 | 298 | 325 | 302 | 534 | 0,9 | 176,8 | 107,0 |
| Холоднокатаный лист | 967 | 773 | 1334 | 855 | 746 | 0,6 | 87,3 | 77,1 |
| Метизная продукция | 524 | 568 | 856 | 439 | 396 | 0,5 | 90,2 | 75,6 |
| Оцинкованный лист и лист с прочими металлическими покрытиями | 629 | 494 | 609 | 486 | 507 | 0,8 | 104,3 | 80,6 |
| Сортовой прокат | 740 | 758 | 904 | 1108 | 1192 | 1,2 | 107,6 | 161,1 |
| Полуфабрикаты | 47 | 188 | 533 | 61 | 59 | 0,1 | 96,7 | 125,5 |
| Прочие трубы и гнутые профили | 474 | 504 | 740 | 707 | 647 | 1,0 | 91,5 | 136,5 |
| Лист с полимерным покрытием | 219 | 337 | 448 | 396 | 386 | 0,9 | 97,5 | 176,3 |
| Лом | 78 | 55 | 43 | 42 | 22 | 1,0 | 52,4 | 28,2 |
| Всего, металлопродукция | 6510 | 6174 | 6281 | 7082 | 6881 | 1,1 | 97,2 | 105,7 |
За анализируемый период произошло снижение продаж холоднокатаного листа на 22,85 %, оцинкованного листа и листа с прочим металлическим покрытием на 19,40 %, что связано со снижением производства автомобилей и бытовой техники. Произошло снижение продаж метизной продукции на 24,43 %, что объясняется возросшей долей экспорта данного товара из Китая.
Продажи на экспорт осуществляются, главным образом, через дочернее предприятие Severstal Export GmbH, а также через SIA Severstal Distribution, ООО «Северсталь Дистрибуция» и ЗАО «Северсталь Дистрибуция». На рисунке 2.12 изображено распределение продаж по отраслям.
Рисунок 2.12 — Структура продаж по отраслям за период 2011-2015 гг.
За исследуемый период 2011-2015 гг. увеличилась доля продаж в нефтегазовом секторе с 6,8 % до 8 %, в секторе автомобильной промышленности произошло снижение с 7,9 % до 3 %, произошло снижение в секторе машиностроения с 10,3 % до 3 %, увеличилась доля в прочих областях продаж с 8 % до 21 %. Уровень продаж в строительная и обрабатывающая отрасли не изменился. На рисунке 2.13 отражена структура экспортных продаж по регионам.
Ключевые клиенты «Северстали» на внутреннем рынке — строительные компании, трубопрокатные заводы, машиностроительные предприятия и производители автомобилей. Проанализируем объемы экспорта ПАО «Северсталь», для того обратимся к таблице 2.4.
Рисунок 2.13 — Структура экспортных продаж 2011-2015 гг.
Ассортимент компании содержит широкую гамму продукции различных типов. Предприятия дивизиона «Северсталь Российская Сталь» выгодно расположены вблизи маршрутов экспорта металлопродукции. Доля экспорта зависит от ситуации на российском рынке и привлекательности экспортных поставок.
