Разработка бюджета доходов и расходов предприятия

метки: Расход, Предприятие, Денежный, Разработка, Система, Основное, Поток, Бюджет

Сущность, цели и задачи планирования денежных потоков предприятия

Денежный поток — это денежные средства, под которыми понимаются депозитные (или текущие) счета и наличные деньги, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности. [7,124с.] Кроме того, в расчет денежных средств могут приниматься краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейские векселя, банковские депозитные сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа и привилегированные акции с плавающей процентной ставкой. При этом запасы финансовых средств и ликвидных ценных бумаг могут значительно варьировать как по отраслям, так и по компании одной отрасли. [7,130с.]

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. Исходные показатели для расчета денежных поступлений — это выручка и прибыль от продаж. Выручка и прибыль от продаж имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия. Однако она была бы неполной, если бы отсутствовала информация о потоке денежных средств, возникающем в результате продаж.

В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли. Однако при этом надо иметь в виду, что предприятию необходимо постоянное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность.

Выручка от продаж — это учетный доход данного периода, в составе которого есть денежные и не денежные формы дохода.

Прибыль от продаж — разность между учетным доходом и начисленными расходами на проданную продукцию.

Поток денежных средств зависит от этих показателей, но не равнозначен им. Он представляет собой разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. Получение и выплата денежных средств связаны не только с выручкой от продаж и затратами на проданную продукцию.

Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:

Основные фонды и оборотные средства на предприятии

... основных и оборотных производственных фондов. В распоряжении каждого предприятия выделяются необходимые для производственной деятельности различные материальные ценности и денежные средства, которые являются фондами производственного назначения. Эти фонды представлены тремя формами - денежной, производственной и товарной. Денежные фонды предназначены для ...

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса.

2. По видам хозяйственной деятельности.

3. По направленности движения денежных средств.

4. По методу исчисления объема.

5. По уровню достаточности.

6. По методу оценки во времени.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде.

8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами.

Классификацию денежных потоков осуществляют по следующим основным признакам:, По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:

1. Денежный поток по предприятию в целом — это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

2. Денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия — такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

3. Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям — в системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

По видам хозяйственной деятельности выделяют следующие виды денежных потоков:

1. Денежный поток по операционной деятельности — он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи.

2. Денежный поток по инвестиционной деятельности — он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.

3. Денежный поток по финансовой деятельности — он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

1. Положительный денежный поток — характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»);

Особенности составления отчета о движении денежных средств

... о движении денежных средств". Цель данной дипломной работы состоит в изучении особенностей составления отчета о движении денежных средств. Задачи: Изучение теоретических основ составления отчета о движении денежных средств. Изучение финансового состояния предприятия и особенностей движения и использования денежных средств. Пути совершенствования отчетности о движении денежных средств предприятия. ...

2. Отрицательный денежный поток — характеризует совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).

По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

1. Валовой денежный поток — характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

2. Чистый денежный поток — характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

По непрерывности формирования:

1. Регулярный денежный поток — характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода;

2. Дискретный денежный поток — характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.

По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

1. Избыточный денежный поток — характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании;

2. Дефицитный денежный поток — характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.

По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:

1. Настоящий денежный поток — характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени.

2. Будущий денежный поток — характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие будущий денежный поток может использоваться и как номинальная идентифицированная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), которая служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

В отечественных и зарубежных источниках категория «денежные потоки» трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна «сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» ( в его буквальном понимании) лишен смысла». Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты).

Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности — производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода.

Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что «движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс». Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы — чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

В Германии ученые трактуют эту категорию как «Cash-Flow» (поток наличности).

По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд.

Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.[11; с 263]

В России категория «денежные потоки» приобрела важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 «Отчет о движении денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

Можно оценить формирование денежного потока на основе другой группы факторов — каналы поступления денежных средств и направления их использования (таб.1).