Таблица 2.4 — Объём экспорта ПАО «Северсталь» 2011-2015 гг., тыс. тонн
| Показатель в тыс. тонн | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | Темп роста (снижения), % | ||
| 2014 г. к 2013 г. | 2015 г. к 2014 г. | 2015 г. к 2011 г. | ||||||
| Горячекатаный лист | 2283 | 2283 | 2223 | 1928 | 2311 | 0,9 | 119,9 | 101,2 |
| Трубы большого диаметра | 5 | 23 | 63 | 100 | 14 | 1,6 | 14,0 | 280,0 |
| Холоднокатаный лист | 443 | 519 | 559 | 594 | 590 | 1,1 | 99,3 | 133,2 |
| Метизная продукция | 239 | 261 | 291 | 200 | 217 | 0,7 | 108,5 | 90,8 |
| Оцинкованный лист и лист с прочими металлическими покрытиями | 132 | 110 | 116 | 106 | 117 | 0,9 | 110,4 | 88,6 |
| Сортовой прокат | 80 | 73 | 59 | 89 | 120 | 1,5 | 134,8 | 150,0 |
| Полуфабрикаты | 1251 | 744 | 455 | 342 | 430 | 0,8 | 125,7 | 34,4 |
| Прочие трубы и гнутые профили | 115 | 132 | 152 | 156 | 184 | 1,0 | 117,9 | 160,0 |
| Лист с полимерным покрытием | 21 | 31 | 42 | 38 | 32 | 0,9 | 84,2 | 152,4 |
| Лом | 130 | 2 | 0 | 38 | 32 | 0,0 | 84,2 | 24,6 |
| Всего, металлопродукция | 4699 | 4178 | 3960 | 3591 | 4047 | 0,9 | 112,7 | 86,1 |
За анализируемый период произошло снижение продаж метизной продукции на 9,21 %, оцинкованного листа и листа с прочими металлическими покрытиями на 11,36 %, по тем же причина, что и на внутреннем рынке, продажи лома снизились на 75,38 % в связи с востребованностью данного продукта в производстве продукции верхних переделов. Объем продаж трубы большого диаметра вырос по сравнению с 2012 г. на 180,0 % но по сравнению с последующими годами произошло снижение, что объясняется востребованностью данного продукта на внутреннем рынке. Увеличение объема продаж сортового проката на 50,00 %, прочих труб и гнутых профилей на 60,00 %, листа с полимерным покрытием на 52,38 % произошло по тем же причинам, что и на внутреннем рынке о них говорилось выше.
Обратимся к таблице 2.5 для проведения анализа структуры активов ПАО «Северсталь».
Таблица 2.5 — Структура активов ПАО «Северсталь» 2011-2015 гг., %
| Показатели | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | Абсолютное отклонение (±) 2015 г. к 2011 г. | ||||||
| АКТИВ | ||||||||||||
| Нематериальные активы | 0,01 | 0,12 | 0,02 | 0,01 | 0,01 | 0 | ||||||
| Результаты исследований и разработок | 0 | 0,01 | 0,01 | 0,01 | 0,01 | 0,01 | ||||||
| Основные средства | 16,32 | 18,58 | 20,14 | 17,2 | 16,67 | 0,35 | ||||||
| Финансовые вложения | 56,03 | 56,02 | 58,14 | 34,72 | 34,47 | -21,57 | ||||||
| Отложенные налоговые активы | 0,96 | 1,12 | 1,01 | 6,22 | 5,17 | 4,21 | ||||||
| Прочие внеоборотные активы | 0,89 | 1,34 | 1,94 | 1,89 | 1,82 | 0,93 | ||||||
| Итого по разделу I | 74,22 | 77,19 | 81,25 | 60,05 | 58,15 | -16,06 | ||||||
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||||||||||
| Запасы | 7,74 | 6,4 | 6,64 | 6,23 | 6,31 | -1,43 | ||||||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 0,9 | 0,79 | 0,49 | 0,47 | 0,6 | -0,3 | ||||||
| Дебиторская задолженность | 5,97 | 4,63 | 5,91 | 8,5 | 7,91 | 1,94 | ||||||
| Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) | 4,21 | 2,64 | 0,41 | 3,51 | 3,79 | -0,42 | ||||||
| Денежные средства и денежные эквиваленты | 6,81 | 8,1 | 5,03 | 21,11 | 23,14 | 16,33 | ||||||
| Прочие оборотные активы | 0,15 | 0,25 | 0,26 | 23,88 | 0,09 | -0,06 | ||||||
| Итого по разделу II | 25,78 | 22,81 | 18,75 | 39,95 | 41,85 | 16,06 | ||||||
| БАЛАНС | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 0 | ||||||
За исследуемый период доля внеоборотных активов снизилась на 16,06 % за счет уменьшения финансовых вложений, что говорит о вовлечении средств в основную деятельность. Доля оборотных активов увеличилась за счет роста денежных средств и денежных эквивалентов, что свидетельствует о и укреплении финансового состояния предприятия. На предприятии в течении исследуемого периода происходило внедрений бизнес системы. Основным постулатом бизнес системы является оптимизация и снижение запасов. В результате мероприятий бизнес системы доля запасов уменьшилась на 1,43 %. Доля дебиторская задолженность увеличилась к 2014 г. до 8,5 %. В 2015 г. дебиторская задолженность составила 7,91 %. Данное увеличение произошло в связи с возникшими проблемами у покупателей, связанных с ростом курса доллара.
Для определения уровня стабильности предприятия, проанализируем показатели деловой активности предприятия таблице 2.6.
Таблица 2.6 — Показатели деловой активности ПАО «Северсталь» в 2011-2015 гг.
| Показатели | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | Рост (снижение), % | ||
| 2014 г. к 2013 г. | 2015 г. к 2014 г. | 2015 г. к 2011 г. | ||||||
| Коэффициент оборачиваемости активов в оборотах | 0,6 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,6 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Оборачиваемость активов в днях | 653,9 | 714,6 | 705,7 | 677,7 | 622,4 | -28,0 | -55,3 | -31,5 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активах в оборотах | 2,1 | 2,1 | 2,5 | 1,8 | 1,4 | -0,7 | -0,4 | -0,7 |
| Оборачиваемость оборотных активов в днях | 173,8 | 174,0 | 147,1 | 204,5 | 254,6 | 57,4 | 50,1 | 80,9 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в оборотах | 1,0 | 1,0 | 1,1 | 1,5 | 2,3 | 0,4 | 0,8 | 1,3 |
| Оборачиваемости собственного капитала в днях | 372,4 | 358,7 | 325,0 | 247,0 | 162,0 | -78,0 | -85,1 | -210,5 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах | 9,0 | 9,6 | 9,8 | 7,4 | 7,1 | -2,5 | -0,2 | -1,9 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности днях | 40,5 | 38,0 | 37,1 | 49,5 | 51,1 | 12,5 | 1,5 | 10,6 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в оборотах | 7,2 | 6,9 | 6,9 | 6,8 | 7,6 | -0,1 | 0,9 | 0,4 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях | 50,8 | 52,5 | 53,2 | 53,9 | 47,9 | 0,8 | -6,1 | -2,9 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах | 7,8 | 7,2 | 7,9 | 8,4 | 9,3 | 0,5 | 1,0 | 1,6 |
| Оборачиваемость запасов в днях | 47,0 | 50,7 | 46,0 | 43,5 | 39,0 | -2,5 | -4,5 | -7,9 |
| Продолжительность операционного цикла в днях | 87,5 | 88,7 | 83,1 | 93,0 | 90,1 | 10,0 | -2,9 | 2,6 |
| Продолжительность финансового цикла в днях | 36,7 | 36,2 | 29,9 | 39,1 | 42,2 | 9,2 | 3,1 | 5,6 |
Оборачиваемость за период дебиторской задолженности и оборотных активов снизилась на 1,9 и 0,7 оборота соответственно, что связано с переходом на более клиентоориентированные условия в части оплаты, снижением спроса на продукцию. Произошло увеличение оборачиваемости запасов на 1,6 оборот в связи с усовершенствованием логистических и сбытовых процессов, увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,4 оборота в связи с ростом дисциплины погашения задолженности связанной с внедрением автоматического анализа условий платежа в системе SAP, оборачиваемость собственного капитала увеличилась на 1,3 оборота, что обусловлено эффективным использованием собственного капитала. Продолжительность операционного цикла и финансового увеличилась на 2,6 и 5,6 дней соответственно. Увеличение длительности операционного цикла приводит к снижению эффективности управления дебиторской задолженностью и запасами предприятия, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия. Увеличение продолжительности финансового цикла негативно отражается на финансовой надежности предприятия, происходит снижение платежеспособности и ликвидности.