Формирование денежного потока (таб.1)

Поступление денежных средств	Расходование денежных средств
1.Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг.	1.Оплата приобретенных товаров, работ, услуг.
2.Выручка от продажи имущества.	2.Оплата труда.
3.Полученные авансы.	3.Отчисления в единый социальный фонд.
4.Бюджетное и другое целевое финансирование.	4.Выдача подотчетных сумм и авансов.
5.Безвозмездное получение.	5.Оплата долевого участия в строительстве.
6.Кредиты и займы.	6.Оплата машин, оборудования, транспортных средств.
7.Дивиденды и проценты по финансовым вложениям.	7.Финансовые вложения.
8.Другие поступления.	8.Выплата дивидендов и процентов по ценным бумагам.
	9.Расчеты с бюджетом.
	10.Оплата процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам.
	11.Прочие необходимые выплаты и перечисления.

Результаты анализа финансовых результатов предприятия должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов.

1.2 Содержание планирования денежных потоков предприятия

Существование фирмы на рынке нереально без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами планирования и управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы.

Одна из главных проблем, стоящих перед любым новым предприятием — правильное планирование денежных потоков. Рентабельные предприятия терпят банкротство из-за того, что в определенный момент у них не хватило денежной наличности.

Денежная наличность — это разность между реальными денежными поступлениями и выплатами. Изменяется объем денежной наличности только тогда, когда предприятие фактически получает платеж или само производит выплату финансовых средств. Таким образом, нельзя только по уровню прибыли судить о мере финансовой устойчивости предприятия. Главная задача плана денежных поступлений и выплат — спланировать синхронность поступления и расходования денежных средств и таким образом поддержать текущую платежеспособность предприятия.[9; с 405]

Назначение и роль оперативных финансовых планов состоит в определении конкретной текущей финансово-экономической ситуации, а именно: последовательности и сроков совершения финансовых операций при наиболее рациональном маневрировании собственными, привлеченными и заемными денежными ресурсами в целях получения наибольшего экономического эффекта.

Разработка плана денежных поступлений и выплат:

• оказывает влияние на прогнозируемые потоки платежей по отношению к кредитным институтам, инвесторам;

• позволяет контролировать ликвидность — избежать неликвидности или чрезмерной ликвидности;

• инициирует разработку и реализацию соответствующих организационных и финансово-экономических мероприятий по балансированию платежных средств.

Оперативное финансовое планирование включает следующие элементы:

• расчет денежных потоков на основе запаса платежных средств на начало периода;
• поддержание текущего баланса денежных поступлений и выплат путем планирования выплат по месяцам;
• расчет объемов внешнего финансирования и дефинансирования;
• расчет резервов ликвидности для определения желаемого запаса платежных средств на конец периода.

Если в плане доходов и расходов были намечены конкретные финансовые цели, то, планируя движение денежных средств, определяется, когда конкретно и сколько денег поступит или будет уплачено по счетам, чтобы обеспечить нормальную деятельность предприятия.

Планирование поступлений и расходов поможет наиболее оптимально привлекать кредиты или, наоборот, выгодно вкладывать временно свободные денежные средства.

В такой план необходимо включать только реальные поступления и расходы, планируемые на каждый конкретный период. Это должны быть фактически выплачиваемые деньги, а не обязательства, которые приняты на себя предприятиями сейчас, для того чтобы заплатить по ним в будущем. При этом надо иметь в виду, что платежи по погашению долга не отражаются в качестве издержек, хотя уменьшают сумму наличности, а амортизация основного капитала — это издержки, которые снижают прибыль, но на сумму денежной наличности не влияют. Нынешний финансовый механизм позволяет предприятиям иметь крупную просроченную задолженность перед их контрагентами и не оказываться при этом банкротом. Формирование реального рыночного механизма заставит предпринимателей относиться к планированию денежных потоков серьезнее, для того чтобы не попасть под процедуру банкротства.

Прежде всего, необходимо установить конкретные источники и время поступления денег на расчетные счета и в кассу предприятия. При этом необходимо учесть возможный временной сдвиг между реальной продажей продукции или услуг и фактическим поступлением денег. Продажа не всегда означает поступление денег, поскольку оплата купленного товара может производиться не сразу, а лишь спустя некоторое время, например, если товар был продан в кредит.