Основная часть предприятий компании расположена на территории Российской Федерации и, как результат, подвержена экономическому и политическому влиянию со стороны Правительства Российской Федерации. Данные условия и возможные изменения политики в будущем могут оказывать влияние на деятельность Группы и на ее способность использовать активы и погашать обязательства.
Текущая ситуация на Украине и связанные с ней события увеличили предполагаемые риски ведения бизнеса в Российской Федерации. Введение экономических санкций против российских физических и юридических лиц со стороны Европейского Союза, США, Японии, Канады, Австралии и прочих стран, равно как ответные санкции со стороны Правительства Российской Федерации привели к усилению экономической неопределенности, включая большую волатильность рынка капитала, обесценение российского рубля, сокращение одновременно внутренних и внешних прямых инвестиционных потоков и значительное снижение доступности кредитов. Данное изменение среды не оказало существенного влияния на операционную деятельность Группы, однако определить долгосрочный эффект от введенных санкций, равно как и угрозы дополнительных санкций представляется затруднительным.
Продажи стального проката российскими предприятиями компании на международные рынки являлись предметом нескольких антидемпинговых и компенсационных расследований. В данный момент компания предприняла шаги к урегулированию этих расследований и активно участвует в их разрешении.
2.3 Анализ экономической эффективности хозяйственной деятельности компании
Прибыль и рентабельность относятся к важнейшим показателям, характеризующим эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль отражает результаты всех сторон деятельности предприятия. На ее величину влияет объем продукции, ее ассортимент, качество, уровень себестоимости, штрафы, неустойки и другие факторы. В настоящее время одним из важных моментов функционирования любой организации является планирование своей деятельности. А любое планирование невозможно без анализа результатов деятельности за предыдущие периоды. Поэтому анализ финансовых результатов организации приобретает все большую значимость и актуальность в современной экономике.
Основными факторами, влияющими на чистую прибыль предприятия, являются, прежде всего, выручка от продажи продукции, товаров (работ, услуг).
То есть доход от основной деятельности и расходы (себестоимость и прочие расходы).
Что касается выручки, то на ее объем влияют такие показатели, как количество реализованной продукции и цена продажи в таблице 2.7 показатели динамики и состава прибыли.
За исследуемый период произошло снижение прочих доходов на 85 % или 71047 млн руб., уменьшение прочих расходов на треть или 35314 млн руб., себестоимости продаж на 15651 млн руб. или 7,79 %. Данное снижение было компенсировано ростом прибыли от продаж в два раза или на 35999 млн руб, ростом доходов от участи в других организациях в 14 раз или 41483 млн руб., увеличению процентов к получению на 5034 млн руб.. В связи с ростом тарифов на перевозки на треть или 3912 млн руб. увеличились коммерческие расходы. В связи с повышенной долей прочих расходов в 2011 г. и 2014 г. 112081 млн руб. и 192683 млн руб. предприятие получило убыток до налогообложения, в 2014 г., данное значения прочие расходы произошло в связи с продажей дивизиона Северсталь-Интернэшнл. В 2015 г. в связи со снижением прочих расходов прибыли ПАО «Северсталь» до налогообложения увеличилась в 30 раз.
Таблица 2.7 — Показатели динамики прибыли ПАО «Северсталь», млн руб. [64]
| Показатели | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | Рост (снижение), % | ||
| 2014 г. к 2013 г. | 2015 г. к 2014 г. | 2015 г. к 2011 г. | ||||||
| Выручка | 254272 | 223610 | 212898 | 233634 | 278610 | 109,74 | 119,25 | 109,57 |
| Себестоимость продаж | 200822 | 182203 | 174203 | 171186 | 185171 | 98,27 | 108,17 | 92,21 |
| Валовая прибыль/убыток | 53450 | 41406 | 38695 | 62448 | 93439 | 161,39 | 149,63 | 174,82 |
| Коммерческие расходы | 12924 | 13924 | 14188 | 13827 | 16836 | 97,46 | 121,76 | 130,27 |
| Управленческие расходы | 9344 | 11757 | 9445 | 8795 | 9423 | 93,12 | 107,14 | 100,85 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 31181 | 15724 | 15 062 | 39 826 | 67 180 | 264,41 | 168,68 | 215,45 |
| Доходы от участия в других организациях | 2837 | 14908 | 9 016 | 54 351 | 44 320 | 602,83 | 81,54 | 1562,21 |
| Проценты к получению | 4115 | 3380 | 1804 | 1843 | 9149 | 102,16 | 496,42 | 222,33 |
| Проценты к уплате | 10284 | 10859 | 9180 | 9017 | 11418 | 98,22 | 126,63 | 111,03 |
| Прочие доходы | 82845 | 53803 | 41520 | 67970 | 163,70 | 17,36 | 14,24 | |
| Прочие расходы | 112081 | 60615 | 49051 | 192683 | 76767 | 392,82 | 39,84 | 68,49 |
| Прибыль до налогообложения | -1387 | 16341 | 9 171 | -37 710 | 44 261 | 411,19 | 117,37 | 3191,13 |
| Чистая прибыль | -1908 | 14637 | 8055 | -13101 | 40106 | 162,64 | 306,13 | 2101,99 |
По мнению автора [78], эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия характеризует результат рационального использования его ресурсной базы. Оценка эффективности осуществляется с целью организации контроля над рациональным расходованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Перейдем непосредственно к изучению влияния факторов на результативные показатели. Для этого воспользуемся данными, раскрытыми в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах за 2011-2015 годы. Расчета влияния факторов на прибыль начнем с анализа структуры и балансовой прибыли, обратимся к таблице 2.8. По результатам таблицы видно, что за период 2011-2015 гг. период прибыль увеличилась в 14 раз на 41179 млн рублей. Прибыль от реализации увеличилась в два раза на 35999 млн рублей.
Таблица 2.8 — Структура балансовой прибыли [64]
| Показатели | Величина, млрд руб. | Структура, % | |||||||||
| 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | ||
| Прибыль от реализации | 31,2 | 15,7 | 15,1 | 39,8 | 67,2 | 22,5 | 1,0 | 1,6 | 1,1 | 1,5 | |
| Проценты к получению | 4,1 | 3,4 | 1,8 | 1,8 | 9,1 | 3,0 | 0,2 | 0,2 | 0,0 | 0,2 | |
| Проценты к уплате | 10,3 | 10,9 | 9,2 | 9,0 | 11,4 | 7,4 | 0,7 | 1,0 | 0,2 | 0,3 | |
| Прочие операционные доходы | 82,8 | 53,8 | 41,5 | 68,0 | 11,8 | 59,7 | 3,3 | 4,5 | 1,8 | 0,3 | |
| Прочие операционные расходы | 112,1 | 60,6 | 49,1 | 192,7 | 76,8 | 80,8 | 3,7 | 5,3 | 5,1 | 1,7 | |
| Прибыль от прочей и финансовой деятельности | -35,4 | -14,3 | -14,9 | -131,9 | -67,2 | 25,5 | 0,9 | 1,6 | 3,5 | 1,5 | |
| Балансовая прибыль | -1,4 | 16,3 | 9,2 | -37,7 | 44,3 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | |
За исследуемый период 2011-2015 гг. прибыль на предприятии ПАО «Северсталь» увеличилась в 30 раз на 45648 млн рублей. Наибольшую долю в данном увеличении составила прибыль от реализации, она увеличилась в два раза. Это связано с увеличением отгрузки продукции и снижением себестоимости. Проценты к уплате выросли на 1134 млн руб. или на 11,03 %. Прочие операционные доходы уменьшились в восемь раз на 710448 млн руб. в связи с продажей отдела Северсталь-Интернэшнл.