Затем сводятся по сроку оплаты суммы расходов, рассчитанные в других разделах бизнес-плана. При этом надо иметь в виду, что ряд платежей носит обязательный временной характер (например, оплата налогов), соответственно предприятие не в состоянии маневрировать сроками оплаты данных платежей. Как правило, сроки оплаты налогов представлены в налоговом календаре. Другие платежи менее обязательны по времени исполнения. Их оплата может быть спланирована в зависимости от финансовой ситуации на предприятии, т.е. в зависимости от поступления денежных средств.

Расчет компонентов финансового плана начинается с определения объема денежных средств на начало периода, который включает в себя остатки денег в кассе и счетах в банках. Затем производится расчет поступлений и выплат, связанных с текущей деятельностью предприятия (по производству и реализации продукции, по лицензиям, по аренде, по процентам, по налогам и дивидендам).

Инвестиционные/дезинвестиционные расчеты включают поступления и выплаты по земельным участкам, зданиям, оборудованию, оснащению, материалам, продаже/покупке (паев), продаже/покупке ценных бумаг, предоставлению/возврату ссуд.

При расчете внешнего финансирования/дефинансирования учитываются поступления и выплаты по привлечению/возврату собственного и заемного капитала.

Таким образом, можно определить итоговый баланс денежных средств на конец периода (месяца, квартала, года) как сумму остатка (баланса) на начало периода и прихода денежных средств, уменьшенную на величину понесенных расходов.

Чтобы правильно формировать финансовую деятельность предприятия:

1. Продавать как можно больше и по разумным ценам.

2. Как можно больше ускорять оборачиваемость всех видов запасов, избегая их дефицита, который может привести к падению объема продаж.

3. Как можно быстрее собирать деньги у дебиторов, не забывая, что чрезмерное давление на всех без исключения потребителей может привести к снижению объема будущих продаж.

4. Постараться достичь разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании.

План денежных поступлений и выплат :

Показатели

1. Денежные поступления (Пр)

2. Выплаты, всего (П), в том числе:

• оборудование
• сырье и материалы расходы на сбыт
• управленческие расходы аренда помещений
• коммунальные услуги
• транспорт
• страхование
• выплата долга и процентов

• налоги

• прочие

3. Прирост денежной наличности (Д)

4. Остаток на начало периода (Он)

5. Остаток на коней периода (Ок), Представим основные формулы расчета показателей в плане денежных поступлений и выплат.

Д = Пр-П

Ок = Д + Он

или Ок = Пр — П + Он.

Планирование отдельных платежей, относящихся ко всему предприятию, взаимосвязано. Предпосылкой для планирования платежей, наряду со знаниями принципиальных возможностей формирования и взаимосвязей этих расчетов, является анализ факторов, определяющих направления и объемы потоков платежей (как объекта расчетов) по виду, величине и времени.

В случае недостаточности денежных средств на расчетном счете оплата осуществляется в установленной очередности платежей:

• в первую очередь осуществляется оплата требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;

• во вторую очередь производится выплата выходных пособий и оплата труда лиц, работающих по трудовому договору, в том числе по контракту, выплата вознаграждений по авторским договорам;

• в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;

• в четвертую очередь производится оплата платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
• в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

В случае если на неотложные платежи денежных средств хватает, то порядок перечисления будет зависеть от следующих критериев:

• важность оплаты для предприятия и размер дохода, ожидаемого к получению от данного вложения денежных средств;

• размер пени или штрафов и других убытков в связи с просрочкой платежа.

При выборе этих критериев необходимо выделить их преимущества и недостатки в зависимости от сложившейся ситуации, рассчитать размеры ожидаемых доходов от вложения денежных средств и возможных потерь от задержки платеж

Для эффективного управления денежными потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к «омертвлению» капитала и снижает эффективность его использования.

1.3 Современные методы планирования денежных потоков предприятия

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация.