Следующим шагом в анализе финансовых результатов предприятия будет определение влияния факторов на прибыль отчетного периода, данные отражены в таблице 2.9. Из таблицы видно, что за анализируемый период прибыль от реализации возросла на 44896,04 млн руб.
Наибольшее влияние на изменение прибыли отчетного периода оказало увеличение доходов от участия в других организациях 41483 млн рублей. В 2015 г. предприятие освоило семь новых видов продукции (НВП).
Также в 2015 году освоена технология производства металлопроката из стали марок S235JR, S235J0, S235J2, S355J2, S235К 2 в толщинах до 25 мм. Освоение нового ассортимента позволило увеличить объемы продаж, снизить операционные расходы на 35314 и увеличить чистую прибыль.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оцениваются не только абсолютными, но и относительными показателями. Относительными показателями результативности финансово-хозяйственной деятельности является система показателей рентабельности.
Таблица 2.9 — Сводная таблица влияния факторов на прибыль отчетного периода, млн руб.
| Показатели-факторы | Сумма, млн руб. |
| 1. Выручка от реализации продукции | -676,08 |
| 2. Изменение цен на реализованную продукцию | 3660,71 |
| 3. Себестоимость реализованной продукции | -34872,96 |
| 4. Коммерческие расходы | 2674,96 |
| 5. Управленческие расходы | -683,75 |
| Влияние на прибыль от реализации | 35247,04 |
| 6. Проценты к получению | 5034,00 |
| 7. Проценты к уплате | 1134,00 |
| 8. Доходы от участия в других организациях | 41483,00 |
| 9. Прочие операционные доходы | -71048,00 |
| 10. Прочие операционные расходы | -35314,00 |
| Влияние на прибыль отчетного периода | 44896,04 |
В таблице 2.10 сведены показатели рентабельности. За анализируемый период на один рубль выручки получено чистой прибыли на 11,85 коп. больше за счет снижения затрат, на один рубль выручки от продаж получено прибыль от продаж на 20,75 коп. больше за счет роста товарооборота, на один рубль оборотных средств и стоимости основных средств получено балансовой прибыли на 31,41 коп. больше. Увеличение данных показателей с 2014 года обусловлено мероприятиями бизнес системы и продажей Северсталь-Интернэшнл.
Таблица 2.10 — Показатели рентабельности, %
| Показатель | Значение, % | Рост (снижение), % | ||||||
| 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | 2014 г. к 2013 г. | 2015 г. к 2014 г. | 2015 г. к 2011 г. | |
| Рентабельность продаж | 12,3 | 7,0 | 7,1 | 17,0 | 24,1 | 10,0 | 7,1 | 11,8 |
| Рентабельность продукции | 15,5 | 8,6 | 8,6 | 23,3 | 36,3 | 14,6 | 13,0 | 20,8 |
| Рентабельность производства | 27,6 | 14,4 | 13,8 | 35,6 | 59,0 | 21,8 | 23,4 | 31,4 |
| Рентабельность экономическая | -0,5 | 7,3 | 4,3 | -16,1 | 15,9 | -20,4 | 32,0 | 16,4 |
| Рентабельность текущих активов | -1,2 | 16,9 | 12,2 | -20,2 | 21,9 | -32,4 | 42,1 | 23,1 |
| Рентабельность активов | -0,3 | 3,9 | 2,3 | -8,1 | 9,2 | -10,4 | 17,2 | 9,5 |
| Рентабельность собственного капитала | -0,6 | 8,7 | 4,8 | -30,1 | 36,3 | -34,9 | 66,4 | 36,8 |
Для более детальной оценки динамики некоторых показателей рентабельности произведем факторный анализ рентабельности продаж, общей рентабельности и рентабельности основной деятельности. Результаты сведены в таблицу 2.11 влияние факторов на показатели рентабельности. Из данных таблицы видно, что за анализируемый период 2011-2015 гг. и 2014-2015 гг. резервом для предприятия являются себестоимость, коммерческие расходы, управленческие расходы, материальные затраты.