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными методами оптимизации денежных потоков предприятия являются:

Сбалансирование объемов денежных потоков

На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

Методы сбалансирования дефицитного денежного потока

Рост объема положительного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

• привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
• дополнительной эмиссии акций;
• привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
• продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;
• продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий;

• сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;
• отказа от финансового инвестирования;
• снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы сбалансирования избыточного денежного потока

• увеличение масштабов расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;
• ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;
• осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
• активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
• досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

Синхронизация денежных потоков во времени

В процессе синхронизации денежных потоков предприятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

1) по уровню «нейтрализуемости» (термин, означающий способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на поддающиеся и неподдающиеся изменению. Примером денежного потока первого вида являются лизинговые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон. Примером денежного потока второго вида являются налоговые платежи, срок уплаты которых не может быть предприятием нарушен;

2) по уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).

Объектом синхронизации выступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени. В процессе синхронизации денежных потоков во времени используются два основных метода — выравнивание и повышение тесноты корреляционной связи между отдельными видами потоков.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

Повышение тесноты коррелятивной связи между потоками достигается путем использования «Системы ускорения — замедления платежного оборота» (или «Системы лидс энд лэгс»).

Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат в отдельные интервалы времени для повышения синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;
• обеспечения получения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;
• сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;
• ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;
• использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факторинга, форфейтинга;
• открытия «кредитной линии» в банке, обеспечивающего оперативное поступление средств краткосрочного кредита при необходимости срочного пополнения остатка денежных активов;
• ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• использования флоута. Флоут представляет собой сумму денежных средств предприятия, связанную уже выписанными им платежными документами — поручениями (чеками, аккредитивами и т.п.), но еще не инкассированную их получателем. Флоут по конкретному платежному документу можно рассматривать как период времени между его выпиской по конкретному платежу и фактической его оплатой. Максимизируя флоут (период прохождения выписанных платежных документов до их оплаты), предприятие может соответственно повышать сумму среднего остатка своих денежных активов без дополнительного вложения финансовых средств. В зарубежной практике финансового менеджмента флоут является одним из эффективных инструментов управления остатком денежных активов компаний и фирм;
• сокращения расчетов с контрагентами наличными деньгами. Наличные денежные расчеты увеличивают остаток денежных активов предприятия и сокращают период использования собственных денежных активов на срок прохождения платежных документов поставщиков;
• увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;
• замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);
• реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Результаты этого направления оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению «+1».

Максимизация чистого денежного потока

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

• снижения суммы постоянных издержек;
• снижение уровня переменных издержек;
• осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;
• осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;
• использования метода ускоренной амортизации используемых предприятием основных средств;
• сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;
• продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;
• усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.

Цель анализа — выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств.

Анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать более обоснованные выводы о том:

В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования.

Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности.

В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.

Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности.

В чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового планирования деятельности предприятия.

Разберем основные методы оценки денежных средств.

Оценка денежного потока может осуществляться 3 методами:

1. прямым

2. косвенным

3. матричным

прямым методом

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

• Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств.
• Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.
• Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

В оперативном управлении прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

косвенного метода

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль.

позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;

• устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете реального поступления денежных средств.

Анализ движения денежных потоков дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятия денежные средства и каковы основные направления их использования; способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и др. Косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Его суть состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что имеются отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль, не затрагивая величину денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Не вызывают оттока денежных средств хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных средств, нематериальных активов, которые уменьшают величину финансового результата. В данном случае уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств (для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли).

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального получения денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами.

Матричные модели

1. необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций. Под связанными ресурсами фирмы принято понимать объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать фирма для обеспечения бесперебойного функционирования своей основной деятельности;

2. «золотое правило» управления кредиторской задолженности фирмы состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.

Таблица. — Меры по увеличению потока денежных средств

	Увеличение притока денежных средств	Уменьшение оттока денежных средств
Краткосрочные меры	o Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов; o Рационализация ассортимента продукции; o Реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые инструменты; o Использование частичной предоплаты; o Привлечение внешних источников краткосрочного финансирования; o Разработка системы скидок для покупателей	o Сокращение затрат; o Отсрочка платежей по обязательствам; o Использование скидок поставщиков; o Пересмотр программы инвестиций; o Налоговое планирование; o Вексельные расчеты и взаимозачеты
Долгосрочные меры	Дополнительная эмиссия акций и облигаций; Реструктуризация компании — ликвидация или выделение в бизнес-единицы; Поиск стратегических партнеров; Поиск потенциального инвестора	Долгосрочные контракты,предусматривающие скидки или отсрочки платежей; Налоговое планирование

2. Разработка операционного бюджета предприятия

2.1 Разработка бюджета продаж и бюджета производства

Таблица 11 Бюджет продаж

Изделие	Объем продаж, шт.	Цена реализации, р.	Выручка от реа- лизации, р.
А	600	105	63000
Б	1400	86	120400
В	2800	69	193200
Итого	*	*	376600

Таким образом выручка от реализации всех изделий составило 376600 р.

Производственную программу по предприятию составим в таблице 12.

Таблица 12 Бюджет производства

Показатели	Изделие А	Изделие Б	Изделие В
1. Прогнозируемый объем продаж, шт.	600	1400	2800
2. Планируемый запас готовой продукции на конец года, шт.	140	180	430
3. Планируемый запас готовой продукции на начало года, шт.	180	380	730
4. Объем производства, шт. (п.1+п.2-п.3)	560	1200	2500

Объем производства изделия А составил 560 шт., изделия Б = 1200шт., изделия В = 2500 шт.

2.2 Составление бюджета прямых материальных затрат и прямых затрат на оплату труда

Так как незавершенное производство на начало и конец периода равны нулю, бюджет прямых материальных затрат необходимо составлять на основе плановых объемов производства продукции.

Таким образом переменные материальные затраты на изготовление изделий А,

Б, В составили 144545 р.

Бюджет прямых расходов на оплату труда отражает расходы на оплату основных рабочих цехов. Форма оплаты труда основных рабочих — сдельная.

Таблица 14.1 Бюджет прямых затрат на оплату труда механического цеха

Из- делия	Объем произ- водства, шт.	Норма времени, нормо/ч.	Трудоемкость годовой про- изводствен- ной програм- мы, ч. (гр.2*гр.3)	Часовая тарифная ставка, р/час.	Итого основ- ная заработная плата произ- водственных рабочих (гр.4*гр.5)
1	2	3	4	5	6
А	560	0,67	375,2	5	1876
Б	1200	0,23	276	7,5	2070
В	2500	0,51	1275	4	5100
всего	*	*	*	*	9046

Таблица 14.2 Бюджет прямых затрат на оплату труда сборочного цеха

Изделия	Объем производства, шт.	Норма времени, нормо/ч.	Трудоемкость годовой производственной программы, ч. (гр.2*гр.3)	Часовая тарифная ставка, р/час.	Итого основ- ная заработная плата производственных рабочих (гр.4*гр.5)
1	2	3	4	5	6
А	560	0,42	235,2	6,2	1458,24
Б	1200	0,95	1140	4	4560
В	2500	0,3	750	5	3750
всего	*	*	*	*	9768,24

Таким образом бюджет прямых затрат на оплату труда механического и сборочного цеха составило 18814,24 р.

2.3 Формирование бюджетов общепроизводственных расходов цехов и бюджетов общехозяйственных расходов

Таблица 14.3 Смета общепроизводственных расходов механического цеха.

Наименование статьи	Сумма
1. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования
1.1. Амортизация оборудования	7897
1.2. Эксплуатация оборудования (кроме расходов на ремонт), в т.ч.
1.2.1. материалы	2538
1.2.2. электроэнергия	2961
1.2.3. вода	917
1.2.4. зарплата	2468
1.2.5. взносы в социальные фонды (34%)	839,12
1.3. Текущий ремонт оборудования, в т.ч.
1.3.1. материалы	7051
1.3.2. зарплата	4371
1.3.3. взносы в социальные фонды (34%)	1486,14
2. Цеховые расходы
2.1. Зарплата аппарата управления цехом	8931
2.1.1. взносы в социальные фонды (34%)	3036,54
2.2. Амортизация зданий, сооружений	5954
2.3. Содержание зданий, сооружений, в т.ч.
2.3.1. материалы	2779
2.3.2. электроэнергия	1389
2.3.3. вода	794
ИТОГО	53411,8

Таблица 14.4 Смета общепроизводственных расходов сборочного цеха.