Таблица 2.11 — Влияние факторов на показатели рентабельности
| Показатель | Изменение, % | ||
| 2014 г. к 2013 г. | 2015 г. к 2014 г. | 2015 г. к 2011 г. | |
| Изменение рентабельности продаж | 10,0 | 7,1 | 11,8 |
| в том числе за счет изменения | |||
| Выручки от реализации | 8,2 | 13,4 | 7,7 |
| Себестоимости | 1,3 | -5,0 | 5,6 |
| Коммерческих расходов | 0,2 | -1,1 | -1,4 |
| Управленческих расходов | 0,3 | -0,2 | 0,0 |
| Изменение общей рентабельности | -20,4 | 32,0 | 16,4 |
| в том числе за счет изменения | |||
| Прибыли балансовой | -20,1 | 29,4 | 16,4 |
| Выручки | -0,4 | 2,6 | 0,0 |
| Изменение рентабельности основной деятельности | 14,6 | 13,0 | 20,8 |
| в том числе за счет изменения | |||
| Прибыли от реализации | 14,5 | 14,8 | 19,4 |
| Материальные затраты | 0,1 | -1,8 | 1,3 |
Прибыль влияет на такой обобщающий показатель, как рентабельность, состояние собственных оборотных средств, платежеспособность и размеры поощрительных фондов. Выявление резервов роста и рентабельности может быть установлено через систему взаимосвязанных направлений экономического анализа. По результатам факторного анализа прибыли и показателей рентабельности внутренними резервами роста эффективности производства ПАО «Северсталь» являются коммерческие расходы, себестоимость, материальные затраты и управленческие расходы. По результатам анализа показателей деловой активности компании для улучшения финансового состояния предприятия необходимо снизить долю запасов и уровень дебиторской задолженностью для уменьшения продолжительности операционного и финансового цикла.
2.4 Оценка системы риск-менеджмента компании
Деятельность ПАО «Северстали» подвержена определенным рискам. Эффективное управление рисками является основополагающим элементом стратегии и деятельности компании. Точное и своевременное выявление, оценка и управление рисками поддерживают процесс принятия решений на всех уровнях руководства и обеспечивают достижение стратегических целей и ключевых показателей деятельности. Действующая в «Северстали» система управления рисками направлена на выявление, управление и снижение риска невыполнения стратегических хозяйственных целей компании, в таблице 2.12 представлена организационная структура управления рисками.
Таблица 2.12 — Структура управления рисками в ПАО «Северсталь»
| Организационный уровень | Функции |
| Совет директоров | Заверяет акционеров в том, что компания выявила ключевые риски и успешно управляет ими. |
| Комитет по аудиту | Контролирует общую эффективность системы управления рисками и внутреннего контроля. |
| Комитет по управлению рисками | Контролирует деятельность системы управления рисками и ключевые риски. Обеспечивает коммуникацию между менеджерами функциональных подразделений, а также между менеджментом компании и советом директоров. Осуществляет предварительное утверждение политики и процедур управления рисками. Рассматривает и утверждает внешнюю и внутреннюю отчетность по рискам. |
| Риск-менеджмент | Координирует действия по выявлению, оценке и снижению рисков. Собирает и обрабатывает данные о результатах оценки рисков. Генерирует консолидированные отчеты о рисках. |
| Владельцы рисков | Выявляют специфические риски и принимают меры по управлению ими. |
Исполнительное руководство, менеджеры и сотрудники компании на всех уровнях на постоянной основе участвуют в управлении рисками и исполняют соответствующие обязанности, возложенные на них в рамках данного процесса. В своей работе Совет директоров и все сотрудники обязаны строго придерживаться политики и стандартов компании в области управления рисками.
Внедрена формализованная структура управления рисками, предусматривающая четкое разделение функций и обязанностей и порядок подотчетности для Совета директоров, Комитета по аудиту, Комитета по управлению рисками и Службы управления рисками (структурная единица управление аудита и риск-менеджмента).