Наименование статьи	Сумма
1	2
1. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования
1.1. Амортизация оборудования	4439
1.2. Эксплуатация оборудования (кроме расходов на ремонт), в т.ч.
1.2.1. материалы	1598
1	2
1.2.2. электроэнергия	1865
1.2.3. вода	577
1.2.4. зарплата	2086
1.2.5. взносы в социальные фонды (34%)	709,24
1.3. Текущий ремонт оборудования, в т.ч.
1.3.1. материалы	4439
1.3.2. зарплата	2752
1.3.3. взносы в социальные фонды (34%)	935,68
2. Цеховые расходы
2.1. Зарплата аппарата управления цехом	5891
2.1.1. взносы в социальные фонды (34%)	20002,94
2.2. Амортизация зданий, сооружений	3510
2.3. Содержание зданий, сооружений, в т.ч.
2.3.1. материалы	1755
2.3.2. электроэнергия	877
2.3.3. вода	501
ИТОГО	51937,86

Таким образом общепроизводственные расходы механического и сборочного цехов составили 105349,66р.

Таблица 14.5 Смета общехозяйственных расходов предприятия

Наименование статьи	Сумма
1. Зарплата работников аппарата управления	19846
1.1. Взносы о социальные фонды	6747,64
2. Амортизация основных средств	3917
3. Содержание и ремонт основных средств общезаводского назначения
3.1. материалы	392
3.2. зарплата	783
3.3. взносы в социальные фонды	266,22
3.4. электроэнергия	914
3.5. вода	261
4. Налог на имущество, тыс.р.	6
ИТОГО	33132,86

Таким образом общехозяйственные расходы составили 33 132,86 р.

2.4 Расчет затрат на производство

Учет затрат на производство ведется по статьям представленных в таблице 15,16.

Таблица 15 Расчет затрат на производство

Состав расходов	Сумма
1. Прямые материальные затраты	144,545
2. Прямые затраты на оплату труда	18,81424
3. Взносы в социальные фонды	6,3968416
4. Общепроизводственные расходы	87,348
5. Итого затраты на производство	257,104

Таблица 16 Смета затрат на производство по экономическим показателям

Экономические элементы	Сумма
1. Материальные затраты	174,568
2. Затраты на оплату труда	45,31324
3. Взносы в социальные фонды	15,406501
4. Амортизация основных фондов	21,8
5. Прочие затраты	0
6. Итого затраты на производство (Зп)	257,104

Затраты по производству в целом составили 257,104 тыс.руб.

2.5 Разработка плановой калькуляции полной себестоимости изделия

Таблица 17.1 Калькуляция затрат на изделия А

Статьи калькуляции	Сумма
1. Основные материалы, полуфабрикаты, ПКИ	44,125
2. Заработная плата основных производственных рабочих	5,954
3.Отчисление на социальное страхование	2,024
4.Общепроизводственные расходы	10,99464
5. Итого цеховая себестоимость	63,09764
6.Общехозяйственные расходы	7,597
7. Итого производственная себестоимость	70,695
8. Коммерческие расходы	5,736
9. Полная себестоимость	76,431
10. Прибыль	28,569
11. Цена	105

Таблица 17.2 Калькуляция затрат на изделия Б

Статьи калькуляции	Сумма
1. Основные материалы, полуфабрикаты, ПКИ	29,55
2. Заработная плата основных производственных рабочих	5,525
3.Отчисление на социальное страхование	1,879
4.Общепроизводственные расходы	21,9288
5. Итого цеховая себестоимость	58,8828
6.Общехозяйственные расходы	7,089
7. Итого производственная себестоимость	65,972
8. Коммерческие расходы	5,352
9. Полная себестоимость	71,324
10. Прибыль	14,676
11. Цена	86