Конечную ответственность за поддержание бесперебойной работы системы управления рисками и внутреннего контроля несет Совет директоров. Комитет по аудиту осуществляет мониторинг за эффективностью системы управления рисками и внутреннего контроля и регулярно получает от руководства отчеты о рисках и мерах по управлению ими.
В структуру управления рисками «Северстали» входит Комитет по управлению рисками, который отвечает за реализацию соответствующей политики и мониторинг эффективности средств контроля для обеспечения достижения целей хозяйственной деятельности. Заседания Комитета проводятся несколько раз в год на регулярной основе; при необходимости они могут проводиться и чаще. В состав Комитета входят вице-президенты, курирующие основные направления работы компании, генеральные директора крупнейших производственных объектов, а также руководитель службы управления рисками. Проводится подготовка отчетов о рисках, которые затем представляются на каждом заседании Комитета по управлению рисками. После этого информация о наиболее существенных рисках передается в Комитет по аудиту. Служба управления рисками, входящая в состав департамента внутреннего аудита и управления рисками, отвечает за координирование деятельности по выявлению рисков и их оценке, внедрение передовых методов управления рисками, а также подготовку внутренней и внешней отчетности.
В последние годы фокус проблематики в сфере управления рисками сместился с технического анализа и оценки рисков компании в сторону поведенческих факторов: как именно используется информация об оценке рисков, которым подвергается компания, как о них информируются руководство компании и заинтересованные стороны. Развитая система риск-менеджмента компании должна быть интегрирована в деятельность руководства на всех уровнях и обеспечивать акционерам и руководству компании разумную гарантию достижения стратегических целей организации.
В соответствии с принципами корпоративного управления акционеры должны быть проинформированы об основных рисках организации и о мерах, принятых для их устранения. Несмотря на высокую актуальность данных вопросов, на сегодняшний день не существует единой общепринятой методики раскрытия информации о рисках и оценки системы риск-менеджмента компании. Результаты проведенной оценки риск-менеджмента сведены в таблицу 2.13.
Таблица 2.13 — Оценка риск-менеджмент ПАО «Северсталь»
| Параметр | Уд. вес, % | Оценка | |
| I. Анализ годовых отчетов | |||
| 1 Наличие раздела о рисках в годовом отчете компании. | 0,5 | 1 | |
| 2. Перечень рисков, выделенных компанией в качестве основных. | 2 | ||
| 3. Перечень мероприятий по управлению рисками. | 2 | ||
| II. Анализ документов системы риск-менеджмент | |||
| 4. Наличие политики в области управления рисками | 0,1 | 2 | |
| III. Анализ документов о полномочиях в системе управления рисками | |||
| 5. Наличие описания роли, прав, обязанностей и компетенций совета директоров в системе управления рисками в положении о совете директоров | 0,2 | 1 | |
| 6. Описание прав, обязанностей и компетенций комитета по аудиту в системе управления рисками, содержащееся в положении о комитете по аудиту в составе совета директоров или в ином подобном документе | 0 | ||
| 7. Описание функционала службы внутреннего аудита в системе риск-менеджмента, подчиненности и обеспечения независимости службы внутреннего аудита, содержащееся в положении о службе внутреннего аудита или в ином подобном документе | 1 | ||
| 8. Описание компетенции исполнительных органов в части управления рисками, содержащееся в положении об исполнительных органах или ином подобном документе | 1 | ||
| IV. Анализ состава и квалификационная характеристика совета директоров в системе управления рисками | |||
| 9. Наличие специализированных комитетов по аудиту или по рискам в составе совета | 0,2 | 1 | |
| 10. Наличие независимых директоров в составе совета и/или специализированных комитетах | 0 | ||
| 11. Наличие директоров с образованием в области экономики и финансов | 1 | ||
| 12. Наличие сведений о работе (количестве собраний) специализированных комитетов | 1 | ||
| Всего | 3,9 | ||