Таблица 17.3 Калькуляция затрат на изделия В

Статьи калькуляции	Сумма
1
1. Основные материалы, полуфабрикаты, ПКИ	33,75
2. Заработная плата основных производственных рабочих	3,54
3.Отчисление на социальное страхование	1,204
4.Общепроизводственные расходы	29,178
5. Итого цеховая себестоимость	67,672
6.Общехозяйственные расходы	8,148
1	2
7. Итого производственная себестоимость	75,82
8. Коммерческие расходы	6,151
9. Полная себестоимость	81,971
10. Прибыль	(-12,971)
11. Цена	69

Таблица 17.4 Расчеты к таблицам 17.1, 17.2, 17.3.

Показатели	А	Б	В
Основная зарплата механического цеха	1876	2070	5100
Объем производства	560	1200	2500
Годовые общепроизводственные расходы механического цеха
Общепр-ые расходы механ-го цеха	6,15328	6,7896	16,728
Основная зарплата сборочного цеха	1458,24	4560	3750
Годовые общепроизводственные расходы сборочного цеха
Общепр-ые расходы сборочного цеха	4,84136	15,1392	12,45
Итого, общепр-ые расходы механического и сборочного цеха	10,99464	21,9288	29,178

По механическому цеху

1. Находим базу распределения

Объем пр-ва изд.А*осн-ая з/п по изд.А + Объем пр-ва изд.Б*осн-ая з/п по изд.Б + Объем пр-ва изд.В*осн-ая з/п по изд.

В =560*1876+1200*2070+2500*5100=16284560

2. Рассчитываем ставку распределения

Годовые общепроизводственные расходы механического цеха / база распределения =53411,8/16284560=0,00328

3. Находим общепроизводственные расходы по изделиям А, Б, В.

Ставка распределения*основная зарплата механического цеха

Изделие А=0,00328*1876=6,15328

Изделие Б=0,00328*2070=6,7896

Изделие В=0,00328*5100=16,728

По сборочному цеху

1. Находим базу распределения

Объем пр-ва изд.А*осн-ая з/п по изд.А + Объем пр-ва изд.Б*осн-ая з/п по изд.

Б + Объем пр-ва изд.В*осн-ая з/п по изд.В = 560*1458,24+1200*4560+2500*3750 = 15663614

2. Рассчитываем ставку распределения

Годовые общепроизводственные расходы сборочного цеха / база распределения =51937,86/15663614=0,00332

3. Находим общепроизводственные расходы по изделиям А, Б, В.

Ставка распределения*основная зарплата сборочного цеха

Изделие А=0,00332*1458,24=4,84136

Изделие Б=0,00332*4560=15,1392

Изделие В=0,00332*3750=12,45

Общехозяйственные расходы.

1. Находим базу распределения ОХР, т.е. находим общую цеховую себестоимость.

ОЦС=ЦСА* Объем пр-ва изд.А+ЦСБ* Объем пр-ва изд.Б+ЦСВ* Объем пр-ва изд.В = 63,09764*560+58,8828*1200+67,672*2500=275174,03

2. Ставка распределения общехозяйственных расходов.

Сумма ОХР(таб.14.5)/ОЦС=33132,86/275174,03=0,1204

3. Находим ОХР по изделиям.

Ставка распределения ОХР*ЦС

Изделие А=0,1204*63,09764=7,597

Изделие Б=0,1204*58,8828=7,089

Изделие В=0,1204*67,672=8,148

Коммерческие расходы

1. Находим ставку распределения коммерческих расходов

КР/ОЦС=25000/275174,03=0,0909

2. Находим КР по изделиям

Ставка распределения КР*ЦС

Изделие А=0,0909*63,09764=5,736

Изделие Б=0,0909*58,8828=5,352

Изделие В=0,0909*67,672=6,151

2.6 Расчет плановой себестоимости реализованной продукции

Таблица 18 Расчет себестоимости реализованной продукции

Показатели	Значение
1. Запас готовой продукции на начало года	78,976
2. Незавершенное производство на начало года